货币基金的作用与挑选方法

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你有买过基金吗？

很多人的回答是没有，可能老一辈的人没有听说过甚至没有买过，但80,90,00后肯定大部分人都是有买过的。微信的零钱通，支付宝的余额宝，这些其实就是货币基金。

大部分的人钱可能在微信里只放到了零钱里，并没有开通零钱通，自然这部分就不会给你带来收益。

而支付宝中的余额宝，钱一般都会放到里面，很多人应该每天都有收到几分钱，几毛钱，甚至几块钱的收益。

一、什么是货币基金？

货币基金是聚集社会闲散资金，由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金，专门投向风险小的货币市场工具，区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征。是厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期投资和现金管理的理想工具，或是暂时存放现金的理想场所。一般在家庭财务规划中的现金规划就会用到该金融工具。

（1）不同份额类型

有时我们会看到同一只货币类产品下，设有不同份额，比如A类、B类、E类等等，这是根据发行渠道(或发行对象)的不同来划分的。

A类份额的申购门槛比较低，通常为1000元(少数货币类产品的起购门槛是10元)，主要面向个人投资者:B类份额的申购门槛较高，一股为500万元，主要面向机构和大额投资者。

投资者投资货币类产品获得的收益需扣除管理费、托管费和销售服务费。B类份额由于申购规模较大，其销售服务费比A类更低，因此B类的收益高于A类。

此外，除A/B以外的其他类别份额，通常表示对于定制份额投资者的指定销售渠道

(2)从交易方式上来看，货币基金也分为场外申赎和场内申赎。就传统的基金收益上来看，场内货币基金比场外低一些，但可以通过价差、一二级市场套利等方式获取额外收益，有投资场内基金或者股票的小伙伴，也可用闲置资金购买场内货基实现收益。

二、货币基金的投资对象

货币市场基金的投资对象是货币市场工具，通常指到期日不足1年的短期金融工具，也称为现金投资工具。

货币市场工具通常由政府、金融机构以及信誉卓著的大型工商企业发行，流动性好、安全性高，但其收益率与其他证券相比则非常低。

货币市场与股票市场的一个主要区别是：

货币市场进入门槛通常很高，在很大程度上限制了一般投资者的进入。此外，货币市场属于场外交易市场，交易主要由买卖双方通过电话或电子交易系统以协商价格完成。

货币市场基金的投资门槛极低，因此，货币市场基金为普通投资者进入货币市场提供了重要通道。

按照中国证监会和中国人民银行2015年颁布的《货币市场基金监督管理办法》的规定，货币市场基金应当投资于以下金融工具：

(1)现金;

(2)1年以内(含1年)的银行定期存款、同业存单;

(3)剩余期限在397天以内(含397天)的债券;

(4)期限在1年以内(含1年)的债券回购;

(5)期限在1年以内(含1年)的中央银行票据;

(6)中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。

延展小知识：

货币市场基金所投资短期债券期限为397天(13个月), 是因为债券的发行和兑付通常会遇到节假日因素的影 响,若以365天为限,可能导致无法参与债券的投标或购买,限制在397天可避免该问题.实际上,397天和365天剩余期限对于债券的收益、风险以及流动性  等方面不会产生大的差异。

❌不得投资于以下金融工具:

(1)股票;

(2)可转换债券，可交换债券;

(3)剩余期限超过 397 天的债券;以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券，已进入最后一个利率调整期的除外；

(4)信用等级在AA+级以下的债券与非金融企业债务融资工具;

(5)中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。

三、为什么我们需要货币基金？

每个家庭不可能把所有的钱都拿去投资，还需要做好现金应急金的储备，打好地基。通常情况下，大家都会去存银行活期，因为可以随时支取。但活期存款的利率非常低，最新的利率水平只有0.15%，也就是说，把10万元放到银行活期账户上，每年只有150元的利息。一年期定期1.35%，1350元/年。



所以，我们需要这样一个投资工具：跟活期存款类似，可以快速支取，几乎不亏损，利息收入比活期存款利率高，且赎回时不能有亏损和手续费。而货币基金，正是能够满足上述需求的理财工具。不仅可以满足日常流动性需求，还可以增加额外的利息收入。

