ETF基金这么火,汇金增持表头功

王建新1

2024开年ETF基金这么火，得益于汇金不断地增持。也让ETF爆火、暴涨、爆款，从配角走向主角。

“买买买”！超4000亿元

2023年10月23日，中央汇金公告表示当日买入了ETF，并将在未来继续增持。自此，一轮轰轰烈烈的大资金爆买ETF潮拉开序幕。若从中央汇金宣布增持当日开始计算，不到4个月时间内，A股ETF资金净流入已高达4358.96亿元。

值得关注的是，仅头部8只宽基指数基金，净流入额就高达3770亿元。
其中，最“吸金”的两只基金资金净流入均在700亿元以上，易方达沪深300ETF净流入783.06亿元，嘉实沪深300ETF净流入708.89亿元。此外，华泰柏瑞沪深300ETF净流入689.55亿元，华夏沪深300ETF净流入535.15亿元，华夏上证50ETF净流入498.23亿元，易方达创业板ETF净流入239.98亿元，南方中证500ETF、南方中证1000ETF净流入均超过100亿元。



规模方面，截至2024年2月8日收盘，ETF的合计规模达2.59万亿元，较2022年的1.91万亿元，增长35.35%。

到底什么是ETF？？

　　其实，ETF是指数基金的一种，ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写，中译为“交易型开放式指数基金”，它本身属于指数基金代表一篮子股票的所有权，又具备了在二级市场像股票一样交易的功能。

　　投资者买卖一只ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数，可取得与该指数基本一致的收益。以华夏上证50ETF为例，其主要的投资目标是跟踪上证50指数的表现。2019年一季度该基金的收益为23.33%，同期上证 50 指数上涨 23.78%，可以说跟踪的很接近了。

　　同时，投资者还可以像买卖股票一样通过证券账户买卖ETF的份额，所以。ETF兼具股票和指数基金的特性。

投资者买基金就像逛商场，需要先搞清楚商品的分类，再去“按图索骥”找就会节省很多时间和精力。



下面我们就从ETF分类入手跟大家介绍当前大火的指数基金的分类。

　　一、根据交易场所来区分

　　首先可根据交易场所来区分指数基金，ETF就是在场内交易的指数基金。

　　你也许会问什么是场内和场外？

　　场内就是股票市场内，也就是大家说的二级市场，投资者需要通过证券账户进行场内基金份额的交易。场外可以理解为股票市场外的市场，比如银行、互联网代销以及基金公司的直销渠道，基金份额不能交易只能申赎。

　　根据场内或场外可分为如下三类指数基金：

　　✎如果只能在场内交易的指数基金，那就是ETF基金。例如：华夏上证50ETF（510050）；

　　✎如果只能在场外交易的指数基金，那就是普通型指数基金；

　　✎如果既能在场外交易也能在场内交易指数基金，那么就是LOF基金。

　　二、根据资产类别区分

　　根据资产类别的不同，我们可以把指数基金分为股票指数基金、商品指数基金、债券指数基金等。

　　✍股票指数基金：它是跟踪股票指数走势的一类基金。比如跟踪沪深300、中证500、红利指数、中小板等指数类型的基金。

　　✍商品指数基金：它是跟踪商品指数走势的一类基金。比如跟踪黄金、白银、原油等指数类型的基金。

　　✍债券指数基金：它是跟踪债券指数走势的一类基金。比如跟踪10年期国债、5年期国债、信用债等指数类型的基金。

　　三、根据指数的代表性来分类

　　在所有的指数基金中，大家经常接触就是股票指数基金。如果把这些股票指数进行细分，我们可以把这些股票指数基金细分为综合指数、宽基指数、窄基指数。

　　✔综合指数：这类指数是反映所有股票整体走势，比如大家熟悉的上证综指就是反映上海交易所里面所有股票表现的指数。

　　✔宽基指数：这类指数是从整个市场里面选择标的指数，它不会偏爱某个行业、也不偏爱某个主题，比如像沪深300指数、中证500指数等。

　　✔窄基指数：这类指数是从特定范围内选择标的指数，比如行业指数（医药指数、消费指数）、主题指数（环保指数、养老指数、一带一路指数）等。

　　四、根据投资策略来分类

　　跟踪指数基金投资策略的不同，我们可以把指数基金分为完全复制型的指数基金和增强型的指数基金。

　　✪完全复制型指数基金：它是以跟踪指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，力求获得和跟踪指数一样收益的基金。

　　✪策略增强型指数基金：它是在原有跟踪指数的基础上，通过基金管理人的主动管理（比如拿一小部分资金进行择股、打新股等），进而希望能够提供高于原有指数回报水平的基金。最近比较时髦的Smart beta策略的基金指的就是这种策略增强型指数基金。

    上班小白虽有一定积累资金，但没有专业技术与经验，又缺乏庞大资金和权威的政策信息，赚钱很难亏钱分分钟的事儿。



  当前，对于大资金通过ETF入场，一方面，ETF证券配置比例有严格的下限要求，可以为资本市场提供稳定的长期资金，在市场承压时将有效发挥“锚”和“缓冲垫”的作用，有利于降低市场整体波动水平，促进资本市场平稳健康发展。

