比银行还安全! 一文读懂香港保险十大安全机制!

什么大师特

2024年首季，内地赴港投保的保费（亿元单位）破3位数，高达156亿港元！比2023年（96亿港元）同比增长62.5%！占全港总保费的24%；保单数为5.2万张，占全港总保单的20.6%，创下了仅次于2017年的保费巅峰。



香港的储蓄型分红险，一张保单就可以助力全家实现财富稳健增值、孩子成长教育规划以及财富精准传承，甚至一张保单让一个家族受益百年，实现3代人的传承延续，这并不是广告语，而是真真正正功能上可以实现的，也因此受到很多中产和高净值家庭的青睐。

然而，由于国内外经济环境的剧变，理财展期，信托暴雷，连银行都在出现倒闭合并，像香港这样始终如一的开放性环境，难免会受到全球金融市场动荡的影响，香港保险市场的稳定性也难免受到质疑，有些朋友会担心香港保险是否安全。

今天我就来聊聊香港保险的十大安全机制，为什么安全性超越银行。


正式开始之前，我们看一组数据，别看香港这么一个小地方，但是香港市场总共有164家保险公司，一般业务89间，53间是长期业务，19间是综合业务，3间是特定业务，人寿类保险都属于长期业务。不过您可要知道，在2010年，香港保险公司总数是168家，13年过去了，变成了164家，足可见一张保险牌照到底有多值钱。



全球前20大保险公司里边，主流的保险公司就有12家是在香港授权经营的业务，也就是说，没有大几十亿的注册资本金，真的很难在香港站住脚。香港保险发展至今已经有180多年的历史，神奇的是，从没有过人寿保险公司出现倒闭，这在内地还是很难想象的。

碎碎念结束，让我们继续进入正题！

1.香港保险的法律及监管体系

香港保险最早可以追溯到1841年，虽然最开始只有贸易航运类的险种，但也是从那时开始，逐渐形成了金融中心的初始形态。自1960年后，国际化金融机构大批涌入香港，香港保险市场形成了更加多元化的发展态势，为响应日益增长的国际化要求，向国际保险中心迈进，香港政府不断加强立法规范力度。
和内地监管不同的是，香港金融业和政府在国际金融市场中扮演着“大市场、小政府”的角色，秉持“最大支持及最小干预”的原则，避免对市场的过度干预，使保险市场保持相对自由。然而，在保险机构的经营准入和偿付能力等关键核心问题上，香港的监管力度甚至超过了内地。
1974年2月15日，廉政公署ICAC作为独立于香港政府外的反贪机构成立，虽不是保险业的主要监管部门，到现在为止，依然对保险业经营中的诸多违规问题做出数不胜数的规范和惩治，独立且严厉。

1983年6月30日，香港政府正式颁布实施《保险公司条例规定》，在香港经营保险业，必须在香港至少开设或维持一个办事机构以经营保险业，并规定从事人寿保险公司不能随意清盘，以保障客户合法权益。
1988年8月，保险业联合会成立。
1990年6月，香港政府正式成立保险业监理处，负责执行条例，规管及检查保险业。
2017年6月26日，香港保监局宣布正式运营，取代原香港保监处，对保险公司实施规管。不同于香港保监处归属于政府部门，香港保监局是独立于政府的新保险业监管机构，这一点我们在保单上是可以看到影子，每张港险保单都可以看到类似这样的字样“每年繳交予保險業監管局（「保監局」）之徵費**“，这笔钱不给保险公司，是交给保监局的，有助于他更加独立的行使监管权力，而不受香港政府等其他机构影响，这一点，与内地保险是不同的。



2019年9月23日，香港保监局正式取代三个自律规管机构，统一规管中介人，对香港保险业进行全面监管。
现实中也出现过，内地某大型保险集团，已经通过内地监管批准赴港经营业务，据说职场都装修好了，但香港监管部门一直没有通过其请求，可见监管之严格。另外，在香港开展业务的外资保司，不但符合香港监管要求，还需要符合其集团母公司所在地的监管要求，接受的可是多重监管。

2.香港保险的清盘机制

据《保险业条例》第45条（1）规定：除非法庭另有命令，否则获授权保险人不得自动清盘，而除非申请通知书已送达保监局，否则不得根据本款作出命令，而保监局有权就该申请陈词，并有权传召、讯问与盘问任何证人，此外，如保监局认为适当，亦可支持或反对作出该命令。