货币基金采用摊余成本法保证赎回时不亏钱。一旦基金买入了一只债券，则这只债券的价值与后续的价格变动无关，只和买入成本有关，从而屏蔽了市场价格的波动。所以，在买入货币基金后，我们就会发现天天都有收益进账。

货币基金赎回方便快捷：一般T+0赎回。也可以不用赎回，比如余额宝，零钱通都可以直接消费或者转账。

1、货币基金属于R1（低风险），所以上市公司、国企央企、民营企业的闲置流动资金，一般可以买入货币基金。这样一方面保障资金的流动性（用钱时赎回T+1日资金到账），另一方面取得比银行存款更高的收益。
2、家庭、个人的闲置流动资金，零花钱，可以买入货币基金，取用灵活。收益高。不会因为提前支取而影响总收益情况。而银行定期，如果早于到期日取出，常常就会变为活期利息，损失较大。

四、货币市场基金的特点

(1)本金安全。

由于大多数货币市场基金主要投资于剩余期限在1年以内的国债、金融债、央行票据、债券回购、同业存款等低风险证券品种，因此这些投资品种就决定了货币市场基金在各类基金中风险是最低的，在事实上保证了本金的安全。

(2)资金流动性强。

货币市场基金还有类似于活期存款的便利，流动性可与活期存款媲美。货币市场基金买卖方便，资金到账时间短，T+0或T+1就可以取得资金(银行7天通知存款需要T+7日到账)，流动性很强

(3)收益率相对活期储蓄较高。

多数货币市场基金一般具有国债投资的收益水平。货币市场基金除了可以投资一般机构可以投资的交易所回购等投资工具外，还可以进入银行间债券及回购市场、中央银行票据市场进行投资,其年净收益率一般可达2%-5%，高于同期银行活期储蓄的收益水平。

????不仅如此，货币市场基金还可以避免隐性损失，抵御通货膨胀。当出现通货膨胀时，实际利率可能很低甚至为负值，货币市场基金可以及时把握利率变化及通胀趋势，获取稳定收益，成为抵御物价上涨的工具。

(4)投资成本低。

买卖货币市场基金一般免收手续费，认购费、申购费、赎回费都为0，资金进出非常方便，既降低了投资成本，又保证了流动性。

(5)分红免税。

多数货币市场基金，基金面值永远保持1元，收益天天计算，每日都有利息收入，投资者享受的是复利，而银行存款只是单利。每月分红结转为基金份额，分红免收所得税。

五、货币基金收益如何？

零钱通和余额宝(举例，不构成配置前提）：



可以看到货币基金7日年化收益都在1.4%以上，远远超过了0.15%的活期存款利率。

六、货币基金挑选小技巧

货币基金的选择，比股票型基金，债券型基金简单很多！

货币基金的份额

货币基金的份额计算和其他基金不一样。股票基金和债券基金的买卖遵循“金额申购，份额赎回”。也就是说，申购基金时，根据基金的单位净值，计算你能买到的份额；在持有期间，你的份额保持不变，盈亏主要来源于单位净值的波动；赎回时，按照你持有的份额，再乘以当时的单位净值，就得到你的赎回金额（不考虑赎回费）。

但货币基金的份额计算方式是“份额申购，份额赎回”，永远保持1的单位净值不变（场内货币基金除外，场内货币基金就是在证券交易所内交易的基金）。假设你买入1万元的货币基金，由于货币基金没有申购费，因此你就拥有了1万份的份额。过了1天，你收益中的利息收入，基金公司会折算成份额还给你，比如当天的收益是1.2元，当晚你的总份额就变成了10001.2份，而单位净值仍然保持1不变。

2.了解几个收益率指标

（1）七日年化收益率

七日年化收益率是指过去7天的平均收益率。假设你买了1万元的货币基金，今天的七日年化收益率为1.5210%，则过去7天你赚到的利息收入为：

过去7天利息收入=10000x1.5210%x（7/365）=2.92

（2）万份收益

“万份收益”是“每万份基金单位收益”的简称，是一个绝对金额。假设当天万份收益是0.4170，意味着当天你持有1万份的货币基金（1万元金额），那么当天的利息收入就是0.4170元。

