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本文来自方正证券研究所发布的报告《11月股票指数型基金募资超千亿,股票、债券ETF市场持续扩容》,欲了解具体内容,请阅读报告原文,分析师:刘洋 S1220522100001,联系人:庞敏。
摘 要
1、基金表现回顾主动权益基金:普通股票/偏股混合/灵活配置/平衡混合型基金周收益率中位数分别为1.96%/1.76%/1.44%/1.42%,正收益基金数量占比超95%。各类型主动权益基金大幅上涨,医药生物主题基金领涨,周度涨幅3.82%,消费、国防军工、TMT等平均涨幅均超过2%,仅周期主题微跌0.74%;全市场基金(主动管理)和主动量化基金周收益均值分别为1.87%和2.12%。固定收益基金&含权债基:纯债基金净值稳步上涨,短期和中长期纯债基金周收益率中位数分别为0.11%和0.22%;含权债基收益同步上涨,一级债基、二级债基和偏债混合型基金周收益率中位数分别为0.28%、0.43%和0.47%。指数型基金:市场资金持续申购A500ETF标的,共同带动大市值指数板块全周净流入198.3亿元;投资者小幅赎回商品和金融地产相关标的,板块全周净流出分别为10.5亿元和8.6亿元。300/500/1000指增基金的超额收益均值分别为-0.09%/0.18%/0.46%,500、1000指增产品跑赢对标指数。FOF基金:各类FOF基金净值集体下跌,高权益仓位FOF基金跌幅相对较大,普通FOF-偏股/目标风险-积极/目标日期- [2045年,2060年]基金平均跌幅分别为1.36%/1.20%/1.01%;低权益仓位FOF基金相对抗跌。2、基金成立及发行最近1周(1125-1129),全市场新成立基金22只,合计募资140亿元,募资规模较前周有所回落。指数型基金新成立数量最多,为9只;工银中证A500指数基金募集规模近40亿元。主动权益/固定收益/含权债基/量化策略/FOF基金新成立数量分别为5只/2只/1只/4只/1只。
全市场新发行基金16只,固定收益/含权债基/指数/量化策略/FOF基金新发数量分别为4只/2只/8只/1只/1只。
11月新成立基金94只,合计募资1471.43亿元,数量规模大幅增加。股票指数基金募资规模为1029.64亿元,达近五年最高值。
全市场新申报基金共49只,包括主动权益基金7只、固定收益基金5只、指数型基金33只、其他类型基金4只。融通基金等8家公司申报中证A500ETF基金,华安基金申报A500指数增强基金;广发、银华基金等4家公司申报上证科创板人工智能ETF基金。
3、基金市场重要资讯
华夏上证50ETF将进行超30亿元大额分红;上证180ETF迎来扩容,6家公募旗下的上证180ETF拿到批文;债券ETF产品版图迎来扩容,8家基金申报基准做市信用债ETF;跟踪创业板50指数的ETF将扩容至10只。
风险提示
本报告基于历史数据分析,不构成任何投资建议;受宏观经济环境、市场风格变化等因素影响,基金的业绩存在一定的波动风险;基金发行市场热度不及预期风险。
报告正文
1 主要市场指数周度表现回顾
1.1 宽基指数:A股港股美股主要指数集体上涨,黄金原油价格双双下跌
最近一周(1125-1129),A股主要指数普遍上涨,科创50周涨3.92%,沪深300、中证500、中证1000指数分别上涨1.32%、1.77%和2.63%,北证50指数下跌1.03%;港股市场同步上涨,恒生指数和恒生科技指数分别上涨1.01%和2.53%;美股主要指数小幅上涨,标普500和纳斯达克100指数分别上涨1.06%和0.74%。
债券市场方面,中债-新综合财富指数延续小幅上涨态势,周涨幅为0.41%;商品资产方面,黄金和石油价格双双下跌,周跌幅分别为1.41%和4.34%。主要市场指数PE估值分化,中证1000最新PE-TTM估值为40.69倍,处于58.14%分位水平;创业板指数最新PE-TTM估值为34.31倍,处于19.60%分位水平。
1.2 行业指数:纺服、零售行业涨超7%,有色、公用、煤炭行业小幅下跌
行业指数方面,多数申万一级行业实现上涨,纺织服饰和商品零售行业周涨幅高达7.65%和7.28%,另有轻工制造、社会服务等10个行业周涨幅超过3%;煤炭、公用事业、有色金属行业微跌0.02%、0.10%和0.61%。
估值方面,房地产行业最新PE-TTM为41.7倍,处于2015年以来的99.6%分位,计算机、钢铁、电子、商贸零售、建筑材料当前估值处于70%分位以上;公用事业、食品饮料和社会服务等行业当前估值处于2015年以来的相对低位。
2 主动权益基金周度表现复盘2.1 收益分布:各类主动权益基金中位收益均超1%
最近一周(1125-1129),普通股票/偏股混合/灵活配置/平衡混合型基金周收益率中位数分别为1.96%/1.76%/1.44%/1.42%,正收益基金数量占比超95%。
