低风险品种-货币基金和债券基金

天主的爱

开 篇

本篇主要来学习了解货币基金和债券基金

一

货币基金

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基本概念

货币基金指专门投资那些安全又具有很高流动性的货币市场工具的基金。一般来说货币市场工具包括期限小于1年的短期国库券、政府公债、大额转让定期存单、商业本票、银行承兑汇票等，具备高安全性、高流动性的特点，非常适合短期资金的打理。

第一只货币基金诞生于2003年，后面支付宝和天弘基金合作推出余额宝，余额宝本质上就是货币基金，它申购更加方便，赎回变现更快速。

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挑选货币基金

（1）看收益率

首先我们需要查看货币基金的收益率，比如我们在天天基金里面打开一只货币基金



这里面主要包含了以下几个方面的内容：

004972是货币基金的基金代码。我们国家的基金代码一般都是六位阿拉伯数字组成。

所有货币基金的单位净值都是1。比如我们申购10 000元的货币基金，得到的货币基金份额就是10 000/1=10 000份。

货币基金有两个最重要的收益率指标。一个是7日年化收益率。7日年化收益率是计算了货币基金最近7天（ 包含节假日）的收益，再将其折算成年收益率。另一个收益率指标是每万份基金单位收益，比如我们持有1万份货币基金004972，当天可以获得的收益为0.6255元。

货币基金虽然比较安全，但并不意味着完全没有风险。如果货币基金突然面临大额赎回，原本货币基金可以持有到期盈利的券种就只能在亏损的情况下大量抛售，这时候货币基金是有可能亏损的。就目前来看，国内绝大多数货币基金都没有亏损记录，只是收益有高有低。

（2）看货币基金的流动性

有的货币基金赎回2小时到账，有的则需要1天。也有的货币基金门槛是1000元，有的则只有1元。这些都是我们在选择货币基金时需要考虑的因素。

（3）看成立时间和规模

选择成立时间在3-5年以上，规模相对大的，收益相对高的产品。规模越大意味着基金手里的钱多，有更充足的资金应对赎回，因为资金问题无法正常运转而清盘的风险也就越低。

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货币基金购买渠道选择

（1）通过银行购买

现在许多银行自己也都有类似货币基金的品种，可以跟日常用的银行卡进行绑定，这样当工资打到银行卡上，如果短期不用，余额可以自动划转一部分到货币基金里，实现余额自动打理。

（2）通过第三方网络平台（比如支付宝、天天基金网等）

我们在网上购物，可以很方便地使用支付宝等工具来支付。其实这些用来支付的资金也可以放在相应的货币基金里，比如说余额宝，支付的时候默认从余额宝中划转。平时不用钱的时候，货币基金就会帮助我们多赚取一部分收益。

（3）通过股票账户购买场内货币基金

大多数货币基金都是通过场外渠道获得的，但是还有一部分比较特殊的货币基金，与股票一样，是在证券交易所里交易的，也就是场内的货币基金。很多朋友都投资过股票或债券，有时候我们的证券账户里有一些资金，但这些资金暂时不打算买股票或债券，放在那里闲置也比较浪费，这时，场内的货币基金就可以很好地帮助我们打理这些闲钱。

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注意事项

（1）申购货币基金的时候尽量避免在节假日的前一天申购货币基金，周五15:00前申购的基金会延迟到下一个周一才开始计算收益。

（2）尽量选择在工作日15：00前进行申购，如果在下午3点前申购，这笔申购会按照当天下午3点的基金情况来申购。如果在3点之后申购，这笔申购会按照第二天下午3点时的基金情况来申购。

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债券基金

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基本概念

债券基金是以债券为主要投资对象的基金，它主要投资的是国债、金融债、企业债等固定收益类金融工具，大多约定好了期限和收益率，所以债券又被称为“固定收益品种”。

债券基金主要追求当期比较固定的收入，相对于股票基金来说增值潜力低一些，适合不愿承担更多风险的投资者。同时债券基金投资品种的期限比货币基金长，收益会比货币基金高一些。如果把货币基金类比成现金的替代品，债券基金像是定期存款的替代品，相比定期存款，债券基金不承诺收益，没有明确的期限。

债券基金的风险比货币基金要高一些。导致债券基金风险波动的最主要原因是利率。

债券的价格和市场利率是呈反方向变动的。如果利率下降，债券的价格会上升，这时债券基金的回报会更好；如果利率上升，债券的价格会下降，这时债券基金的回报会变差。这是什么原因呢？假如一个债券的到期收益率是3%，同期存银行的收益率提升，那债券的到期收益率也需要提升，否则就没有了吸引力。债券收益率提升，往往就是通过债券的价格下跌实现的。

从长期看，我国债券基金过去十几年的平均收益率大致在6.4%左右。利率有降就有升，未来国家提升利率的时候，债券基金的表现就会弱于历史平均。

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债券基金投资定位

（1）当市场没有低估指数基金可供投资时，我们可以选择投资债券基金，往往股票市场表现好的时候，债券市场会差一些；股票市场表现差的时候，债券市场表现会好一些。两者有一定的负相关性。

（2）债券基金适合用来对中短期（1~3年）资金的打理。指数基金需要的投资周期很长，从开始投资到取得不错的收益，至少要做好3年以上的心理准备，如果我们的资金在三年内可能需要用到，这个时候就适合通过债券基金来打理。债券基金的波动比较小，即使发生熊市，也只有百分之几的跌幅。

（3）通过组合投资来降低资产的波动幅度，债券自身的波动比较小，并且债券波动与指数基金是呈负相关的。负相关意味着大多数时候两者的走势是相反的，所以资产组合里加入债券类资产，能降低资产组合的波动。

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债券基金投资时机

（1）当资金在短期需要使用到（1-3年内），可以选择投资债券基金

（2）长期投资的资金，若有低估指数基金则主要投资指数基金， 如果没有低估值指数基金时，就可以考虑债券基金

（3）在利率低位时选短期债券，利率高位时选长期债券，因为债券市场受利率影响比较大，越是长期的债券基金，受利率影响越大一些，因此长期债券基金在牛熊市中的波动也更大。所以我们在利率处于低位的时候，可以选短中期债券基金；而当利率处于高位的时候，可以选长期债券基金

（4）随时可以投资，出现浮亏可以加仓拉低成本，我们可以以10年期国债利率作为参考，在过去十几年里，10年期国债利率的中位数是3%~3.5%，我们可以把3%~3.5%作为利率的中间标准。高于3.5%的时候，我们就可以选择一些长期的债券基金品种；而低于3%的时候，则可以选择一些短期的债券基金品种，或者直接选择货币基金

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债券基金风险

通过历史数据回测， 在几轮熊市中， 企债指数的最大波动幅度为-12%、-8%、-5%、-6%、-3%， 平均熊市最大跌幅6.8%。波动幅度相对于指数基金要小很多， 所以债券基金在下跌后通过加仓摊低成本，很容易就能盈利。

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债券基金的品种

（1）短期债券基金

短期债券基金基本都不收取申购赎回费，但会收销售服务费。销售服务费一般是每年0.3%， 短期债券基金主要在场外投资，所投资的债券也主要是以短期债券为主，投资短期债券基金6~12个月，很少出现亏损，是不错的短期资金打理途径。

（2）中长期债券基金

中长期债券基金场内场外都有。场内的长期债券基金品种不多，主要是追踪国债指数和城投债指数的债券指数基金， 投资长期债券基金，主要记住前面提到的，在利率较高位再开始投资，基本就能获得较好的收益

六点半读财



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作者：六点半读财