CIFER观察 | 国际货币基金组织在上海设立区域中心

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导语：

2024年6月19日，国际货币基金组织上海区域中心正式启动。上海中心是国际货币基金组织在全球设立的区域中心之一，旨在加强国际货币基金组织与亚太地区经济体的交流与合作，就新兴市场和中等收入国家关注领域开展相关研究，为区域内经济体提供有针对性的能力建设支持，维护全球和区域金融稳定。清华大学五道口金融学院博士后、国际金融与经济研究中心 (CIFER) 助理研究员黄琛对此进行观察分析。



一、政策介绍
强大的国际金融中心是金融强国的关键核心要素之一。党中央赋予上海建成具有全球重要影响力的国际金融中心的重要任务。近年来，上海作为我国金融开放的枢纽，积极试制度、探新路、补短板，率先实施了一系列金融外汇领域的首创性改革和开放举措，显著增强了上海国际金融中心的竞争力和影响力。
一是金融市场国际化水平大幅提升。经过多年改革，上海金融市场的发展格局日益完善，集聚了各类全国性金融市场和金融基础设施，股票、债券等市场规模位居世界前列，并被纳入多个主流国际指数。我们推进银行间和交易所债券市场对外开放，外资来华持债规模和投资活跃度持续提升。截至5月末，已有70多个国家和地区的1100多家机构进入我国银行间债券市场，外资持债总规模达4.3万亿元，近5年年均增速近20%。
二是金融机构和资本集聚效应不断凸显。随着我国金融服务业对外开放加快，众多外资金融机构纷纷落户上海，上海已成为外资金融机构最集中的城市。我们支持上海率先开展合格境外有限合伙人（QFLP）外汇管理试点，吸引外资投向生物医药、信息技术等先导产业。支持163家跨国公司在沪设立资金池，集中外债额度2300多亿美元、境外放款额度700多亿美元，企业全球资金管理效能不断提升。
三是金融服务实体经济的能力显著增强。上海积极支持构建新发展格局，服务企业“引进来”“走出去”。金融中心和科创中心的联动效应日益增强，高新技术企业跨境融资便利化等一批外汇管理创新政策在上海率先试行。国际交流持续扩大，外籍来华人员外汇服务更加便利，上海特许机构可兑换币种已达50种，涵盖多数共建“一带一路”国家。今年以来，外籍来沪人员兑换外币人数、笔数、金额同比增长了4倍以上。企业汇率风险管理服务体系更加成熟，今年以来上海企业外汇套保比率达到35.7%，创历史最高水平。
二、观察分析
国际货币基金组织作为80年前布雷顿森林体系的产物，在塑造全球金融格局，影响国际货币和金融体系上发挥关键作用，在当前去美元化趋势加剧，世界格局变化之际，上海区域中心的成立将在以下几方面产生深远影响：
1. 进一步提升上海国际金融中心地位
国际金融市场参与：上海区域中心将吸引更多国际金融机构和资本进入中国市场。外资参与度的增加，将提升上海金融市场的国际化水平，增强其在全球金融体系中的重要性。
全球金融交流平台：通过上海区域中心，IMF将在中国组织各种国际金融会议、研讨会和培训项目，促进中国与全球金融界的交流与合作，提升上海的国际影响力。
2. 推动金融市场的国际化
债券市场开放：通过区域中心的推动，上海将进一步开放银行间和交易所债券市场，吸引更多外资进入中国债券市场。截至目前，外资在我国债券市场的持债总规模达4.3万亿元，并有望继续增长。
金融产品创新：区域中心将支持上海在金融产品和服务创新方面的探索，推出更多适应国际市场需求的新产品，增强金融市场的多样性和竞争力。
3. 促进金融改革和创新
试点新政策：上海区域中心将成为金融改革的试验田。例如，合格境外有限合伙人（QFLP）外汇管理试点，吸引外资投向高科技和新兴产业，推动金融领域的持续创新。
引入国际最佳实践：通过与IMF的合作，中国可以学习和引入国际金融监管和管理的最佳实践，提升国内金融体系的现代化和国际化水平。
4. 增强金融服务实体经济的能力
支持跨境融资：上海将进一步便利高新技术企业的跨境融资，推动金融中心和科创中心的联动发展。外籍来华人员外汇服务的便利化，有助于吸引国际人才和企业进入中国市场。
优化外汇管理：通过创新的外汇管理政策，上海企业的汇率风险管理服务体系更加成熟，外汇套保比率达到历史最高水平，这将增强企业抵御外汇风险的能力。
5. 提升金融监管能力
风险管理：上海区域中心将帮助中国提升金融风险管理能力，通过国际经验和技术的引入，完善金融监管框架，增强应对金融风险的能力。
金融稳定性：中心将致力于维护区域和全球金融稳定，通过政策建议和技术支持，帮助中国提升金融体系的稳定性和韧性。
6. 支持人民币国际化
跨境使用：上海区域中心将促进人民币在跨境贸易和投资中的使用，推动人民币国际化进程。通过与亚太地区的密切合作，提升人民币的国际接受度和使用广度。
金融基础设施：中心将支持上海建设更完善的金融基础设施，为人民币国际化提供强有力的支持。
7. 推进区域经济一体化
区域合作：上海区域中心将推动亚太地区的金融合作，促进区域经济一体化。通过加强与亚太国家的经济联系，提升区域内的经济协调和发展水平。
政策协调：中心将促进区域内各国在经济政策方面的协调与合作，减少政策分歧，推动区域经济的稳定和可持续发展。
8. 提升中国在国际金融体系中的影响力
政策制定：通过上海区域中心，中国可以在国际金融政策制定中发挥更大的作用，推动有利于新兴市场和发展中国家的政策和决策，提升中国在国际金融事务中的领导力。
国际话语权：中心的设立将增强中国在国际金融体系中的话语权和影响力，推动更多中国倡导的金融改革和创新方案在国际上得到认可和实施。
总之，上海区域中心的成立，将为我国建设金融强国提供多方面的支持和助力，通过提升国际影响力、推动金融改革创新、增强金融服务和监管能力等方面，推动中国金融业的高质量发展，实现建设金融强国的战略目标。
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黄琛

黄琛，清华大学五道口金融学院博士后、国际金融与经济研究中心 (CIFER) 助理研究员，英国南安普顿大学经济学博士。研究领域为宏观经济、国际金融与国际宏观经济、数值方法。曾在剑桥大学Janeway研究中心，中国留美经济学会2023，2024年会等国际国内会议上汇报工作论文。曾获 2023年金融街论坛年会征文优秀论文奖。多篇论文在Macroeconomic Dynamics, Economic Letters，Journal of Environmental Economics and Management等期刊在审及返修。

文字｜黄琛

编辑｜杨粟裕

审核｜杨绿原



清华大学国家金融研究院--国际金融与经济研究中心(CIFER)：

成立于2017年11月，依托于清华大学五道口金融学院，专注于国际金融、国际贸易以及全球治理问题的研究。它以"集聚英才、扎根中国、服务世界；用思想建设新世界"为使命，致力于成为中国和世界最优秀国际经济学者的研究与交流平台，推动国际经济学理论的发展与应用；产出服务国家战略、促进全球发展的研究成果。

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作者：TsinghuaCIFER