提升年金管理和投资效率

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作为多层次养老金体系中的重要组成部分，企业年金的发展不仅要增效扩面，也要重视企业年金的账户管理与投资运营，以有效支撑职工的养老给付。近日，在中国社会保障学会主办的中国企业年金发展座谈会上，如何提升企业年金的管理和投资效率成为热议话题之一。与会嘉宾表示，要不断完善企业年金管理机构的激励制度和能力建设，支撑企业年金行稳致远。
持续优化投资管理机制企业年金是我国多层次养老金体系中的第二支柱，管理好规模庞大的企业年金是稳定养老体系的重要内容。据中国社会保险学会会长、人社部原副部长胡晓义介绍，从企业年金基金规模与投资情况来看，2023年末企业年金累计结存总额近3.2万亿元，比上年显著增长。同时，2023年企业年金加权平均收益率为1.21%，扭转了2022年-1.83%的负收益情况。在企业年金基金管理中，银行、保险、基金、券商等金融机构是不可或缺的组成部分，其职能包括年金受托、账管、投管和托管。全国企业年金基金业务2023年度数据摘要显示，上述四类管理规模最高的机构分别为国寿养老、工商银行、工商银行以及泰康资产。对于取得可观的年金收益率，工商银行养老金融部总经理韩强表示，是得益于四方制衡的治理结构、完善的监管体系和充分竞争的市场机制。他强调，要重视年金的信用风险防控，通过打造大基数客户的信评体系，客户经理提供专业、直接的服务以及完善的信息共享机制来防控信用风险。不过，在投资管理机制方面，企业年金还存在着优化空间。中国社会保障学会养老金分会副会长、北京大学郑伟表示，需要进一步优化企业年金投资管理，包括如何加强资产配置能力建设、优化考核机制、开放个人投资选择权等问题。“提高企业年金的个人选择权，有利于缓解企业年金的管理压力并增强企业的财富管理意识。”韩强认为。投研能力面临更高要求“企业年金发展20年取得重大成就，既是机遇，也是挑战。我国资本市场进入低利率时期，近年来风险收益率持续下降，这对公司企业的投资策略、投资能力提出了更高要求。”中国社会保障学会养老金分会副会长、海富通基金管理有限公司总经理任志强表示。针对新时期的资产配置领域，权益资产和另类资产受到了关注与认可。中国保险资产管理业协会党委书记、执行副会长兼秘书长曹德云表示，要加快、加大布局权益资产和另类资产，年金管理机构之间要取长补短，提升相应投资能力。任志强认为，重视权益投资一是提高资产组合投资管理的结构性配置，二是从计划层面加强结构性配置能力。“要扩大投资范围，通过纳入相关度低、多样化的品种如基础设施公募REITs、股权投资等降低风险。”中国社会保障学会养老金分会副会长、泰康养老保险股份有限公司副总裁田军表示。此外，建信养老金管理有限责任公司总裁曹伟还表示，从底层资产角度来看，年金可以为包括个人养老金在内的各类养老金提供具有政策补贴的特定资产，如养老专项储蓄、特种国债等。他建议结合养老金的长期属性，通过这类成本计价类贴息资产配置，养老金可在长期获得更好收益。而在投资决策方面，技术与团队建设也不可或缺。曹德云建议加大精算技术的投入，为行业的发展提供有效支持，鼓励年金计划科学编制，定期发布精算报告，提高年金管理透明度，以此减少外部因素对企业年金投资决策的影响。任志强认为，一方面要扩大投资经理自己的能力圈，加强管理人平台型、一体化、多策略能力体系建设。另一方面要严格控制信用风险，坚持信用评级团队完全独立于固收投资团队，风险管理团队应完全独立于固收投研团队。构建有激励作用的行业生态通过构建有激励作用的企业年金行业生态，不仅可以吸引更多的企业和职工从而扩大企业年金的市场规模，也有助于行业的可持续发展。曹德云认为，要建立一个长期、绿色驱动、与企业年金发展相适应的评价体系和激励机制，采取考核方式多样化、考核期限长期化的方式，通过优化支付手段达成长期利益捆绑，进而鼓励长期投资。还要优化考核、激励方式，形成更耐心的行业生态，参考国际经验，鼓励出台考核指引，从激励内容、激励方式、业绩基准、支付方式等方面予以引导和参考。同时，在助力行业生态建设上，中国社会保障学会养老金分会副会长，华夏基金管理有限公司董事总经理、养老金总监胡兵建议结合科技赋能提高投资管理效能、风险监测水平，并建立统一信息交互平台。同时，加强行业间的交流，形成健康可持续发展的行业生态和氛围。与企业年金相适应的评价体系和激励机制也能让企业选择更加适合自身的运营模式。中国社会保障学会商业保险研究分会会长，北京工商大学中国保险研究院院长、教授王绪瑾指出，缴费确定型企业年金与给付确定型企业年金各有优势，当前企业应结合自身的情况，选择不同运营模式的企业年金。“当前应探索优化企业年金的激励机制，提高资本市场交易与监管主体规范性，实现企业年金在资本市场的保值增值。”王绪瑾表示。
注：本文转自“中国银行保险报”2024年5月7日，记者杨雨萌。



　　

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作者：中国社会保障学会