固若长城 | 闲钱理财好搭档:货币基金、同业存单指数基金

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今年以来，固收类基金的投资热度居高不下，不过，面对全市场超过4000只固收基金，如何做好投资选择呢？近期，长城基金携手韭圈儿，共同策划了《稳住别浪，固若长城——固收基金进阶宝典》，在此基础上，我们启动了“固若长城”系列内容陪伴，详细拆解宝典知识干货，与您共同探索固收基金投资奥秘，助力家庭资产配置之船行稳致远！

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存款利率又降了！7月25日，六大商业银行集体下调人民币存款挂牌利率，调整后，六大行定期存款挂牌利率告别“2”字头，迎来“1”时代。

放眼当下，还有哪些相对稳健的投资品种？固收类基金或是不错的选择。本期，我们先从入门级的货币基金、同业存单指数基金这对“闲钱理财”好搭档开始了解吧~

货币基金

提起货币基金，想必大家已经不陌生了，我们买的大部分“宝宝类产品”，本质都是货币基金。

所谓货币基金，是指投资于货币市场的基金，其投资对象通常是一年以内的有价证券，比如政府短期债券、商业票据、银行定期存单、同业存单、债券回购等。这些投资标的信用等级高、流动性好，这就决定了货币基金具备相对低风险、高流动性的特点，过往收益表现也较为稳健。（基金存在收益波动风险，不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺）

货币基金的流动性，主要体现在其快速赎回功能上。快速赎回，是指投资者在赎回货币基金时，无需等待基金公司处理赎回申请，即可在极短时间内获取赎回款项。目前，大多数基金公司的直销平台，或者一些大型代销渠道，都开通了快速赎回功能，不过不同销售渠道的转出到账限额有所差异，一般来说，在单个平台上、单只货币基金、单日累计可以实现快速赎回的额度为1万元。

因此，货币基金比较适合对收益要求较低、更看重资金流动性的个人和机构购买。那么，如果想要配置货币基金，应当如何选择呢？大家可以从以下三点入手：

1）看基金规模

货币基金规模过大或者过小，都不利于基金经理的投资管理，会抬高总体成本，拉低投资收益。

2）看收益率

货币基金收益率有两个重要指标：七日年化收益率和万份收益。万份收益，是指购买1万元货币基金可以获得的每日具体收益；七日年化收益率，则是按货币基金过去7天的收益估算的年化收益率。一般来说，每天的万份收益变化较大，我们在对比货币基金收益率的时候，主要参考七日年化收益率指标。

3）关注机构持仓占比

机构持有比例过高，可能会给基金带来收益稳定性和流动性上的风险。比如，当遇到市场动荡，机构投资者大额赎回，基金经理不得不低位出让所持有的资产，可能会导致收益下降；而在基金收益水平相对较高的时候，若有机构投资者大额申购，又会在一定程度上摊薄老持有人的收益。因此，应该尽量选择个人持有比例较高的产品，可在基金的中报和年报里关注这一指标。

同业存单指数基金

同业存单指数基金，简单来说，就是投资于一揽子“同业存单”的被动指数基金。

那么，什么是同业存单呢？大家知道，我们个人去银行存款的话，会有存折作为存款证明，类比来看，同业存单就是银行之间的存款证明，其发行主体主要是政策性银行、商业银行、农村合作金融机构，以及人行认可的其他存款类金融机构，投资人主要是银行、券商、保险公司和基金等金融机构。

可见，同业存单主要面向机构投资者，个人投资者想参与这个市场，就可以通过同业存单指数基金。这类基金主要跟踪中证同业存单AAA指数，投资于银行间市场主体评级为 AAA、发行期限1年及以下的同业存单。

同业存单指数基金和货币基金一样，一般也属于低风险低收益产品，不过，市场上绝大多数同业存单指数基金，都设置了一个最低持有期，需要持有一定日期后才可赎回，购买时需要特别注意这一点。

从中证同业存单AAA指数过往表现来看，2015年到2023年期间，该指数年化收益率达3.40%。

中证同业存单AAA指数历年涨跌幅（%）



注：数据来自wind，指数过往业绩不代表其未来表现，存在收益波动风险，不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，投资须谨慎。

因此，同业存单指数基金可能会更适合那些风险承受能力较低、有闲钱需要理财又不希望有太大波动的投资者，或者是有资产配置需求、想增配稳健产品的人。（基金存在收益波动风险，不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺）

总的来说，货币基金、同业存单指数基金都属于入门级基金产品，具有风险相对较低、收益较平稳、流动性较高的特征。至于两者间对比选择，则需要根据个人的投资目标和需求来决定。下一期，我们将继续了解固收类基金中的纯债基金，敬请期待。

想要了解更多固收投资知识，欢迎持续关注“固若长城”陪伴系列，我们下期再会！

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》等信息披露文件的基础上，谨慎投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。本投资观点并不构成对投资者实质性的投资建议或长城基金最终的投资观点。本公司不拟就任何依赖本文观点作出的投资行为承担责任。本产品由长城基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。





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