万份收益是当日的最新收益数据，不受历史收益数据的影响，反映的是最新的投资收益率。

万份收益可以转化为年化投资收益率。假设当天的万份收益是0.4170元，则年化收益率为：

当天年化收益率=（1+（0.4171/10000））^365-1=1.5%

3.如何优选收益率更高的货币基金？

（1）规模越大的货币基金，业绩相对较好。

货币基金主要投资的是货币市场工具，规模越大，议价能力越强。既可以与银行协商更高的利率、也可以在债券投资上找到更好的机会；另一方面，规模小的货币基金为了保障流动性，投资也会受到限制，还可能存在巨额赎回造成收益大幅波动。

通常来看，选择50亿-300亿规模的货币基金表现更好。选择大平台，投研实力强的基金公司。

（2）货币基金的费率越低越好。

虽然货币基金没有申购费、赎回费，但有管理费、托管费和销售服务费。这些费用会从前一日基金资产净值中按日计提，按月支付，直接从基金收益中扣除。因此，应选择费率相对低的。费率越低，收益越高，“省到就是赚到”。

货币基金一般不收取申购费和赎回费。管理费在0.3%/年左右，托管费在0.05%左右,销售服务费0.25%左右









（3）选旧不选新

一般成立时间长的基金运作比较成熟，具备一定投资经验，持有的高收益率品种也比较多。新发的货币基金能否取得良好的业绩，还需要时间来验证。主要是新发行的货币基金还会经历一个建仓期，短时间内预期收益会很低，且无法赎回，灵活性会受到限制。

随着基金在市场上的时间越来越长，收益会渐渐企稳。所以，应尽量选择已经成立一段时间、建仓完毕的货币基金。

（4）看持有人结构
货币基金持有人有机构，个人；看他们的持有比例。机构投资者包括银行，信托，证券等金融机构和一般工商企业。选货币基金选择个人持有超过60%的。因为，如果机构持有比例过大（以亿为单位），当赎回基金时，机构对市场反应比较大，所以会对其流动性与安全性有所影响；个人也就是我们散户，对市场不是很敏感，散户的行为是高度分散的，不可能同一时间集中赎回基金，所以说相对比较流动性和收益性更加有保障。基金的投资者比例数据，在基金的定期报告中会披露，第三方基金平台（天天基金网，支付宝等）也都有这个数据




（5）分散买入几只货币基金，避免黑天鹅事件的发生4.买卖技巧

技巧1:周五不申购。

货币基金是T日申购，T+1日确认并开始享受收益；T日赎回，T+1日确认并不享有收益。这里的T就是你申购的当日。

如果你是在周五申购，周六日为休息日，下周一才开始计算收益，这样就白白损失了周六和周日两天的收益；选择在周五赎回更划算，这样会多享受周六和周日两天的收益，周一确认赎回。

技巧2:法定节假日前一天不申购。

如果你想要享有国庆长假收益，就必须得赶在9月最后一个星期的周四下午3点前买入，这样周五确认并开始享受周六日外加国庆7天假期的收益了。

技巧3:利用季度末、年末效应。

货币基金主要投向短期货币工具，而短期货币工具的收益主要取决于市场上资金的供求状况。每当到季末、年末，银行间市场流动性会明显收紧，货币基金的收益就会大幅走高，这个时候如果有闲置的资金，买入就会有高于平时一倍左右的收益，还是相当划算的。

如果说货币基金100%无风险是不现实的，货币基金也是基金，只不过亏损是小概率事件。从理论上讲，货币基金也是有风险的，会有亏损的可能，但是从历史数据和现实情况上看，其安全性相对还是非常高的。

货币基金收益率虽然不高，相对于银行活期存款来说，还是相对来说好一点的。毕竟活期存款的年利率大约为0.15%，相比之下就太低了。

作者：微信文章