在香港，经营保险业务的绝大多数是由享有盛誉的全球顶级跨国保险公司，加之香港健全的法律体系及严格的监管机制，为投保人提供了高度诚信和全面保障，保险公司非常谨慎的做授权内的经营活动。在香港生活过的朋友会有很大的感受，真的不敢犯错，犯错的成本很高，哪怕只是街道边抽根烟丢块纸，也要面临1500元甚至更严重的惩治。
有人可能会质疑，认为内地的保险公司不会破产，而香港的保险公司却可能面临倒闭。实际上，无论是依据内地保险法规还是国际惯例，持有长期人寿保单的保险公司均无法自行解散，也是对投保人权益的最基本捍卫。
而且值得一提的是，保险公司的资产如果需要偿还债务，永远是投保人利益第一位，而股东不但优先承担损失，也是最后拿到可能还有的额外收益。

香港保险条例针对保险公司的破产情况已做出了详尽阐释：


《香港保险业条例》
3.香港保险公司的偿付能力

偿付能力，泛指保险公司履行债务和其他约定义务的能力，是衡量保险公司财务状况的关键指标。理论上讲，偿付能力充足率越高，代表保险公司财务实力越稳健，但过高的偿付能力，往往出现在新公司，或者资金利用并不是很充分的公司中，所以，还是合理的区间才更好。



香港保监要求，保险公司的偿付能力充足率不能低于150%。各保险公司都需要定期向保险监管部门上报公司的偿付能力情况，当保险公司的偿付能力充足率低于150%的水平，保险监管部门就有权力采取一些监管措施。
偿付能力充足率=可用资本总额(一般指保险公司的认可资产与认可负债的差额)/最低监管资本(经营长期业务的保险公司的最低监管资本大概为该保险公司的：数理储备金的4% + 风险资本的0.3%）
香港知名保险公司偿付能力做参考：
友邦



图片截取自友邦2023年中期报告

保诚



图片截取自保诚2023年中期报告

富通


图片截取自富通保險官网简介

万通



图片截取自云锋金融集团有限公司2022年度业度公告

富卫



图片截取自富卫2023年中期报告

规定偿付能力充足率，是为了保险公司在面对不可预知的情况下，出现资产不足以应付其负债的风险时，仍可为投保人提供合理的保障。

4.香港保险公司的国际评级

香港保险市场以国际型保险公司为主，这些企业跨国运营，历史悠久，资产规模庞大，吸引到全球投资人关注的企业，一定会有评级机构对他们进行研究，并给出公开透明的投资研究意见，这就是评级的作用之一。
全球三大评级公司分别是标准普尔、穆迪、惠誉，而且这三家评级机构各有侧重不同。
1、标准普尔—侧重企业评级方面
长期债务信用等级，共设10个等级分别为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和D，其中长期信用等级的AA至CCC级可用“+”和“-”号进行微调。
可简单理解为AAA信用等级最高，D最低，带C的是有偿还违约风险。
2、穆迪评级—侧重机构融资方面
穆迪长期债权投资评级旨在评估公司的偿债能力，预测发生违约的可能性及由此带来财产损失的概率。
穆迪长期评级等级由信用质量最高，信用风险最低的Aaa，逐级下降为Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca、C。
可简单理解为Aaa的信用最高、C的信用最低通常是违约，收回本金及利息的机会微乎其微，带B的债务属于中等评级，有投机特征。
3、惠誉国际—侧重金融机构评级
惠誉国际是唯一欧资国际评级机构，在三大评级公司里，惠誉是最早进入中国的。
如今，惠誉的评级类型主要包括企业、金融机构、结构融资和地方政府、国家主权等方面。
惠誉在美国市场上的规模要比其他两家评级公司小，但在全球市场上，尤其在对新兴市场上惠誉的敏感度较高，视野比较国际化。


（香港各大保司国际评级）

可能大家对于AA这个评级感受还不是那么直观，我给您举个例子，以内地大型国有银行-建设银行为例，看看他的评级水平在什么段位。

它官网查到的一个评级，是长期A级，短期A-级，在第四第五个等级。那我们反观保险公司？可以看到越靠上的评级机构给到的评级会更高。实力更雄厚！大家不要小看这差一个a或差两个a，区别是非常大的。

我们看到国内的建设银行，它的评级也就是仅仅A级而已，并且展望评级还有为负面的情况。



我给大家列举了一个中国建设银行，那有人说建设银行不具有代表性，那我给大家再看一下中国工商银行。这家银行简称：ICBC，有人恶搞爱存不存，这家银行实力之强被称为宇宙第一行。



我从它去年的年报当中截取了出来，标准普尔和穆迪给它的评级是什么？A级和A1级，和建设银行基本是同类型的级别。那我们来反观宇宙第一大银行，他还债能力强不强，风险系数大不大，他的评级有的时候比保险公司都要低很多。

