一文看懂香港保险分红

内托体头

香港储蓄分红险预期收益，由两部分组成。

一个叫保证收益，一个叫非保证收益

保证收益就是一定会给你的收益，一般在0.5%~0.8%。

非保证收益就是看经营情况给你的收益，一般在5%~6%。

实际拿到的收益，就是保证收益和非保证收益加起来。



首先看预期收益（保证+非保证）。

预期IRR呢，前二十年最高的是富通的匠心传承，前十年IRR为2.9%，前二十年为5.42%。

再往后就是保诚隽富，30年为5.91%，50年为6.47%，80年为6.98%，已逼近7%，90年为7.06%。

百年预期最高的则是富通，为7.1%。

所以预期收益上比较有吸引力的是这两家：富通（早期）、保诚（中晚期）~

那有的人可能会说了，预期收益率就是“画饼”？

保险公司首先会根据经济情况和未来预期，制定一个预期收益率。
然后呢，这个预期收益的分红实现率（非保证收益的红利实现率），必须对外每年都公布出来。如果一家公司它不靠谱，预期收益定的很高，实际的实现率却很低，长此以往就会失去大家的信任，导致没人选它了~
因此大家定收益的时候，也不敢乱来。

如图，从历史来说，各家保险公司之前的年度分红实现率如下：



其中保诚和宏利的实现率表现最优，保诚过去10年的平均分红实现率为104.5%，超过了设定的收益。

而安盛相对最差，过去10年的平均分红实现率为98%，略低于标准线。

不过总体来看，各家分红都比较稳定，不会偏离太多。

我们看保险公司之前公布的分红实现率大多保险公司过去的分红实现率都比较稳定，它们是怎么做到的？

我们先看下美股指数



过去四十年标普500指数的年化收益率8.5%，保险公司的结算收益，其实也就略低于这个收益~

保险其实核心就是做一个资产管家的角色，拿我们的钱去投资一些海外的权益产品和债券产品。

然后保险公司，还需要再做几件事。

首先，平滑收益线。

比如要做到结算年化7%，股票指数不可能每年稳定7%，尤其是散户，如果买在高位，可能出现十几年都没法回本的情况。

所以保险公司要做一件事，一是统一结算，二是平滑分红，三是保本。

1、统一结算，也就是不管什么时候开始买入同一款储蓄险，保证统一的长期结算收益率，也就降低了投资者择时的要求。

2、平滑分红，比如市场牛市的时候，比如赚了30%，那么分出去7%，剩下23%利润留着。等市场熊市的时候，跌了5%，那么把23%里面的5%用于补亏，7%用于分红，还剩下11%，后面再根据市场表现来分配。

越是优秀，运营时间越长，资本金越充沛的保险公司，它的囤粮备荒数字就越大~

举个例子吧，某运营里面偿付充足率较高的公司，是342%。

这意味着这家公司的可用资本，是风险资本是3.42倍，抗风险能力很强，在分红平滑上可以调整的空间越大~

3、给用户保本，保险公司的储蓄理财产品，它和股票指数基金不一样，都有一个保底收益，得给用户保本~

假如股市长期亏损，那保险公司依旧要支付用户的保底收益。

所以储蓄险的投向，也并不总是权益类产品了，目前因为高息环境，香港险资也很多的开始买入美元债。以保诚为例，权益类资产配置约为40%，债券类资产配置为60%。
好了，关于港险的分工收益就先介绍到这里

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作者：港险之家