股票指数基金买什么类型好?

天八部饶gc

10月以来，中证A500指数为代表的宽基指数股票基金发行量不断飙升，颇有中国版标准普尔500的味道。9月底10月初的行情是使得相关股指基金受到热烈追捧的重要因素。但要说本质原因，个人认为还是尚不完善的资本市场，和广受诟病的基金收费模式，导致大家更加青睐指数而不是相信基金经理。

在前面《自己投资、委托专家，还是掷飞镖？》一文中提到过，ETF（Exchange Traded Fund，即交易所交易基金）股票基金是普通股民相对较好的股票投资选择，特别是在是市场低谷、看好整体宏观走势，或特定行业、板块的情况下。而且对于港股、美股等，也可以通过ETF来参与投资，避免看着其他市场持续上涨而大A稳如泰山的尴尬，也可以多个市场进行对冲，或多边下注，避免鸡蛋放在一个篮子中。

但股票指数基金也往往有多个种类，哪种适合自己呢？以中证A500为例，就有普通指数基金、ETF、ETF联接、指数增强基金，尽管都是指数基金，但还是有一些差异。

ETF基金可以像股票一样通过股票交易系统，在二级市场进行买卖，属于场内交易。ETF同时也可以在一级市场进行申购赎回，这种可以套利的方式使得ETF实时价格和净值不会偏离太多。ETF联接、指数基金和增强型指数基金是场外基金，可供没有股票账户的人通过银行或者其他渠道来进行投资。增强型指数基金相对普通指数基金而言，有一部分资金是由基金经理自由投向其他股票或资产的，要看基金经理的能力、人品和是否尽职，当然也会有额外的费用。

ETF联接基金可以简单理解为“代购”对应的ETF基金，其90%以上的资金都会买入其“套娃”的ETF。而且如果这个ETF联接和“套娃”的ETF不是一家的产品，“代购”服务正常也是需要额外收费的。另外，ETF联接的交易是以收盘价进行交易，不像ETF可按实时价格进行交易。ETF联接一般还会分A、C类，A类一般有额外申购费，不适合短期投资，C类一般按持有期支付服务费，方便短期进出。

目前已上市的中证A500 ETF费率只有千二，在ETF基金中基本处于最低水平。这也比传统场外证券投资基金动辄1.5%左右的费率要少得多。1.5%的费率下，如果投资盈余不多，很容易就会被费率一点一点吃成亏损。可以预见，随着中证A500的推出，未来基金行业的费率会被倒逼逐步走低，降到相对合理的水平。瞎子都能看出来，业绩不能超越指数的基金经理，是谁给他们的勇气收着远超指数基金的费率？

以上几类基金中，普通指数基金和ETF是我相对推荐的，尤其是ETF，一方面费率低，即使持有期短也没有额外成本，一方面资金全部投向指数，和基金经理的个人能力、人品和尽职程度没太大关系。概念类型的指数基金不太推荐，主要因为从历史上看，炒作概念、追逐热点的投资方式，泡沫破裂损失惨重的教训比比皆是。行业指数基金是比较值得关注的，特别是在大盘涨的慢，个股各种炒作涨跌幅大，又有快速板块轮动的情况下。

作者：微信文章