另一方面，ETF作为资产方，以一篮子证券的形式，为包括个人和机构在内的各类投资者创设了相较于单个证券而言非系统性风险显著降低、风险收益特征更为优化的可交易资产，大大拓展了投资者的配置和交易选项。

    ETF作为一类交易便利、透明、费率低廉的工具，可以帮助投资者解决投资过程中存在的风格漂移、可投资性问题。ETF产品越来越受到市场的关注，已经成为投资者交易、资产配置、财富管理的重要工具。



ETF如此受到投资者的青睐，和它自身的特点是分不开的。

第一，省钱——费用相对较低。

首先是管理费用低。

ETF作为指数基金，也就是跟踪指数，一定程度上减少了基金的主动管理费用，因此ETF的管理费率相对来说比较低；

其次，交易费用低。

在股票账户中买卖ETF基金的话，交易费用是按照证券公司的交易佣金收取，美妙的是，和股票相比的话，ETF不用交印花税，这样一来ETF的买卖交易成本自然低。

第二：省心省力，兼顾风险和收益。

ETF是采用指数化投资的策略，进行分散化投资，减少了选股的烦恼。

同时，ETF跟踪指数的成分股比较多，可以防范个股的投资风险，就好比避免鸡蛋放在一个篮子里，对风险进行了再次分散，减少了个股“黑天鹅”事件所带来的影响。

此外，就大家最关心的收益方面来看，ETF紧紧跟随指数的涨幅，可以更好把握板块上涨的机会，分享指数所在领域整体的上升红利。

第三：省时，也就是交易迅速、灵活、效率高。

如果我们申购普通基金的话，每个交易日无论你啥时候提交申购或者赎回申请，都必须按照晚上出来的收盘净值进行交易的确认。

比如在交易日下午三点前申购普通基金的话，按照当日收盘后的净值确认份额。三点后申购，则按照T+1 日净值确认份额。

但是场内买卖ETF就不一样了，它和股票一样，交易时间拥有实时的价格，可以按照行情价格随时把控。

在场内交易时间实时成交，不用像场外基金那样等待净值更新后确认份额，ETF显然都提供了更多的可能性。

结合了股票交易的特性，卖出ETF的资金到账时间快、当日可用，下一个交易日可取。

像债券ETF、商品ETF和跨境ETF等还可以实现T+0交易，也就是当天买入、当天即可卖出。

换句话说，资金的使用效率更高了，毕竟流动起来的资金才更有价值。

买卖ETF比较方便，能买卖股票的地方就能买卖ETF。

就跟买卖股票一样，在股票买入或者卖出界面，敲入交易代码就能实现买入或者卖出。

此外，ETF买卖的投资门槛是很友好的，如果我们没有足够的资金购买一手高价股，也可以买入对应行业的基金完成间接持有。

比如高端白酒股一手肯能要几万到十几万，但是白酒ETF 一手几百就能够布局酒类的行业股票。

ETF的异军突起，既是市场风格与产品特性的共振，也有投资者情绪的表达，更是指数化投资趋势长期积累的厚积薄发，应该是一个综合因素的结果。”某公募基金市场人士感慨道。

某公募基金市场人士表示，从市场风格与产品特性来看，无论是从经济基本面的改善，还是政策的持续发力，包括过往数据的回溯演绎，A股触底反弹的可能性都在增大，很多资金实际上是有“抄底”意愿的；而包括ETF在内的指数基金，因为具有风格稳定（行业/主题型则是鲜明）、费率较低、简单透明等优势，历来被认为是“抄底利器”，因此一些低位布局的资金，选择借助ETF进行布局，静待市场反转机会。

2022-2023连续两年市场表现欠佳，尤其是之前机构与外资重仓的方向持续失血，所以主动型产品跑不赢被动产品，叠加宏观因素背景，抄底资金优先选择指数产品，尤其是宽基指数相关产品”。

　近日，上交所在发布的《上海证券交易所ETF行业发展报告(2024)》中指出，2024年ETF行业主要发展趋势包括以下十大方面：

　　一是指数化投资发展空间广阔，ETF市场处于发展机遇期；

　　二是宽基ETF持续发展，形成沪市基金市场名片；

　　三是行业主题型ETF快速发展，服务国家战略布局；

　　四是债券ETF品种持续丰富，机制进一步优化；

　　五是大力推动产品创新，ETF产品链持续完善；

　　六是研究推动集合申购业务常态化，完善ETF配套机制；

　　七是研究拓宽基金通平台业务功能，落实为群众办实事要求；

　　八是拓宽ETF互联互通，积极打通全球市场；

　　九是丰富ETF期权品种，完善风险管理工具；

　　十是持续加大ETF推广，引入更多中长期资金参与。



  写在最后，当市场在低位，随着信心的恢复，我们有理由相信，ETF这种集合多种优势的产品起码可以投资者作为定投的首选。当然这里也有大坑，就是一般不要买跨境ETF，虽然可以T+0，但是我们国家有外汇额度限制，它不时会受到窗口指导，像成立于2021年的513330恒生互联网etf（如上图）、成立于2011年的162411华宝油气etf,如今净值只有0.311和0.737，坑了很多基友，有过投资两年亏损-17W的报道。

作者：AFP