同一家评级机构评级的，不管是银行和保险公司尺度是一样的。

所以大家感受一下香港保险公司的安全系数是不是非常强。

5.香港保险公司的再保险管理要求

再保险是将部分风险转移至其他保险公司，以实现分散风险，白话说就是保保险公司的保险公司。
在不可预测的情境下，再保险公司将承担部分赔偿责任，确保保险公司能够有效应对突发风险。
香港《保险业条例》规定，保险公司须为其拟经营的保险类别的风险备有或将会作出足够的再保险安排。香港保监局制定了一份《再保险指引》（指引17）阐述保监局评估保险公司的再保险安排是否足够时所采用的一般指导原则。


6.香港保险公司在港资产要求

据《保险业条例》第IVA部25A章(3)，要求维持在港资产数额。


7.香港保监局的干预权力

《保险公司条例》授予保险业监督权力，以维护投保人和潜在保单持有人的权益。监管机构可在保险公司出现异常情况时采取适当行动，比如说限制保费收入、规定资产保管等。





8.《GN16》指引

「履行比率」，也称「分红实现率」，是衡量“非保证收益”投资表现的关键指标。分红实现率指的是一家保险公司过往的一个分红派发的数据，跟其当时承诺的预期收益是否一致的一个指标。
这个指标的重要在于，保险公司出品的产品和演示方案，在消费者最开始选择时，并没有什么可做参考的数据，只是根据产品形态和宣传内容做判断，而有了时间跨度上的实现率指标做参考，消费者可以轻松的知道谁说到做到，谁夸大其词，倒逼着行业做出更为真实可信的宣传行为，不好的一律被市场自然淘汰掉。香港保监局2015年出台《GN16》指引，要求香港保险公司在官网披露从2010年起，以及最近5年内曾发出新单的分红产品的实现率。同时规定，销售说明利益中的非保证利益，保险公司的董事局、控权人和精算师都需要负上最终责任。


为进一步保障全球港险保单持有人的权益，推进香港保险业的良性发展，香港保险业监管局升级了修订指引。



2024年，香港保监局GN16再度升级，自1月1日起，规定保险公司在每年6月30日之前，在官网披露分红实现率或过往派息率。

新GN16进一步加强了分红率的披露和透明度，提升了对投保人的保障。

9.分红缓和调整机制（平滑机制）

香港各大保险公司都有缓和调整机制，也称平滑机制。

保险公司会在投资收益较好的年份，将部分收益资金存到“分红特别储备”的账户中。而这笔资金是用于在为日后回报较低时的红利派发提供缓冲，或在回报不好的市场情况下暂时提升红利率，以免保单价值波动情况过大。
从分红实现率的角度来看，我们可以看到一部分公司连续几年一直是100%的实现率，但预定数据和实际数据不可能精准做到小数点后都没差别，其实也可以从侧面看出，这类型公司的平滑机制相对更强一些。


10.监管穿透底层投资

香港的保险公司会在全球范围内进行分散投资，有着广泛的投资组合，分散化投资可以让投资风险进一步得到降低，并且根据投资反馈回来的数据，以及对未来市场发展的预判，适当做阶段性的方向调整，所以香港储蓄险可为客户在可承受的风险水平下争取最高回报。
香港的保险公司不仅会投资高保证低风险的股权、债券（主权债，公司债）、基础设施。


还会投资上市股票、房地产、私募股权基金及私募信贷基金等。
这类资产虽在短时间内波动较大，但从长远来看，就可以降低因单一领域经济波动造成的损失，从而能获取更持续的高收益。


香港各大保险公司的保险产品都需在香港保监会报备，经过资金压力测试，并且底层投资向监管报告透明化，无论保险公司的实力有多强，公开透明的接受应有的监管，是香港保险能在全球范围持续火热的根基。
而在未来，香港保险的售后服务会更加简易、优质！
2023年12月6日，香港财经事务及库务局局长许正宇表示：香港保险南沙和前海内地服务中心筹备工作已接近尾声，这些中心将为香港保单持有人提供保单查询和管理、续保和索赔服务。



一旦南沙和前海的保险售后服务中心正式成立，内地的香港保单持有者处理保单的手续将得到进一步简化，处理效率也会得到很大的提升，理赔风险更会大大降低！
总之，香港保险公司的安全性得以确保，这是多方因素共同作用的结果，也是全球投资人共同监督和选择下的结果。

严格的监管、精细的精算、稳健的再保险安排以及国际型保险公司的实力等都为香港保险市场的稳定运营提供了有力支撑。这些因素相互交织，共同确保了香港保险市场在充满波动的金融环境下稳如磐石。

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作者：港险全记录