小谷的私募早餐 |货币基金收益率短期回升 资金转向权益仍是长期趋势

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鹖冠子（战国·楚）《鹖冠子·度一》





宏观政策

上海金融法院院长赵红：努力形成解决金融纠纷的中国标准和上海规则

6月19日，在第十二届陆家嘴论坛全体大会分论坛上，上海金融法院院长赵红表示，上海金融法院要立足金融审判职能作用的发挥，下一步要加大对具有规则创设意义案件的审理力度，努力形成解决金融纠纷的中国标准和上海规则，把上海打造成国际金融纠纷以及国际金融审判的新高地。

“建设全球领先的国际金融中心，不仅需要雄厚的经济基础，也需要稳定、公平、透明、可预期的金融司法环境。”赵红表示，上海金融法院为推动上海国际金融中心司法环境建设，围绕三方面加强工作。

第一，立足金融审判职能，依法平等地保护中外当事人的合法权益。只有具备了公正、高效、稳定性强的裁判以及诉讼便利化的条件，才可能吸引更多境内外的金融主体选择到上海金融法院来解决纠纷，使上海能够成为国际金融审判纠纷解决的优选地。

第二，上海金融法院要主动对接国家金融战略的实施，提升司法服务保障的针对性和有效性。上海金融法院作为试点集中管辖科创板案件的专门法院，去年科创板正式开市之际，同步推出了相关司法服务保障实施意见，前瞻性探索建立了一系列服务保障投资者的新机制。

当前，上海金融法院正在围绕临港新片区金融开放和创新发展做一些工作，目前主要是拟定了专项的金融司法服务保障措施，立求更深层次、更广领域、更大力度积极回应临港新片区金融不断改革开放以及创新发展的司法需求。

第三，大力培养高素质的涉外金融审判人才。金融司法环境建设核心在于审判人才的高素质，上海金融法院主动加强院内外的培训，深化国际交流合作，在打造复合型高端涉外金融审判人才方面，建立了一系列模式。

上海金融法院是全国首家也是目前唯一的金融专门法院，自2018年成立以来，上海金融法院主动对接上海国际金融中心建设的司法需求，在立案、审判、执行等各个环节推动工作机制创新。

在立案环节，上海金融法院着力打造更加便捷高效的智能化、一站式诉讼服务新模式；在审判环节，上海金融法院重点打造有效保护中小投资者合法权益的诉讼机制，在全国首创了证券示范判决机制；在执行环节，上海金融法院在全国率先开创了在证券交易所司法协助下大宗股票执行拍卖的新机制。

“上海金融法院将以开放包容的姿态，进一步健全和完善与国际接轨，形成具有独特吸引力的中国金融司法诉讼机制。”赵红表示，这种中国特色的金融司法机制，将为上海国际金融中心发展营造更加公正、高效、便利的司法环境。

摘自 上海证券报



基金实况

货币基金收益率短期回升 资金转向权益仍是长期趋势

进入6月以来，今年以来持续下行的货币基金收益率走出一波回升行情，引发市场关注。业内人士认为，在经济逐步复苏的背景下，短期资金面收紧致使短端利率有所抬升，对货币基金投资形成短期利好，但长期来看，货币基金收益率下行的趋势仍将持续。

年初以来收益率中枢不断下行的货币基金，近期迎来一波小阳春。Wind数据显示，截至6月19日，天弘余额宝7日年化收益率为1.4510%，较6月9日的最低点1.311%有明显回升。从全市场有数据的716只货币基金的7日年化收益率来看，有1只高于3%，有62只高于2%，大多数在1%至2%之间；另有41只低于1%。全市场货币基金平均7日年化收益率为1.5233%，突破1.5%。

业内人士普遍认为，货币基金收益率上行跟资金面及债市动向紧密相关。一位货币基金经理告诉记者，5月下旬开始，随着地方债发行放量，央行短期资金投放未能满足资金需求，导致流动性边际出现收紧，短端利率有所抬升。银行间7天质押式回购加权利率由5月上旬最低点时的1.257%，一度上行至2.246%。后因央行适度投放资金，流动性紧张局面才有所缓解。

另一位某大型货币基金经理则认为，6月份短端利率会有一定上行，但不能认为完全转向。整体来看，对于货币基金而言，6月份应该是个比较好的配置时点。

另一方面，债市走势反复某种程度上也对货币基金构成利好。一位绩优固收基金经理表示，年初以来，银行资产负债表的规模扩张比较显著，扩张的部分在负债端大部分体现为结构性存款。而资金进入银行体系之后，大部分用来购买债券、货币基金或定制型的债券基金。5月份以来严查结构性存款，银行负债端就有明显收缩，投资的资产也要收缩，首当其冲的就是债券和货币基金。

“资金要从债券市场里撤出去，就可能会在短期内推高债券收益率，对中短期债券的收益率影响会比较明显，比如近期久期在一年及一年内的债券收益率上行至50BP至60BP，甚至更高。对货币基金来说，如果流动性没有大问题，就是一个利好。因为可投资的短债收益率上行之后，货币基金的收益率水平也会明显上行。”该基金经理表示。

但业内人士同时认为，长期来看，货币基金收益率下行趋势仍将持续，也将助推更多资金流入权益市场。从基金业协会公布的行业最新数据显示，5月底股票型基金和混合型基金的数量和资产净值相比4月同期都有明显增长，而货币基金的资产净值减少了近2000亿元。而发行市场爆款基金频出现象仍在持续，仅易方达均衡成长的发行份额就达269.67亿元，资金借道基金进入权益市场的趋势较为明显。

摘自 上海证券报



PE市场动态

柏睿数据完成亿级C轮融资，提供国产自研分析型数据库解决方案

近日，柏睿数据完成亿级C轮融资，海通证券旗下南方融合基金和盛石资本旗下长三角产业创新基金联合领投。蓝驰创投是柏睿数据的Pre-A、A轮投资方。

柏睿数据成立于2014年，以国产自主可控的分析型数据库为核心，是国内首家拟写制定数据库国际标准的公司，作为中方代表制定了《SQL9075 2018流数据库》与《AI-in-Database库内人工智能》数据库国际标准，突破了欧美国家对该领域30多年的标准垄断，实现了数据实时分析技术的原始创新，以打破国际标准制定格局的技术实力，对标国际级基础软件公司甲骨文、SAP、Teredata等。

云FAE在线技术服务平台“创易栈”获银河系创投千万元融资

6月19日讯，据报道，云FAE在线技术服务平台“创易栈”宣布完成千万元Pre-A轮融资，投资方为银河系创投。本轮融资将主要用于云FAE招募，为电子工程师提供零门槛实时在线技术服务。

据天眼查资料，创易栈是一个通过线上问答、评测分享和直播的模式搭建半导体领域FAE和研发工程师的线上知识分享平台，类似于半导体细分市场的知乎，为电子工程师提供技术服务的线上平台；深圳市几度创想科技有限公司旗下产品。





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上海谷米移股权投资基金管理有限公司

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