股指还在3000点,基金仓位已在3500点之上!是福是祸?

清风哥

在经过近2个月的盘整，上证指数今天一度再上3000点大关，两市成交近8000亿元，交投明显活跃。这10年来，上证指数基本原地踏步，大家的钱基本都砸在了3000点一线。因此，每一次3000点攻防战，大家都会问，该买还是卖？大数据告诉我们：率先打响3000点保卫战的基金，仓位已是近三年来新高，但有可能面临“八八魔咒”。历来先知先觉的北上资金，仍在大举买入，9月5日流入近百亿元，毫无撤退迹象。胜负的天平，会偏向谁？



7月初，A股即跌破3000点。仅稍歇片刻，不料8月初，美国又威胁对中国输美涉额3000亿美元的商品再加征关税。美股闪崩，人民币汇率破“7”，A股也随之连下两城， 2900点、2800点相继失守。
8月6日，上证最低杀至2733.92点，风雨飘摇之时，基金打响了反击战的第一枪。Wind数据显示，8月1日，公募基金仓位只有56.17%，降到了全年最低。但此后，仓位开始一点点抬升，到6日大跌这一天，基金仓位已比最低时高了1个百分点。



此前，一直扮演“先知“的北上资金净在8月初流出上百亿元，两融余额则持续减少。
正是这小小的1个百分点，成了星星之火。8月8日之后，北上资金开始持续流入。



8月中旬，两融也开始活跃，融资余额强劲回升。


火借风势，风助火威，尽管汇率一贬再贬，中美贸易仍有波折，但市场已呈燎原之势——
从以往单一的大消费、大金融的结构性行情，向计算机、通信、电子等新兴产业领域蔓延，人气迅速修复，成交量放大了一倍。



此时，上证指数较8月初已上涨10%。在全面降准的预期下，机构资金净流入接近500亿元，其中北上资金流入96.85亿元。



这番攻防战，基金是主导。

但截至9月4日，基金平均仓位61.22%，已高出上证年内高点3200多点时的仓位。


基金平均仓位处于今年高点

基金仓位提高，意味着看好后市。但历史上，基金仓位有“八八魔咒“之说——当股票型基金仓位超过88%时，通常意味着即将见顶。因为再往上涨，股票基金也没余粮了。
那么，股票型基金的仓位现在有多少呢？
Wind统计显示，截至9月4日股票型基金的仓位为87.35%，距魔咒仅一步之遥。



近5个交易日，除了小盘基金仓位迅速提升外，平衡基金和价值型基金都开始下降。
此外，我们提取了5年来上证指数与同期的基金仓位，制成下图（横过来看更清楚）



从上图至少可得出两点结论：
1. 目前基金的市场的平均仓位不仅是今年的相对高位，而且是近三年的相对高位。
2. 只有在牛市中，基金平均仓位最高可达80%。
牛市，真的要来了吗？数据没有答案，仍待时间来验证。



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文字：吕荣  编辑：诸新民  美编：周驰





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作者：东南财金