香港保险中的“非保证分红”到底靠不靠谱?一文带你了解清楚

内托体头

——香港保险——非保证分红



WHAT

什么是非保证分红？

说到“非保证”，很多伙伴可能会比较担心，潜意识里会认为“非保证”就是没有，写了“保证”才是有，而这是我们首先需要跳出的一个思维误区。

要明确一点，“非保证”（Non-Guaranteed）这三个字代表的不是有或者没的意思，而是多或少的区别。不是“Yes or No”的问题，而是“More or Less”。“非保证”指的是“不确定”，不确定在未来，你实际能分到的钱就是当你演示的那个数字，或者会少，也或者会多。

香港储蓄险的精髓反而正是非保证分红，非保证分红的收益率是浮动的，也就是说，保单的实际分红金额可能高于或低于保险建议书上的预计金额加微信qzehkbx咨詢。香港储蓄险长期持有的情况下，根据数据测试，可提供预期5%-7%的非保证收益。尽管这一部分的收益可能会波动，但并不属于保险公司的违约情况。

在严谨的合同文字表述中，不会用“可能”、“大概”、“也许”、“差不多”这样模棱两可的词语来表述，那么就统一用“非保证”这个词来表述。

所以，当我们弄清楚非保证分红的定义之后，可以比较理性地去看待产品中“非保证”部分的演示了。

VARIETY

非保证分红种类

01周年红利

保险公司以现金形式，于每年派发及支付予分红保单的投保人。一般而言，已派发的数额将不会改变。投保人可按保单条款，选择提取保单红利或将其保留于保险公司，以滚存非保证利息。
02复归红利

红利的面值会永久附加于保单的保额上，于受保人身故时支付。当保单因身故以外的原因而终止时（例如退保），其现金价值会按折让价值支付予投保人。通常每年公布一次。
03终期红利

保险公司会一次过于保单终止时支付，例如身故、退保或保单期满时。保险公司每次公布的金额可能会调整，会于支付红利时才厘定实际金额。
三种红利特点总结如下表，实际涵义应以保单合约为准。


通常情况下，对于非保证分红收益部分，香港保险的建议书除了展示基本的预期情况外，也会列出在乐观及悲观的情景下，预期回报的差异，分别为假设投资回报低于，及高于预计投资回报率的情况。下图为永M一款产品建议书的悲观和乐观情景下的预期回报演示。


CONTROL

“非保证收益”尽在掌握

一、分红实现率

分红实现率是衡量一家保险公司过去分红派发数据的指标，可以看出它与当时承诺的预期收益是否一致。



通过上面公式，简单具体来讲：

A线上拥有了一份香港保单，保险计划书上预期明年要给他1万块钱的分红。如果第二年确实给了1万块，那么这个保险的分红实现率就是100%；但是如果只给了5千，那么分红实现率就是50%；如果给了1万2，那分红实现率就是120%。

因此，在进行保险公司与产品的选择时，最简单直接的一个评估就是看这家保险公司它过往对客人的预期回报的承诺，实际上是兑现了多少。



友B其中一款产品分红实现率官方披露

而在去年第二季度，「承保长期保险业务 （类别 C 业务除外）」指引，简称GN16指引，由香港保险业监管局更新了。

香港保险业监管局修订指引，要求各大保险公司必须把2010年后曾发出的新保单，及仍有效保单存在的分红保单或万用寿险产品系列，披露分红实现率和过往派息率，新规将于2024年1月生效。

也为伙伴们整理了各家保司的分红实现率汇总，可跳转下方链接，快速阅读：

各家保司分红实现率汇总

这一系列针对分红保险的监管措施把香港保险公司的非保证分红变得更为有保障，让投保人能够享受最真实的收益，最终的受益者便是投保人。

二、投资能力与风险管理

几乎所有的香港保险公司，其底层资产会投资于全世界的各类资产，透过丰富及专业的投资组合，香港的分红险可以为客户在可接受的风险水平下争取最高回报。

香港保险公司的大多数分红产品会投资于美国、欧洲等成熟市场的股票、债券等，并会根据市场情况转变投资资产分配比例。

正常情况下，在保证回报较高的保险计划内，较高风险但较高收益的资产(如股票)会占较低比例加微信qzehkbx咨詢；在保证回报较低、预期回报较高的保险计划内，较高风险、较高收益资产会占较高比例，以此让风险水平切合不同产品的风险程度。

同时，还会借助衍生工具来管理风险，并会在投资组合中加入一些另类投资品种，如房地产等，也可能会利用证券借贷等手段，用以最大限度提高回报。

对于各个公司的投资策略分析，小信之前也为伙伴们详细梳理过，感兴趣的伙伴可跳转下方链接阅读：

高收益大揭秘！香港八大保险公司投资策略解析汇总

香港保险的6%-7%收益如何达到？

三、缓和调整机制

香港保险公司均会有平滑机制，或称为缓和调整机制。它的目标是让红利率不会完全跟随分红基金价值升跌而造成相同程度的改变。



上图为保司的缓和机制举例

保险公司会在投资收益较好的年份，将部分收益资金存到“分红特别储备”的账户中。而这笔资金是用于在为日后回报较低时的红利派发提供缓冲，或在回报不好的市场情况下暂时提升红利率，以免保单价值波动情况过大。



总的来讲，香港保险承袭欧美的相关措施和机制，从根本上来说是在维护客户对分红保单的合理预期。

保险作为众多金融工具中的一种，我们需要思考的不单只是收益本身，更重要的是保单里还有哪些功能可以为我所用解我所忧？只有充分理解保险的意义与功用，才能更加客观地去看待。没有什么是完美的，只有做好周全的组合安排，才能解决痛点。

作者：海港专才通