揭秘分红险:为何香港保险让你高收益难以抗拒!

愿为素心人

​在去年下半年，我国内地的储蓄型保险的预期利率已经从3.5%降低至3.0%。今年年初，随着“报行合一”政策的实施，许多我国内储的储蓄型保险的实际收益进一步降低，这导致越来越多的人开始关注香港的7%分红型保险。以长期增额寿险（英式分红）为例，这是一种主流的终身保障型保险。对港险感兴趣的朋友，不妨趁来香港旅游时了解一下。欢迎微信咨询 wzfjj100



​该结构由三个核心要素构成，分别为：①确保现金价值，②原始红利/复归红利，以及③最终红利。第一部分①是固定的，可以类比于固定工资的概念；第二部分②的面值一旦确定，便是一个恒定的数额，但这个数额仅适用于赔付金额，例如死亡保险金。然而，在退保提取现金时，会涉及一个变现折扣率问题，我们可以将其视为一种违约金。在退保时，现金价值等于面值乘以变现折扣率。合同中并未明确说明折扣率的具体数值，但是退保时间越早，折扣率就越低，相应的扣除额也就会越多。在初期，折扣率通常在50%-80%之间，而随着时间的推进，后期可逐渐接近100%。第三部分③同样不是保证的，并且在分红中占据主要部分，只有在最终退保或进行理赔时，才能确定其具体金额。这一部分可以被视为股权收益。


而分红部分则相对可观。
一、非保证的定义“非保证”（Non-Guaranteed）这一术语并不表示存在与否的概念，而是涉及数量的增减问题。它不是表达“是或否”的二选一，而是意味着“或多或少”。“非保证”的含义在于表明一种不确定性，即未来的实际收益可能与你演示时的数字相符，也可能会低于或高于该数字。在合同的精确表述中，不会采用“可能”、“大概”、“也许”、“差不多”等含糊的词汇来描述，因此，“非保证”一词被统一用来表达这种不确定性。

二、“非保证收益“的优点为何香港的储蓄分红保险中的“非保证收益”实际上却是其最大的卖点？所谓“非保证”的收益，其实质源自于保险公司的利润分配。具体来说，当保险公司获得盈利时，会将其中90%的利润作为分红发放给客户，而仅保留10%作为公司自身收益。这本质上是一种双赢的合作模式，体现了互利共生的关系。对于分红型产品而言，保险公司在将来如果获得了更多利润，那么它有义务将这些额外的收益分享给客户。因此，这种具有不确定性的非保证收益，当保险公司盈利丰厚时，对客户而言便是一件好事。

从这个角度来看，分红模式意味着在盈利良好的时候，大家可以共享繁荣，而在面对困难和挑战时，则可以共同承担，共度时艰。这种灵活的机制为保险公司提供了更多的时间和空间来调整和应对，这也是保险公司能够长期稳定经营的关键所在。最终，这种模式凸显了保险作为一种金融工具，能够适应各种经济周期的优势。无论是对公司还是对个人，从长远利益出发，这种模式的益处远大于其潜在的风险。

三、如何让“非保证收益”尽在掌握
1、分红实现率分红实现率是衡量一家保险公司在过去一段时间内，其实际派发的分红与原先承诺给保户的预期分红是否吻合的一项指标。具体计算公式为：实际分发的分红数额除以预期在计划书所承诺的分红数额。当我们选择保险公司及其产品时，我们期望的未来回报应与该保险公司的投资能力和管理效率密切相关。因此，最直观的评估方式就是检视该公司过去对客户承诺的预期回报的实际履行情况。

确保分红实现率的准确性依赖于严格的监管措施。香港的保险监管机构对分红实现率实施了严格的监督，并在2017年1月1日推出了《承保长期保险业务（类别C业务除外）指引》（简称“GN16”），该指引包含了一系列针对分红保险的监管规定。这些规定要求保险公司必须制定分红保单的业务管理策略，涵盖非保证收益的整体理念、盈余分配、投资策略和平滑化处理等方面；分红演示不得有误导性，必须提供包括“悲观”和“乐观”情景的展示，并向客户说明非保证收益可能面临的风险；此外，公司还需在其网站上公开过往分红保单的红利实现率（Fulfillment Ratio）。因此，在香港，由于严格的监管环境，分红险产品的高预期分红具有理性和高度透明性，迫使保险公司必须重视并确保非保证红利的承诺得以兑现。


