小富陪伴 | 货币基金进阶版?闲钱理财好选择

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进入6月以来，市场关于银行下调存款利率的消息不断，存款期限通常会与存款利率成正比，但在本轮调降过程中，有部分中小银行中长期存款利率再度出现“倒挂”。
面对银行定存利率在不断下降，老百姓又该如何寻觅一款在固收类资产中，与红利有着相似地位的灵活性和稳健性较高的“闲钱理财”工具？那么，短债基金仍然具有配置价值。作为纯债型基金产品，短债基金完全不投资股市和可转债，因此能有效规避权益市场的高波动。由于其主要投资标的为剩余期限3年（含）以内的短债资产，相对长债而言久期更短，因此受利率波动影响相对较小，波动也相对较小。从收益表现上看，短债基金相较货币基金，投资组合期限可以更长，投资的债券评级要求可以更宽松，因此历史收益、风险都会有所升级。但整体上仍具有低风险、低波动，以及小幅调整后恢复上涨并创新高的时间较短的特征，对于投资者来说过往持有体验较好，适合闲钱投资，堪称货币基金的进阶版。Wind数据显示，自2018年以来，短期纯债型基金指数每年的年度回报率均高于货币基金指数，对于风险承受能力不高，但又不满足于货币基金收益表现的投资者来说，短债基金或是不错的选择。短债基金指数近十年年度涨幅（%）

(数据来源:Wind，短债基金指数885062.W1，货币基金指数885009.统计区间:2013.12.31-2023.12.1。)从回撤表现来看，Wind数据显示，自2010年初至2023年12月28日，短期纯债型基金指数年化波动率仅为0.71%，最大回撤-1.32%。而中长期纯债型基金指数的年化波动率也只有1.66%，最大回撤-3.86%，在减少波动、控制回撤方面有着十分显著的优势。 “汇当家闲钱添益”策略就是致力于满足客户流动性和收益性需求的“货币基金进阶版”优质策略组合。该策略将在兼顾基金流动性、合理控制净值回撤的同时，力求通过信用、杠杆、久期优势获取比货币基金更高的收益，并在产品规模的不同阶段，调整更优策略。具体到短债产品的选择上，大家可以参考以下思路：1，成立年限越长越好，最好超过3年；‍‍‍‍2，规模越大越好，最好超过2亿；‍‍‍‍‍‍‍低于1亿规模的就要慎重。3，最大回撤越小越好‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍；4，优先选择固收大厂，团队的投研能力和实盘经验很重要；5，基金经理从业年限久一些，最好选择3年以上的老司机。‍‍‍‍‍‍‍‍‍
我们认为：随着央行公开市场投放，资金面重回宽松，2023年年末债市重回上涨。2024年，美联储即将进入降息周期，国内资金面有望保持宽松，因此，债券市场尤其是短期债券将面临更好的投资机会。



作者：金融产品部 郭幸

执业编号：S0760616040003

F1090000000459



作者：山西证券财富管家