探寻金融优势:在香港保险里锁定优良利率之道

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近期，无论是银行存款还是保险预定收益，内地降息的消息比比皆是。其中，保险预定收益降低的关键缘由在于压降保险公司负债端成本，舒缓行业遭遇的利差损风险。

通过对银行及国债近些年来的状况进行剖析，便能察觉，内地保险利率的走低都是有脉络可寻的。对港险感兴趣的朋友，完全可以趁来香港游玩之际了解一番。

自去年起，银行存款的利息就持续降息，甚至步入了 1%的低利率时代。而根据数据表明，2022 年迄今，3 年期与 5 年期的国债利率同样是不断下降！前些时候 10 年期国债甚至跌破 2.3%，创下历史新低！

总之，当下整个社会投资的无风险回报水平，已然抵达历史最低点。

故而，市面上其他同等安全级别的定存、储蓄险收益也必然会继续滑落。

此外，产品成本居高不下，亦是保司严重亏损的一个重要因素。

内地保险产品的设计为即便利率降低，原先购置的产品利率也不能降低。这致使保司在利率下行的市场环境中，投资收益率偏低，利差损风险愈发增大！而这也正是监管部门当下提出要推行“报行合一”的缘由！

显而易见，内地利率在未来也会进一步下行。

无独有偶，市场中还有许多声音在预估美联储将持续降息。

荷兰国际集团（ING Economics）于去年所发布的一则报告指出：美国经济呈现出显著的减速迹象，这代表着美联储会在 2024 年至少进行 6 次降息。

当下，期货市场显示，美联储在 2024 年将降低 125 个基点。

在 ING Economics 的首席国际经济学家 James Knightley 眼中，通胀趋缓、就业市场降温以及消费者支出前景恶化，意味着美联储需要以比市场预期更大的幅度进行降息。他预估，美联储会在 2024 年的第二季度开始降息，2024 年总计降息六次，每次 25 个基点，总共 150 个基点。而 2025 年至少会有四次幅度为 25 个基点的降息。

需要引起重视的是，尽管 Knightley 对降息幅度的预期超出了市场的普遍预期，但他远远不是华尔街最为激进的分析师。

身为华尔街最大胆的投行，瑞银推测，伴随着美联储转向“全面宽松”的模式，到 2024 年年末或许会降息至少 275 个基点。

而在这个全面降息的时期，凭借美元以及海外市场资产的积极表现，香港的一些保险公司依然在提升预期收益。
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作者：港险经纪行