年初以来(0101-1129),普通股票/偏股混合/灵活配置/平衡混合型基金收益率中位数分别为4.96%/4.37%/4.25%/7.09%,头部绩优产品累计收益在50%左右。
2.2 行业主题基金:医药主题基金平均大涨3.82%,周期主题基金下跌0.74%
分类型来看,最近一周(1125-1129)多数类型主动权益基金实现上涨,医药生物主题基金平均大涨3.82%,消费、国防军工、TMT等多类基金平均涨幅超过2%,周期主题基金平均下跌0.74%;全市场基金(主动管理)和主动量化基金周收益均值分别为1.87%和2.12%。
年初以来(0101-1129),多数类型基金实现整体上涨,金融地产主题基金领涨,年初以来平均涨幅为25.62%,领先其他主题基金,另有TMT、港股、周期主题基金年初以来平均涨幅超过5%;医药生物、消费主题基金整体下跌,平均跌幅分别为9.19%和1.64%。
3 固定收益基金周度表现复盘3.1 收益分布:纯债基金净值稳步上涨,各类含权债基集体上涨
最近一周(1125-1129),纯债基金净值稳步上涨,短期纯债和中长期纯债基金周收益率中位数分别为0.11%和0.22%;各类含权债基集体上涨,一级债基、二级债基和偏债混合型基金周收益率中位数分别为0.28%、0.43%和0.47%。
年初以来(0101-1129),短期纯债/中长期纯债/一级债基金的收益率中位数在2.5%-3.8%之间,整体表现好于货基;二级债基和偏债混合基金年初以来收益率中位数分别为4.12%和4.45%,部分头部绩优产品年初以来涨幅在18%左右。
4 指数型基金周度表现复盘4.1 被动指基:A500ETF合计规模超2000亿元,500/1000ETF获资金净申购
分类型来看,最近一周(1124-1129)除商品指基和周期指基整体下跌外,其余各类指数基金均实现上涨,TMT和科创创业主题指基涨幅居前,平均周涨幅为2.9%和2.8%,另有金融地产、医药生物和中小市值宽基指基平均涨幅超过2%。
ETF资金流动方面,市场资金持续申购A500ETF标的,带动大市值指数板块全周净流入198.3亿元,另有中小市值指数和债券ETF板块分别净流入52.0亿元和20.2亿元;黄金ETF遭遇赎回,商品ETF板块净流出10.5亿元。
最近一周(1124-1129),周申购榜排名前十ETF基金包括7只A500ETF,广发、汇添富、易方达三家公司旗下A500ETF全周净申购额均超过30亿元,另有南方1000ETF、富国7-10年政金债ETF、华安创业板50ETF净流入额超10亿元。
净流出方面,多只跟踪科创50和沪深300指数的标的遭遇赎回,华夏科创50ETF、华泰柏瑞300ETF全周净赎回额均超过10亿元,另有华夏50ETF全周净赎回17.80亿元。
4.2 500/1000指增产品跑赢对标指数,300指增产品跑输基准
最近一周(1124-1129),300/500/1000指增基金的超额收益均值分别为-0.09%/0.18%/0.46%,500/1000指增产品跑赢对标指数,300指增产品跑输基准。
年初以来(0101-1129),300/500/1000指增超额收益均值分别为-0.24%/0.58%/2.44%,500/1000指增产品整体跑赢对标指数。
5 FOF基金周度表现复盘5.1 收益分布:各类FOF基金净值集体下跌
分类型来看,最近一周(1121-1127)各类FOF基金净值集体下跌,高权益仓位FOF基金跌幅较大,普通FOF-偏股/目标风险-积极/目标日期- [2045年,2060年]基金平均跌幅分别为1.36%、1.20%和1.01%;低权益仓位FOF基金相对抗跌,平均跌幅在0.5%以内。
年初以来(0101-1127),各类FOF基金平均收益均为正值,中高权益仓位FOF涨幅领先,目标风险-积极/普通FOF-偏股两类基金年初以来涨幅均值分别为4.52%和4.10%;普通FOF-偏债/目标日期-[2025年,2035年)两类低权益仓位基金平均涨幅略低于3%。
6 其他类型基金周度表现复盘
6.1 主动QDII基金平均收益为-0.42%
最近一周(1122-1128)主动QDII基金平均收益为-0.42%,摩根日本精选领涨,周涨幅为3.08%,另有工银瑞信印度市场以及诺安全球收益不动产、摩根富时REITs、广发美国房地产三只地产主题另类QDII基金收益在2.5%以上。
6.2 REITs基金平均收益为-0.23%
最近一周(1125-1129)REITs市场基金周收益均值为-0.23%,浙商沪杭甬高速REIT表现领先,周涨幅为1.88%,另有中金山东高速REIT、红土创新深圳安居REIT等基金周涨幅超过1%。
7 基金成立与发行回顾
7.1 基金成立:新成立基金22只,合计募资140亿元
