【上证ETF产品研究】通信ETF基金价值点评

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主要观点





◼ 主要观点

通信ETF基金（159511）2024年11 月13日上涨3.86%，中际旭创、新易盛及移动、电信和联通解释了65.66%的当日涨幅。中际旭创和新易盛同属光模块，股价特征相似；移动、电信和联通均为运营商，股价特征也相似。

从中际旭创来看，11月13日收盘价略高于19倍PE下2025年基本面价值，19倍PE为2023年行情启动前的底部估值，目前一致预期2025年归母净利润高增61.6%，我们认为，明年的预期高增长已经在中际旭创当前的股价中充分体现。

从三大运营商来看，股价波动特征较一致，2024年年初估值均接近15倍PE，且今年年内最大涨幅均大于2026年预期归母净利润相对2023年的累计增速，我们认为，移动、电信和联通目前的股价对未来两年基本面的增长预期已有较充分反应。

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风险提示





未来基本面不及预期导致业绩透支回归及估值中枢调整。

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报告来源





报告名称：

      《通信ETF基金价值点评》

       分析师:王红兵

SAC编号：S0870523060002

研报发布日期：2024年11月18日

发布机构：上海证券有限责任公司

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作者：微信文章