都是增额寿,买内地保险还是香港保险?

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有朋友来问，

香港增额寿收益6%-7%，内地的才3%，还抠抠搜搜的，天天闹着要下调…

都是增额终身寿，应该买哪个呢？

香港保险和内地保险有什么不同点，今天一起盘一盘。

01

制度与监管模式  不同

“一国两制”方针赋予了香港显著的制度优势——法治和司法独立、资金自由流动、投资制度、有竞争力的市场和简单的低税制等，“双向门户”的身份使得香港连续被评为世界上最自由的经济体，香港是亚洲金融中心，也在世界金融中心排名中有一席之地。

基于上述条件及历史渊源（英国治理），香港的保险业历史悠久，市场发展处于较为成熟的阶段。

香港保险业监管的最大特点是“自律为主，辅以他律”——产品开发、资产投资、业务方向与范围等，都由保险公司自己决定。

香港保险业监管局几乎不干预保险公司的经营，只要诚信、合法，符合保险机构准入、偿付能力的要求（风险可控）即可；保险公司主要靠自身能力进行风险管控与经营发展。

在这种外部管理介入较少、发展较为自由的环境下，保险公司的投资触角会更加敏锐、产品设计更加灵活多样，能够实现的盈利能力也更高，相应的，也需要承担更高的风险。



内地保险1979年复业，市场发展处于初期阶段。

各方面条件的不成熟，使得在很长一段时间里，国内保险业都处于粗放式野蛮生长状态，进而使得监管采用“强监管”模式——保险公司的市场行为、险种分类、条款、产品设计和定价、保险资金运用等，均纳入监管范围。

“强监管”在一定程度上可以降低行业出现重大风险疏漏的可能，保障了国内保险行业、保险公司的安全性和稳定性，保障了消费者的合法权益，但同时使得保险公司运营效率降低，限制了保险产品的盈利能力和创新能力，产品同质化严重，竞争力不足。

所以说，

2023年7月的3.5%产品停售潮、

2024年7月开始的3.0%产品停售潮，

并不是保险从业者的营销手段，

而是真真切切的保险产品批量下架，一去不返。

而内地保险产品动不动就批量下架的原因之一，便是“强监管”模式之下，监管层面认为某个产品、某类产品的持续销售可能导致市场风险。为了规避这种风险，就趁早将之扼杀在摇篮里——直接跟这类产品说拜拜。

就是这么简单粗暴，但是安全。

02

资金自由度  不同

香港的货币兑换自由，使得多元货币产品出现。

一张保单可以涵盖人民币、美元、英镑、加元、澳元等多种世界主流货币，并且在保单有效期内可以在多个币种间自由转换，在一定程度上实现了规避单一货币风险的目的。





内地保单一律采用人民币，且外汇管制较为严格，不具备多个币种自由转换的操作基础。

03

投资范围与底层资产  不同

香港保险的投资范围遍及全球，投资策略更加自由，资金配置可以在全球范围内进行统筹和调度，为储蓄保单的稳定分红提供了有力支持。

如，香港某产品2023年底层债权的投资范围↓



而内地保险的资金运用受到更多的监管限制——根据《保险资金境外投资管理暂行办法》【银保监发〔2021〕47号修订】第三十二条，保险公司可以根据资产配置和风险管理需要，在中国保监会批准的具体投资比例内（投资总额不得超过保险公司上年末总资产的15％），自主确定境外投资比例。



我国保险业海外资产的平均占比仅为 2.3%（2017年数据），也就是说，虽然监管开了15%的口子，但大比例的保险资金仍然只投向国内资产。



在投资范围存在差异的同时，投资的底层资产也有较大区别——

香港保险无强监管要求，投资自由，主要有两大类投资：固定收益类资产包括国债、企业债和其他固收类资产等；权益类资产包括上市股票、对冲基金、共同基金、私募股权和房地产等。

