货基套利之银华日利-511880

鬼子进了村部

一、基金简介

银华日利（因为是5开头，所以得有上海股东账户或者上交所封闭式基金账户才能买卖），于2013年4月18日在上海证券交易所上市交易，并同时开放日常申购、赎回业务。该基金是银华基金管理有限公司推出的一款交易型货币市场基金，主要投资于货币市场工具，具有低风险、高流动性的特点。

二、主要特点

低风险高流动性。

场外：和其他普通货币基金一样，可以申购（T+1到账，T+2场内可卖）、赎回（T+1,大部分下午，据说某河可第二天上午到账、华泰证券下午到账），一般在券商APP的“交易”-“场内基金”-“申购”或者“赎回”。如下图有些券商还可以快速告诉你哪些货基可以套利，还是很不错的。有需要我到时候可以展开讲讲





场内：可以使用证券账户场内竞价交易，与股票一样

场内交易T+0：即时回转，即买即卖，资金即时回笼至股票账户，每天无限买卖次数。

手续费：

场内买卖0手续费，申购、赎回需找券商确认。

净值增长稳定：银华日利的净值逐日增长，每年还会进行现金分红。

套利机会：由于银华日利同时存在一级市场（申购赎回）和二级市场（买卖）的交易，投资者可以利用这两个市场之间的价格差异进行套利操作。这个我会重点展开。

规模较大：银华日利是市场上规模较大的货币ETF之一，这为其提供了更加稳定的收益和更好的流动性。

三、套利原理

银华日利作为货币基金，其净值每日都在增长，大约每天增长万分之0.3~0.5，折合年化收益约为1.5%，属于货币基金的平均水平。取0.004中间值算，也就是周一到周四，每天晚上净值增加0.004（万0.4一天相当于年化1.44%），如果是正常的周五，那净值就增加0.004*3=0.012，有长假同理。

银华日利在场内的交易价格可能会与其净值产生偏差。当交易价格高于净值时，称为溢价；当交易价格低于净值时，称为折价。投资者可以利用这种价格偏差进行套利。
四、套利方式

溢价套利：


当银华日利的场内交易价格高于其净值时，投资者可以在一级市场（即申购市场）以净值申购银华日利份额，然后在二级市场（即交易市场）以较高的市价卖出，从而获得套利收益。

例如，如果申购时的净值为101.327元，而二级市场的交易价格为101.456元，那么投资者就可以通过申购并卖出银华日利来获取溢价套利收益。


折价套利：


当银华日利的场内交易价格低于其净值时，投资者可以在二级市场以较低的价格买入银华日利份额，然后在一级市场（即赎回市场）以净值赎回，从而获得套利收益。

折价套利的机会可能相对较少，但一旦出现，对于低风险投资者来说是一个不小的收益。（上周五就出现了，可以参考我之前写的文货币基金套利，一天收益万10！）


结束语：实际套利情况可以根据具体情况具体对待，比如周五大折价的时候买入，可以等涨上来马上卖掉也可以等周一涨上来再卖掉。并不一定是折价只能：买入-赎回。

今天有点累了先写到这，详细的可以等我有空了再补上哈。
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