货基收益持续跳水,聊聊爆红的固收+

纵横捭阖804

今年以来，货币基金收益率持续走低，在全球货币政策宽松和资管新规实施的背景下，怎样才能获取相对稳健的收益？有什么投资品种，可以替代以往货币基金的现金管理职能？

于是，固收+出来了，引发了投资者的热议。所谓的固收+就是利用纯债基金、一级债基、二级债基和偏债混合基金、量化对冲基金组合，以期超过原有固收类产品的收益，这里的固收就是债券，+是风险资产，这类资产会承担更大的风险，也可能会增厚收益，比如股票、股指期货、国债期货、打新、定增、可转债等等。

固收+策略就是大部分资产配置债券获取固定票息收益，少量配置风险资产博取超额收益，这个策略的预期年化收益率：5%-8%，有人说是6%-10%。

固收+的资产配置组合，一般是由纯债基金、一级债基、二级债基和偏债混合基金、量化对冲基金组合而成：

纯债基金：只买债券，不打新，不买股票；一季债基：主要投资债券，参与打新，增发等；但是现在已经不能打新；二级债基：80%资产投资债券，20%资产投资股票；可转债基金：主要投资可转债的基金；偏债混合基金：主要投资债券，投资股票比例可到30%，操作灵活的基金量化对冲基金：采用市场中性策略，通过股指期货、期权等对冲系统性风险，获取绝对收益。

我对固收+组合里的基金要求，是要有这些条件：

1、策略比较稳定，经历过市场完整牛熊的考验；

2、近5年业绩在同类产品中出色，排名前列；

3、回撤小于5%，最好每年都保持正收益；

4、基金经理能力出色、长期保持稳定；

以下是我挑选出来的基金，简单列表如下：



适用人群：有现金管理需求，追求比货币基金高的收益，资金时间在一年以上的投资者，可以作为一年以上固收产品的替代品。

组合基金数量：控制在5只以内，包含纯债基金、二级债基、偏债混合基金、量化对冲基金等。

固收+的风险：除了股市和债市本身的风险外，策略失效，流动性不足，策略容量瓶颈等，没有永远有效的策略。

虽然长期最高收益的还是股票，但并不是每个人都能承受住股市的大幅波动，普通人还是需要稳稳的幸福，这也是固收+的目标。

对于普通人来说，投资抄作业很难赚钱，只有选择适合自己的基金组合才是最优选。

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作者：雪球