必须指出，香港的保险机构都拥有超过一个世纪的信誉，并经营着老字号的企业，它们绝非那些为了短期利益而损害长期利益的利欲熏心的实体。对于这些公司而言，声誉和品牌的价值通常超越了营业额的重要性，任何过度夸大或不切实际的业绩数字都可能导致它们承受巨大的、不可逆转的损失。保险公司推出的每一份产品都是基于严谨和细致的精算工作，它们会综合考虑并预测未来数十年的经济状况和投资回报率，从而得出计划书中所示的分红数字，这些数字绝非草率决定，随意填写的结果。

2、投资能力与风险管理香港的保险机构提供的投资服务允许客户涉足全球各类财务资产。通过构建多元化的投资组合，这些机构能够为购买分红型保险的客户在风险可控的情况下，追求最大化的收益。通常，香港保险机构推出的分红保险产品主要投向诸如美国和欧洲这样的成熟市场，涵盖股票和债券等多种金融工具，并且会依据市场动态调整其资产配置比例。

在设计保险方案时，那些承诺高回报的保险计划往往将较小比例的资产投入于风险较高但可能带来较大收益的股票等投资品种，以确保整体风险处于控制之下。而对于那些预期回报更高但保证回报较低的保险方案，则可能会分配更大比例的高风险投资，以匹配不同的风险承受能力。

此外，香港的保险企业还采用衍生金融工具来对冲风险，并会在其投资组合中加入非传统的投资类别，例如房地产，以及运用证券借贷策略，从而在不增加过多风险的前提下，尽可能提升投资回报。


3、缓和调整机制所谓的平滑调整机制，其核心在于在市场波动和分红波动的环境下，确保客户能够获得更为稳定的结果。香港的保险公司普遍采用了一种平稳化的策略，也称作平滑调整机制。该策略的宗旨是保持红利率的稳定，防止其因跟随分红基金价值的波动而出现相应幅度的波动。为了实现这一目的，保险企业会留存在盈利时期的一部分投资收益，以备未来收益减少时，可以用于支持红利分配，形成一种保障；或者在市场表现不佳时，暂时提高红利率，避免保单价值出现剧烈波动。总而言之，香港的保险业采纳了欧美国家的相关措施和体系，其基本宗旨是保护客户对于分红型保单的合理预期。在制定预期红利时，保险公司不会简单地设定“低、中、高”三档，把风险和回报完全交由市场决定，而是采取一种谨慎和保守的态度进行计算和决策，确保自身的能力与所承担的风险相匹配，从而使得分红回报更有可能达到预期的水平。

四、香港分红险独特功能1. 香港的保险产品允许以多种货币计价，包括美元、港元等主要货币，并且可以选择人民币、英镑、澳元、加元、新加坡元和澳门元等，提供多达九种不同的货币选项。在保单生效后，根据个人需求，可以自由转换保单的货币类型。
   2. 香港保险的减保条款提供了极大的灵活性，允许保单持有人在保险期间无限制地提取部分资金，而内地的储蓄型保险则通常设有每年不超过20%的减保限制。

3. 在香港，保险保单允许无限次数地更改被保险人。与内地不同，除了投保人和受益人可变更外，被保人也可以根据需要进行更换。香港保险允许在原被保险人在世时申请更换新的被保险人，类似于内地更改投保人的流程；此外，还可以预先指定候补被保险人及其享有的权益，以便在原被保险人去世后，候补被保险人能够接替成为新的被保险人，从而实现保单的无限传承。

4. 在香港，一旦缴纳了保费并且保单达到一定年限后，可以将保单的现金价值拆分为多份新的保单。例如，最初为长子购买了一份保单，几年后次子出生，可以将原有保单进行拆分。如果有使用或投资多种货币的需求，也可以将保单拆分为不同货币的保单。

5. 香港保险具备类似信托的功能，即身故金可以选择一次性支付或分期支付。分期支付的优势在于，例如父母可能担心一次性支付给子女的赔偿金会被挥霍或受到外界诱骗，分期领取能够更有效地保障财富传承。对于更复杂的需求，与内地保险相同，可以安排保险金信托来管理。



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作者：港险大全