如某香港保司某款储蓄险的产品描述：其股票类资产占比高达70%，固定收益类仅30%。



而《保险法》及其相关法律法规对内地保险公司的“保险资金的运用及投向”均有明确规定：





如，某内地保司的资产配比：

80%的资金投向国债、政府债及定期存款，15%的资金投向股票，5%非标资产，非标资产主要指地产、城投、股票质押、信托贷款等。

通过对投资底层资产及其投资比例的限定，导致内地的储蓄险产品收益较为稳健，体现在利率上就是保底利率高。

也可以说，内地增额寿的预定利率与市场基本面的产品收益水平（国债、政府债、定存等）强绑定，一旦市场基本面的收益水平出现波动，特别是下滑走势，将使得此类产品的预定收益不得不随市场进行调整。

04

产品形态与收益结构  不同

不同的投资策略势必产生不同的产品形态和收益构成。

香港保险的投资标的以权益类为主且策略灵活，适合狙击高收益，同时也伴随高风险。

因而，香港的储蓄险以分红险为主，产品收益体现为保证收益+分红两部分，其中，保证收益低至0.X%（意思意思就行），而加上分红收益可高至6-7%（IRR，不确定，不保证，但不是没可能）。

如，某产品，5年缴费期，仅依靠保证收益，实现回本需18年，如保证收益+分红双管齐下，则8年回本、18年翻倍。





而内地的储蓄险，目前以保证收益类产品为主，预定利率3.0%。5年缴费期的产品基本5年缴费期满就回本，27/28年翻倍。

但随着其投向资产的收益不断下降，也导致保险产品的预定利率下降，比如传闻中的降至2.75%、2.5%…

由于保证收益类产品的收益持续下行，市场竞争力不足，倒逼内地的分红产品重回主流位置。

但与香港的分红产品不同的是，受监管及投资影响，内地的分红产品目前的保证收益达2.5%，加上分红的总收益率约3.6%（IRR），与香港保险的收益存在较大差异。

05

其他有的没的…

香港保险的保单拆分功能和无限变更被保险人功能，使得保单更加匹配家族传承的意义——子子孙孙无穷匮也。



保单拆分及变更币种↑



保单变更被保险人↑

正因为保证收益低，香港保司才不吝于把保障期间拉长；

放到内地预定利率3.0%的产品，传承个子子孙孙的，保险公司都会疯。

也因为保障期限足够长，更增强了客户搏高收益的信心，一年两年，十年二十年，自己不行了，儿子孙子齐上阵，不信搏不到一个经济繁荣期。

而内地储蓄险能给到的，只是这辈子的安安稳稳的幸福。

0X

什么人适合买香港保险？

每种不同的产品都有其适配的人群，不必因为看着大家都在买就跟风买。

香港保险适合怎样的人群呢？

请对号入座看看↓

1、追求高收益的朋友

很好理解呀，香港保险的收益看起来就是比内地保险扎眼很多呀，特别是内地保险的收益不断下行的当下，如果想冲一冲高收益，香港保险也未尝不是一个好的选择，当然，前提是，有高风险承受能力，毕竟分红部分不会一分部分，但也不作保证。

2、需要多元资产配置的朋友

内地资产都配置完成——车房、企业投资、保障等，有海外投资或境外资产配置的需求，用以对冲经济风险，达到资产保值增值的目的。

3、有出国/留学打算的朋友

有移民计划的、或经常去国外、或给孩子有留学规划的朋友，香港保险可做多币种兑换，灵活性高，一张保单解决旅行、留学费用，想想也不错。

So，到底是香港的储蓄险还是内地的储蓄险，

请根据自己的实际情况选择。

此类保险都是家庭经济的中长期规划，

早期如果觉得不合适退保的话，会有本金损失，

所以，朋友们不要跟风凑热闹，

务必选择适合自己家庭的金融工具。



我是爱读书、看旅行、爱八卦的甜甜圈，

我们之间，不囿于保险，万事皆可聊，

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作者：甜纪事