金融小百科:ETF基金

梨波儿

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2019年，ETF成立产品和发行规模双双创下历史新高，被看作是ETF发展的新元年。今年以来累计已发行成立的ETF产品为52只，发行规模约为531亿元。与去年同期229亿元相比，增幅超过一倍。



●什么是ETF基金？●

ETF中文名为“交易型开放式指数基金”，是一种可在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式指数基金。

ETF实质上是“一篮子股票”，购买ETF相当于购买其全部成分股。它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF。



●ETF基金的优势●

1、交易成本低廉

ETF具有低管理费及低交易成本的特性。

一方面，指数投资不以跑赢指数为目的，只会根据指数成分变化来调整投资组合，不需支付投资研究分析费用，因此可收取较低的管理费用。

另一方面，指数投资倾向于长期持有购买的证券，而区别于主动式管理因积极买卖形成高周转率而必须支付较高的交易成本，指数投资不主动调整投资组合，周转率低，交易成本自然降低。

2、相比场外基金，交易灵活方便

对普通投资者而言，ETF也可以像普通股票一样，在交易所二级市场进行买卖。



3、相比股票市场，ETF更分散投资风险

ETF一般都是被动式指数基金，指数基金包含较多的标的数量，由不同标的对市场风险的不同影响，相对股票而言，ETF基金更加分散风险。

4、高透明性

ETF采用被动式管理，完全复制指数的成分股作为基金投资组合及投资报酬率，基金持股相当透明，投资人较易明了投资组合特性并完全掌握投资组合状况，做出适当的预期。投资人能随时掌握其价格变动。



5、套利交易

所谓的套利，其实就是一个东西在两个不同的市场存在两个不同的价格，从低价市场获取到高价市场变现，赚取其中的价差，既为套利。

ETF套利分为溢价套利和折价套利。溢价和折价的基础是一级市场的IOPV(可以理解为盘中实时的基金净值)，二级市场的交易价格大于IOPV就是溢价，低于IOPV就是折价。

当二级市场价格大于IOPV时，投资者就可以进行溢价套利，具体流程为：一级市场申购ETF，二级市场实时卖出。而当二级市场价格低于IOPV时，投资者就可以进行折价套利，具体流程为：二级市场买入ETF，一级市场实时赎回。



ETF具有投资逻辑简单、成本低、流动性好、资产配置效率高的优点，是发达资本市场最受欢迎的金融产品之一。

A股市场上ETF主要分为宽基ETF、行业ETF、货币ETF、债券ETF、权益类ETF、商品期货类ETF以及跨境ETF等等。A股市场上的ETF可以满足普通投资者进行大类资产配置。

操作笔记

今日市场冲高回落，早盘新能源汽车、云游戏等拉升，创业板一度涨1.5%，午后风云突变，北向资金快速流出，市场震荡回落。板块上，云游戏、稀土概念等领涨，养鸡、猪肉、农业等跌幅居前。截止收盘，北向资金净流入13.9亿元。

黄金市场环境：上涨，下跌临界值1561；

沪深300市场环境：震荡，下跌临界值3700；

创业板市场环境：震荡，下跌临界值1920；

标普500市场环境：下跌，上涨临界值3100；

纳斯达克100市场环境：下跌，上涨临界值9800；

债券市场环境：上涨。

市场环境模型作为认识市场的一种工具，实际操作过程并不是完全参照模型。实盘养老组合没操作，继续持仓。



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作者：逆苍穹投资学