货币基金,为什么每天都有收益?

忧伤428

现在提到货币基金，大家已经不陌生了。
我们买的各类“宝宝型产品”，本质都是货币基金。因为具备较强的流动性和每天都有收益的特点，自从货币基金进入大家的理财视野，它就一直很受欢迎。
从Wind数据来看，目前中国货币基金整体规模已超7万亿元，全球排名第二。截止到2023年6月30日，国内规模最大的货币基金，规模已经高达6746.73亿元。

今天就让我们一起走进货币基金，一览“宝宝的故事”。

01
国内货币基金，飞入寻常人家的时间并不长。
2003年我国就已经发布货币基金了，首批货币基金有三只，但由于当时投资门槛比较高，主要是以机构投资者为主。
直到2013年6月余额宝出现，大幅度降低了货币基金的投资门槛，1元就能起投，人人都能买。当时货币基金收益还比较高，同时赎回也非常方便，支持T+0。
所以从此之后，货币基金在国内开始快速成长，成了不少人的心头好。
为什么货币基金能做到灵活性这么强？我们知道，赎回其它基金，要在交易日的下午15：00之前，最快也要T+1日资金才能到账，因为这中间涉及到当天基金的净值计算以及份额确认。其实很多普通的货币基金也是T+1的。
而有些货币基金，却可以做到T+0赎回，当天到账。是因为大部分机构都是会提前垫付，使一些产品能够实现快速赎回，这算是一种服务上的创新。目前大部分产品的快速赎回通常会有限额，一般每个账户每天控制在1万以内。

02
货币基金还有一个很有趣的地方，它是每天都有收益的。
货币基金的投资标的，都是风险比较低的，比如说国债、定期存款、大额存单等等。不承诺保本，但事实由于底层资产的性质，决定了货币基金风险比较低。
大部分货币基金的收益计算，采用的是摊余成本法，正因如此，我们通常是看不到货币基金的净值变化的，净值一般都是1元，看不到涨跌波动。
那什么是摊余成本法？简单来说，就是把未来一段时间内能取得的所有收益，平摊到每天，这里的收益可以是两类，一类是利息收益，另外一类是交易资产产生的差价部分。
比如说，货币基金A以95元的折价，获得了一个一年后到期，面值是100元，票面利率为5%的债券B。
那么到期后呢，因为债券面值都是100元，可以获得5元的差价，同时还可以获得100*5%，另外5元的利息收入，所以货币基金A在债券B上就可以赚到10元。
10元是未来一年内获得的收益，按照摊余成本法，就需要把它们平摊到每一天，也就拿10元除365天，得到的就是每天获得的收益啦。
当然，货币基金不可能只买一张债券，而是多个投资标的加总之后分摊收益，只要未来一段收益是正的，货币基金每天就能获得收益。

03
货币基金之所以净值能一直保持为1。是因为它每天进行计提，比如说今天的净值是1元，你投入了10000元的本金，获利0.6元。
那么第二天，它的净值还是1元，但你的本金就变成了10000.6。
当天获得的收益，次日就会参与收益计算。
风险低，灵活性好，近两年货币基金受到了广泛欢迎。但是也不难发现，该类产品收益一降再降。因此在做资产配置时，最好跟其他基金进行搭配，使资产组合保持流动性的同时，能够具备一定的进攻性，才能更好地对抗通胀。


作者：华泰期货财富