​为什么货币基金的收益在过去十年里腰斩,却依然吸引越来越多的投资者?

默默MYQ

如果你在十年前拥有50000元存款并选择购买保守的货币基金，回顾市场上存在超过十年的货币基金产品，你大概能够获得平均约百分之四到百分之六左右的七日年化收益率。按中间值百分之五计算，一年可获得约2500元的利息收入。这相当于每天6.8元的平均利息，相当于两天送一杯奶茶或者三天送一顿外卖，对于中年读者来说，确实是一种小确幸。


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然而，最近两年的情况却有些不同。用同样的金额购买货币基金，你可能只能获得百分之二左右的七日年化收益率，一年的利息仅为1000元，平均每天约2.74。这收益看起来相较于过去确实有所减少，尤其对于那些需要支付共享单车费用的上下班族来说，可能感觉不够看了。然而，有趣的是，尽管收益下降，货币基金的规模却在过去十年里从3000多亿元增长至近12万亿元，买入的人数也呈上升趋势。这让人不禁思考，货币基金究竟有什么魔力，让投资者如此青睐呢？


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为了解答这个问题，让我们从货币基金的定义开始说起。货币基金，顾名思义，是专门投资货币市场的开放式基金。现在，随便找一个货币基金的产品概述，投资范围基本上都是雷同的。首先是现金，我们跳过其他金融工具的解释，简单说，这些都是为了规避或减少主要风险中的利率和流动性风险的工具。对于大多数投资者来说，这些工具可能有点抽象，但简单来说，就是货币基金通过购买高流动性、信用评级较高的金融工具，来获取较为稳定的收益。如果市场流动性较紧，货币基金的收益率可能会相对较高；反之，市场流动性较宽松时，收益率可能较低。这也解释了为什么在过去十年，货币基金的收益率出现波动，但依然能够吸引投资者。


03让我们具体看一下货币基金的投资范围，它主要包括现金、同业拆借、债券回购、中央银行票据、同业存单等。这些都是市场上较为安全、流动性较高的金融工具。通过这些投资，货币基金可以保障本金相对安全，同时保持较强的流动性。这也是为什么在风险相对较高的时期，投资者更愿意选择货币基金的原因。此外，随着互联网金融的发展，货币基金变得更加便利。比如，招商银行旗下的招招宝允许投资者将资金直接用于支付转账、还款、购买基金等，无需手动赎回。这种便捷性使得投资者更加愿意选择货币基金作为短期理财的工具。今年，招商银行还将购买额度提升至十万元，底层产品也都是评级为低风险的百分百投资于现金、银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单、债券、资产支持证券的产品。综合来看，尽管货币基金的收益率在过去十年有所波动，但其投资范围的稳健性、流动性以及便捷性，使其依然具有吸引力。特别是在当前权益类基金业绩不佳、市场充满不确定性的环境下，货币基金成为了投资者眼中的安全之选。在选择理财产品时，了解现象背后的逻辑，将有助于更好地把握投资机会。

作者：亦白资本论