理财讲堂|投资ETF:ETF基金全分类与交易规则

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一、ETF

ETF（Exchange Traded Fund），即交易型开放式指数基金，主要依赖于复制并跟踪特定的市场指数，如纳斯达克100指数、标普500指数等，以购买指数中包含的一篮子股票或其他证券构建投资组合。



特点包括：交易灵活：ETF在证券交易所上市交易，可以通过证券账户像买卖股票一样买卖ETF，享受交易日的实时交易服务。分散投资：通过投资一篮子证券，实现投资的多元化，降低了单一证券带来的风险。低成本：相比主动管理型基金，ETF通常采用被动投资策略，管理费用较低。此外，由于ETF的交易机制，其交易成本（如买卖价差、佣金等）也相对较低。透明度高：ETF的持仓和业绩表现通常较为透明，可以清晰地了解其投资策略和持仓情况。跟踪准确：ETF目标是紧密跟踪其标的指数的表现，其价格走势与标的指数的走势高度相关，为投资者提供一种低成本、高效率的指数投资方式。二、ETF基金全分类


（一）股票ETF

跨交易所ETF：不局限于单一交易所的股票，而是横跨多个交易所，提供更广泛的股票覆盖和更高的市场代表性。

行业ETF：如医药、证券、金融、消费等行业ETF，允许投资者专注于特定行业的增长潜力，而无需单独研究每一只股票。主题ETF：基于特定主题（如环保、新能源、科技等）构建的投资组合，适合对某一领域有特别兴趣的投资者。（二）债券ETF
国债ETF：追踪国家发行的债券指数，适合风险承受能力较低的投资者。国开债ETF、地方债ETF：分别追踪国家开发银行和地方发行的债券。企业债ETF：专注于企业债券，可能包括不同信用评级的债券，风险和收益相对国债更高。（三）商品ETF
能源ETF：如石油、天然气等能源商品的ETF，价格受全球供需等多种因素影响。金属ETF：如黄金、白银、铜等金属的ETF，被视为避险资产或对冲通胀的工具。农产品ETF：追踪大豆、玉米、小麦等农产品价格的ETF，受天气、产量等因素影响较大。（四）货币ETF

交易型货币基金：尤其是像华宝添益、银华日利、建信添益、添富快线这样的场内货基四大巨头，它们在过去的某个时间点（如2020年9月11日）已经占据了场内货币ETF市场的绝大部分份额（96%）。

交易兼申赎型货币基金：相比交易型货币基金，它的规模较小。
（五）跨境ETF

H股ETF：主要投资于在香港上市的中国内地企业股票。

纳指ETF：跟踪纳斯达克指数，涵盖了美国科技巨头如苹果、微软、谷歌等公司的股票。中概互联：专注于投资在美国上市的中国互联网企业，如阿里巴巴、腾讯等。日经ETF：跟踪日经225指数，投资于日本股市的优质企业。（六）混合ETF

股债混合ETF：结合股票和债券的投资，以调整股票和债券的比例来控制风险和收益。多资产类别混合ETF：除了股票和债券外，还包括商品、REITs（房地产投资信托基金）等其他资产类别。三、ETF交易规则（1）T+0与T+1交易机制

T+1：这是大多数ETF采用的交易模式，即投资者在交易日买入的ETF份额，需要等待下一个交易日才能卖出。T+0：部分ETF，如债券ETF、黄金ETF（在某些市场）、跨境ETF（特定品种）和货币ETF等，支持T+0交易，允许投资者在同一天内买入并卖出同一笔ETF份额。（2）交易单位与申报价格最小变动

交易单位：100份或其整数倍申报价格最小变动单位：0.001元（3）上市首日开盘参考价

基于前一个工作日的基金份额净值。（4）价格涨跌幅限制

涨跌幅限制：大多数ETF实行每日价格涨跌幅限制，一般为上一交易日收盘价的±10%。特殊ETF的涨跌幅限制：对于跟踪创业板指数或科创板指数的ETF，其涨跌幅限制可能会放宽至20%，同时，并非所有ETF都受到涨跌幅限制，跨境ETF和债券ETF等可能因市场规则或基金特性而不受此限制。（5）基金份额参考净值（IOPV）
IOPV每15秒更新一次，帮助投资者评估ETF的市场交易价格与其实际价值之间的偏差。
（6）场内申赎

ETF的申购赎回主要采用实物申赎的方式。具体来说，即在申购ETF时，需要提交一篮子成分股（或其他资产，如债券、商品等，具体取决于ETF的跟踪标的）来换取基金份额，在赎回ETF时，得到的也是一篮子成分股而非现金。
（7）交易费用

①日常交易费用（佣金）：目前市场上ETF的佣金费率较为低廉，部分券商甚至提供了低至万分之0.5的优惠费率。

②运作费用：

管理费：用于支付基金经理、研究员、行政人员等的薪酬以及ETF的日常运营开支。年化管理费率通常为0.5%左右，托管费：将ETF的资产托管给银行或其他金融机构而支付的费用。年化管理费率一般为0.1%左右，从基金资产中扣除。

③其他费用：ETF基金交易通常不涉及过户费和印花税等额外费用，这是ETF相对于直接交易股票的一个显著优势。

四、投资ETF的四大优势



1、资产全球化配置

无需直接开通海外证券账户的情况下，能够轻松实现资产的全球化配置。即通过购买对应的ETF产品，如恒生ETF、恒生科技ETF可以投资港股市场，标普500ETF、标普科技ETF则可以投资美股市场。2、分散投资，降低风险

ETF投资于一篮子股票、债券或其他资产，有助于降低单一资产或行业带来的风险。当某一只股票或行业表现不佳时，其他股票或行业的良好表现可以部分或全部抵消其负面影响。此外，现在A股市场退市公司数量增加，直接投资股票的风险也在上升，而ETF基金则可以通过分散投资来降低这种风险。
3、追求特定行业或主题的投资

ETF基金为投资者提供了丰富的投资选择，他们可以根据自己的兴趣和风险偏好，选择专注于特定行业或主题的ETF产品。例如，对芯片行业感兴趣的投资者可以购买芯片ETF，对新能源领域看好的投资者可以选择新能源ETF。4、交易费用低

ETF基金在二级市场进行ETF交易时，投资者只需支付证券公司的交易佣金，无需像购买股票那样支付印花税和过户费。此外，与开放式基金相比，ETF基金没有申购费和赎回费。

作者：微信文章