保险科普|香港保险英式分红&美式分红

愿为素心人

随着国内利率的持续走低，在保险圈沉寂已久的分红类产品再次引起热议，那么香港保险的储蓄分红险的英式分红以及美式分红两种形态如何，本文为大家全面解析。

首先简单介绍一下分红保单的一大特色就是保单持有人可以通过红利派发分享“分红保单”的可分配盈余。最直观的例子就是，保险公司拿投保人的钱去投资，获得投资收益，保单持有人可以与保险公司一同分享这部分的投资收益。



【英式分红】

英式分红的红利称为复归红利，派发的是保额属于保额分红，是以保额为基础进行分红，将当期红利增加到保单的现有保额之上。每年所分的红利，增加到保额，保险公司可以增加长期资产的投资。在某种程度上也增加了投资收益，使被保险人能保持较高且稳定的投资收益率。

英式分红的复归红利相当于保额，只可以在身故时候当做赔偿支付，或者在退保时按照一定比例折现兑换成一定的现金支付。

英式分红产品以保诚隽升 II为例


*图片来源于网络

【美式分红】

美式分红的红利称为现金红利，派发的是现金。美式分红属于保费分红，是以所缴保费为基础进行分红，包括现金领取、累计生息、抵交保费、购买缴清增额4种领取红利方式。如果投保人选择将红利留存在保险公司累计生息，则红利按照保险公司设定的利率按复利递增，但并不加在保额上。

美式分红的现金红利相当于现金，可以在任意时间支取，流动性强。这期间，如果投保人需要支取，也可向保险公司申请。

美式分红产品以万T-富饶传承3为例


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再举个简单的例子

假设一张储蓄型分红保单是由1000股股票构成的，到了年末股票进行分红。

美式分红的现金红利相当于派发现金(如派发100块现金)。现金红利相当于两条线实现分红滚存，原有股票(1000股)不断派发现金红利(每年100块)，同时派发的现金红利会积存于红利户口内，以一定的收益率(如4%每年)继续滚存。

英式分红的复归红利相当于派发股票(如派发10股股票，这样保单相当于总共有1010股股票，保额变高)。复归红利相当于一条线实现分红滚存，即原有股票(1000股)+派发股票红利(10股)，使现有股票变多，在下次分红时继续派发股票红利(另外10股)股票的股数越来越多。



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【英式分红和美式分红的优缺点】

英式分红的优点

以保额为分红的基础，前期年度红利可观，保障高。复归红利，在平滑年度红利回报的同时，为提高投资回报预留了更大空间。不作为现金派送，减少了派送和管理费用，节约成本。相比美式分红，英式分红复利效果明显，保险资产增速更快，收益更高

英式分红的缺点

较复杂，不易理解，且背后计算方式一般不告知客户。保证部分收益较低，非保证回报较多，潜在风险较高，主要看预期收益。波动性更大，由于英式分红的红利变成保额，再次投入资产增值中，并没有落袋为安，所以英式分红比美式分红波动性更大。变现困难，灵活性较弱。英式分红变现过程中要有一定比例的折算。所以，相对美式分红变现比较麻烦。

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美式分红的优点

较为简单，容易理解。客户马上可以取到现金。使用形式灵活，可领取可累积。保证回报较多，非保证回报较少，潜在风险较低。

美式分红的缺点

现金红利有派送费用，因此产生了管理成本。资产增速较慢，长期的预期回报率不如英式分红高。以现金价值为分红基础，特别是在投保初期现金红利很小。现金红利需要较高流动性，制约了投资收益的空间，现金红利有再投资风险(即重新投资的收益率比不上原始投资的收益率)。

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总结

目前市场上保费分红与保额分红两种分红方式，皆有利弊，鱼与熊掌不可兼得，一个分红保险产品只有一种分红方式。需要注意的是短期内各保险公司红利并无较大差异，但长期内，由于各公司的经营状况不同、盈利状况不同， 红利差异就相当大了。


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作者：全链保