沙特ETF上市,规模基金的未来是ETF的?!

FREEDOM326

在进入主题之前，先说一下昨天市场上在发酵的两件事，一个是特朗普胜率提升利好什么资产，一个是低于分析师预期的GDP数据对大盘影响几何。

第一，有关于美国大选的相关，我们并不专业。但是我咨询了两位专业人士，共识是更加利好大宗商品和黄金。第二，昨天的GDP确实是低于分析师预期，但是其实也没有太多让我们修改预期的增量信息。我们的观点不变，细节参考文章 一碗冷水

除了今天上市的沙特ETF，这几天ETF领域还有一个大新闻。

贝莱德旗下的Ishares core s&p 500etf(IVV)管理资产刚刚突破了5000亿美元大关，成为继SPDR s&p 500etf (SPY)之后，第二只达到这一里程碑的ETF. 那沙特ETF募集的6个亿可能看起来就有点毛毛雨了。



ETF 这个基金界的新宠，这两年真的是势头正盛。不管境内境外，头部基金还是小券商，都在发ETF。 就说我们国内即使是在股票行情不好的21年到23年，ETF的规模却在翻倍。仅是2023年，年度资金总流入量达到6043亿人民币，几乎是2021年流入量的五倍。与此同时，主动基金的流入量在严重下滑。



ETF大家听说比较多的是被动跟踪一个指数或者行业，比如沪深300ETF, 军工白酒ETF, 那前几天我们在周一的救市数据公布文章中也写到，GJD资金都是通过大量购买这个沪深300ETF来达到维稳效果的，并且可以避免道德风险。

ETF 全称是Exchange traded funds . 交易所能买卖的基金，所以其实他本身并不限制主动还是被动，不一定非要跟踪宽基或行业指数，也不局限于股票这一种大类资产。

比如前几年最火的女版巴菲特木头姐的方舟基金，20年4月到21年2月的时候，因为买了特斯拉和比特币基金暴涨了255%，就是主动管理型的ETF.

再比如根据美国道富的数据，2024年上半年主动管理的固定收益ETF累计吸纳了410亿美元的资金。他就是一种主要操作在债券等固定收益资产的主动管理型ETF.



美国证券交易委员会甚至为了方便ETF募集资金，还在19年专门简化了ETF推出流程。可见对这种类型基金的重视。

那为什么说规模基金的未来很有可能是ETF化的呢？

其实ETF基金之所以能在极快的速度里吸纳资金壮大规模，其实主要得益于几个优势。

1 可以追踪不同的资产类别：比如今年最火的黄金ETF. 比特币ETF. 也有许多大宗商品的ETF, 比如石油ETF 豆粕ETF. 可以对冲掉商品价格波动。也有主动管理型的ETF,自动调整不同大类资产的比例。

2 方便简单，可投门槛低，规模容纳度高。美国在1993年推出了第一只ETF,距今已经超过30年时间。ETF的资产可比数据已经接近年度GDP的30%左右，而在中国仅是2%左右。



3 信息透明：主动基金持仓一般都是季度披露，而且具有滞后性，我们也曾经遇到过明明叫新能源基金，发现消费饮料大跌时，他的相关系数达到0.9，等快到披露报表的时候，有可能再临时调回来，也有可能就挂羊头卖狗肉了。而ETF的持仓每天都是可以看到的，能增加不少的信息透明度。

我想，在这几年经历了公募基金的大幅回撤，和抱团的信用危机后。ETF的持仓透明性，以及指数行业跟踪型的被动性，可能会更受投资者青睐。

作者：周一投资笔记