T+0货币基金如何进行套利

忧伤428

有两种套利方式，第一种式日内价差套利，第二种是申购赎回+买入卖出进行套利。在进行套利前需要注意一下几点：
1、第二种方式是申购赎回价格都是100元，即场外的净值始终是100元。
2、注意两者代码是否不同的
3、当然要提前确认好自己使用的券商是否支持场内申购和赎回
4、折价和溢价分别指的是什么？
折价可以理解成场内价格低于100元的时候，这时候可以进行折价套利
溢价可以理解成场内价格高于100元的时候，这时候可以进行溢价套利

第一种，日内价差套利实行的是T+0，可以在日内多次通过低买高卖赚取差价，这一种算不上真正的套利，可以选择免收佣金的券商，这样买入卖出操作成本就基本没有了。
第二种是折价套利，基金申购赎回净值始终是100元/份，二级市场上的价格是围绕者100元上下波动的，所以当场内价格小于100元时，买入并同时赎回相同份额的基金，T+2日即两天后资金可用可取，这当中的收益是价差加上当天的基金收益。

举个例子：A基金今早开盘低开后下跌，最低到99.977元，假如在99.980元买入1000份，同时赎回相同份额，如果A基金每百份基金收益是0.4814元，这样可获得的收益是（100-99.980）*1000+10*0.4814=24.814元，因为这一笔操作资金是占用两天，这折算成年化是4.53%。注意套利时间轴：T日买入——T日确认份额——T日开始享受收益——T日可赎回— —T+1日不再享受收益——T+2日资金可用可取。

溢价套利，当基金的场内价格高于100元时，可以采取卖出持有的基金并同时申购相同份额的基金，但是采取这个溢价套利的前提是你股票账户中就有这个基金的份额。
举例，假设手上有1000份A基金，这天的最高价格是100.018，我们以100.014元的价格卖出1000份并同时申购1000份，这样可以获得的收益是（100.014-100）*1000+10*0.4237=18.237元，因为这一笔操作同样占用两天，这折算成年化是3.33%
注意套利时间轴：T日卖出——T日确认份额一—T日不再享受收益——T日可申购—-T+1日开始享受收益——T+2日基金份额可卖可赎
这里我们再来举个例子，以A基金为例，当天最高价格是100.057元，我们以100.050元卖出1000份并同时申购1000份，因为是周五操作，申购的那1000份要下周一才开始计息，申购的份额要下周二才可卖可赎，实际是占用了4天，当中包含周末2天，这样的收益是（100.050-100）*1000+10*0.4432=54.432元，折算成年化是54.432/100000/4*365=4.98%，这里需要注意的是周五采取溢价套利因为是占用了4天，所以再进行套利的时候价格要特别注意，如果价格不是明超出100元很多，套利的意义就不是很大。

来总结一下：
1、场内日内买入并卖出，当日收益不享受，资金即时可用，T+1日可取，套利收益是卖出价-买入价。
2、场内买入并赎回，当日收益享受，资金T+2日可用可取，套利收益是100元-市价-T+1日每份基金收益。
3，场内卖出并申购，当日收益不享受，份额T+2日可卖可赎，套利收益是市价-100元-T日每份基金收益。

需要注意的是，ETF套利并非无风险操作。套利机会的出现和消失往往非常迅速，需要投资者具备敏锐的市场洞察力和快速的反应能力。此外，交易成本、市场流动性以及信息效率等因素也可能影响套利的效果。因此，在进行ETF套利时，投资者应充分了解相关风险，并采取相应的风险管理措施。

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作者：橘子大大王