最近1周(1125-1129),全市场新成立基金22只,合计募资140亿元,募资规模环比继续回落。
指数型基金新成立数量最多,为9只;工银中证A500指数募集规模近40亿元,融通中证诚通央企ESG ETF募资8.76亿元。
主动权益/固定收益/含权债基/量化策略/其他基金新成立数量分别为5只/2只/1只/4只/1只;施罗德添益(中长期纯债)、工银蒙能清洁能源REIT(REITs基金)募集规模超10亿元,中欧、贝莱德、国联、富安达四家公司各新成立一只沪深300指增基金。
7.2 基金发行:易方达基金率先获批发行上证180ETF基金
最近1周(1125-1129)全市场新发行基金16只,固定收益/含权债基/指数/量化策略/FOF基金新发数量分别为4只/2只/8只/1只/1只。
指数型基金方面,鹏华基金新发行1只中证A500场外指数基金,华宝基金发行创业板人工智能ETF,易方达基金领先其他公司获批发行上证180ETF基金。
量化策略基金方面,兴证全球基金新发行一只中证A500指增基金。
7.3 月度发行:11月新成立基金募资1471.43亿元,募资规模环比大幅增长
2024年11月,新成立基金94只,相较10月的55只环比增加39只;股票指数基金月度发行数量多达55只,主动权益/纯债/含权债基/FOF/其他类型基金发行数量分别为13只、15只、5只、3只和3只。
94只新成立基金合计募资1471.43亿元,相较10月的407.67亿元环比明显增加,主要得益于以中证A500指数基金为代表的股票指数基金集中发行所贡献的大量募集资金(1029.64亿元);纯债指数基金排名其后,合计募资326.41亿元;主动权益/含权债基/FOF/其他类型基金募资规模分别为31.11亿元、56.82亿元、6.41亿元和21.05亿元。
7.4 基金申报:第三批8家公司申报中证A500ETF
最近1周(1125-1129)全市场新申报基金共49只,包括主动权益基金7只、固定收益基金5只、指数型基金33只、其他类型基金4只。
主动权益基金方面,国泰基金新申报2只量化策略主动产品。
指数型基金方面,西藏东财、融通等8家公司申报第三批中证A500ETF基金;广发、银华等4家公司集中申报上证科创板人工智能ETF;华夏基金和国泰基金各申报一只现金流策略SmartBeta-ETF基金,跟踪指数分别为国证自由现金流指数和富时中国A股自由现金流聚焦指数。
8 基金市场重要资讯8.1华夏上证50ETF即将进行超30亿元的大额分红
11月25日,华夏基金公告,旗下华夏上证50ETF即将进行超30亿元的大手笔分红,这一金额有望创该ETF有史以来最高单次分红纪录。统计数据显示,股票ETF今年以来累计分红总额已远超去年全年,主流宽基ETF成为分红主力。
8.2 上证180ETF迎来扩容,6家公募旗下的上证180ETF拿到批文
11月29日,继上午传出7家公募上报的创业板50ETF获批后,下午又有6家公募旗下的上证180ETF拿到批文。上证180ETF从上报到拿到批文,仅仅花了数日时间,交易所审批效率仍较快。11月21日,中国证监会官网显示,华泰柏瑞基金、鹏华基金、南方基金、天弘基金、平安基金、兴业基金同日集体申报上证180ETF。加上已经申报的易方达基金和银华基金,陆续有8家公募上报了上证180ETF。
8.3 债券ETF产品版图迎来扩容,8家基金申报基准做市信用债ETF
11月29日,华夏、易方达、博时、广发、南方、海富通、天弘、大成等8家基金管理人同时申报了基准做市信用债ETF,上述产品跟踪的标的指数分别为“上证基准做市公司债指数”和“深证基准做市信用债指数”。
8.4 跟踪创业板50指数的ETF将扩容至10只
11月29日,证券时报·券商中国记者从业内获悉,华夏基金、易方达基金、富国基金、国泰基金、万家基金、嘉实基金、工银瑞信基金上报的创业板50ETF已经获批,随着7家基金公司的加入,跟踪该指数的ETF将扩容至10只。
值得一提的是,截至11月29日午盘,创业板50指数年内涨幅超24%,是今年A股涨幅第一的宽基指数。现有的华安创业板50ETF、景顺长城创业板50ETF、鹏华创业板50ETF年内涨幅均超26%,在宽基ETF中包揽前三。
9 附注及风险提示9.1 附注1、报告中相关基金类型的数量和平均收益统计的基金池要求:被动指数基金要求成立满1月,主动管理基金要求成立满3月,此外仅统计非ETF联接的初始基金;2、报告中的收益统计不包含资管大集合转公募的产品;发行数量统计不包含转型基金、非初始基金;发行规模统计不包含转型基金。
9.2 风险提示
本报告基于历史数据分析,不构成任何投资建议;受宏观经济环境、市场风格变化等因素影响,基金的业绩存在一定的波动风险;基金发行市场热度不及预期风险。
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