美联储即将下调利率,这对香港保险市场会带来怎样的影响?

侬去斯

美联储在是否降息的问题上犹豫不决，显然已经熟练掌握了引导市场预期的艺术。最近美国通货膨胀出现了稳定的迹象，这似乎达到了加息的目标。再加上不断攀升的失业率，美联储可能将不得不启动降息程序。若7至8月份通货膨胀能够持续稳定下降，那么9至12月间进行两次降息的可能性将会显著增加。今日，我们来探讨降息对选购香港保险产品可能产生的影响，我们将从浅入深，从三个不同角度详细讨论这个问题。
保费回赠
让我们回顾一下2019年4月至6月期间，友邦当时主打的储蓄保险产品“充裕未来计划3”所实行的保费回馈情况。


可见，在那个时期，即使是保费支付额达到4万至8万美元的美元保单，其回馈率也不过是4%。而现在，保费回馈率轻易就能达到20%，甚至30%。这种显著的差异表明，尽管美元加息与保费回馈之间的关系是否具有必然性尚不明确，但显然存在某种联系。
即便美元加息与否与保费回馈的确切关系难以界定，显而易见的是，在加息周期启动前，各大保险公司提供的保费回馈并不丰厚；而在加息之后，这些公司的保费回馈却节节攀升。
如今面临降息的前景，预计未来的保费回馈很可能将随之下调，步降息的后尘。
预缴优惠目前，多家保险公司推出了五年期的预存优惠，允许客户提前支付保费，并承诺在后续给予一定的费用减免或返利。这一优惠政策的吸引力十分直接明了。以宏利宏挚传承为例，其提供的5.5%预存利息便是一个极具竞争力的优惠措施。假设您选择了宏利的五年缴费计划，并一次性缴清所有保费，当您的最后一笔保费缴纳完成，即第四年保单结束后，保险公司将会一次性向您返还相当于首年保费61.3%的利息。


由此我们可以明确地看出，保险公司的预存优惠与当前的美元存款利率紧密相连。如果美元存款利率无法达到一定水平，保险公司便难以在此时提供如此优厚的回报。底层资产
第三个，也是我认为最为关键的一点，是关于底层资产的问题。尤其是那些具有较高复归红利比例的美国分红产品，它们的基础资产必然包含大量的美国国债以及其他优质的地方债和企业债。不论是地方债还是企业债，美国国债都是这些债券定价的重要参考，换句话说，它们与美元利率的变动密切相关。债券固定收益类资产和股票权益资产在入场时机上的要求存在差异。股票投资需要通过低买高卖来实现盈利，而对于保险公司而言，其进场、持有以及退出的时间点选择则显得尤为重要。相比之下，债券这类资产有着明确的购买时机，一旦购入，其持有期限及收益便已确定，这将直接影响到未来20年甚至30年的固定回报率。若未来出现降息情况，产品的收益将更多依赖于权益资产的增长，至于孰优孰劣，我相信每个人心中自有判断。个人认为，在降息周期开启之前购入，对偏好低风险的朋友来说，可能会更为有利。
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