美联储降息,香港保险还能做到高收益吗?

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前几天美联储理事鲍曼对外宣称，2024美联储大概率不会有降息行动。



至于这个消息能坚持多久，外界依旧众说纷纭。
不过很多人还是认为美联储在故意做预期管理，下半年至少会降一次。
当然，降息对目前咱们国内经济甚至是全球经济来说，都是一个好的信号。
不过，我最近看到很多营销号在说什么美元不降息，对香港保险来说是重大利好，我觉得，这话说得有点太过绝对了。
今天咱们就详细分析一下，降息对港险的收益到底有什么影响？

一

保单币种

首先，是对保单币种的影响。
如果是美元保单，美联储降息，资本会从美国流向全球，可能会造成美元贬值，导致保单价值变低。

二

底层资产

其次，是对保单底层资产的影响。
这个就比较复杂了，不同保险公司不同产品，买的底层资产都不一样，有的权益类投资比较多，有的买了更多的债券，还有一些其它投资。
咱们简单归为两个大类来分析：
首先是权益类资产，一般权益类资产跟利息是反向相关的关系，所以降息一般情况下是利好权益类资产的。
然后是债券类，降息会影响新发债券的利息收益，而之前老债券的价格则会上涨。
一般情况下，保险公司配债券都是为了持有到期收息，不会因为短期的价格波动去赚这个差价。
所以降息对保险收益的最大影响是，可能会降低未来保司再投资的收益率，毕竟老债券到期之后，只能买利息更低的债券了。

三

预缴优惠

最后，是对预缴优惠的影响。这个影响是最直接的。
买过香港保险的人都知道，预缴优惠是很影响最终产品收益的。
它就相当于你把保费提前交给保险公司保存，所以一般会有一个存钱收益，基本跟美元存款利息是挂钩的。
所以降息之后，优惠会变得更低。也会变相降低收益。
那其它一些保证收益的中短期理财险也是同理，收益也会从5个点左右降到更低的水平。

总结下来，虽然香港保险公司债券类投资高，高的甚至能达到80%，权益类占比有限，一般都在40%以下，但利率对资产的影响是极其复杂的。
咱们前面分析的是，在一般情况下，资产会随利率怎样变动，但不意味着绝对，毕竟政治经济，牵一发而动全身，美元又是世界货币。
所以最终降息会怎么样影响保险收益，没办法直接给一个定论。
就像过去这两年，美联储一直在加息周期，但美股还是一直上涨，并没有出现我们预期的反向相关关系。
不过，我们可以回头看看，在相似的情况下，过去的美元降息周期里，保险公司有没有受影响？有没有达到预期的收益？



（点击查看大图）

这个话题我们放到下期讲，感兴趣的朋友可以先码住。有什么保险相关的问题或者配置的需求都可以来找我聊聊。

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作者：保瓶儿避坑指南