余额宝市场收益新低 存款新规对货基市场的打击

纵横捭阖804

12月初，货币基金迎来走低局面，无论知名的余额宝还是其他普通基金都已呈熊市局面。截止12月6日，全市370支货币型基金平均七年化利率下滑至1.42%，头部货币基金天弘余额宝收益率下降至1.3%以下，创下历史新低。



专业人士分析，同业存款利率下调导致理财和货币基金配置存款的收益被削弱，未来短债和存单所承担的增量资金会更多，此类品种的利率下行幅度会更大，货币基金的市场流动性风险可能会增加。

货币基金主要看利率走向，而存款的增加直接导致货币基金收益率的增加，市场操作方面，货币基金金融杠杆的性质相对削弱，存款利率和借款利率之间的组合成我金融工具，进而形成金融产品。

产品推出之后，投资者往往要对市场的认识有一个明确地定位，根据货币基金的性质，研究的对象主要存放市场，价格波动和行情形成高开低走的局面。

价格和行情之间，我们又可以研究和制作金融工具，进而形成金融产品，市场操作方面，专业团队必不可少。建设专业高效地团队，避免天弘余额宝的市场惨剧。

其实，货币基金是否赚钱，就是看整个市场资产收支和利差变化，进而使用金融工具获利。在中国市场上，货币基金基本是起步阶段，没有很好地金融监管，也没有优秀的金融产品。研究方面，金融工具的匮乏让这个市场始终不温不火。

本来，天弘余额宝想在这方面开拓一片天地，而如今的惨淡局面让人不经惊慌失措。从前，我们习惯在支付宝上存钱，习惯在支付宝上投资，而今，投资范围越来越小，获利空间越来越窄，靠彼此接济，彼此照应来维持这个市场的运转。



12月6日，天弘基金余额宝最新七年收益率为1.27%，较年初下降106BP，创历史新低，该基金最新的万份收益为0.3424。2024年第三季度报告，天弘余额宝基金持有户数7.63亿户，较2023年末增加了303万户，持有最多的一份用户高达1.9亿份，规模货币基金市场首位。

成立之初，该款基金七日年化率一度超过6%，但自从2020年跌破2%之后，一路下行。货币基金是短期存款资产，受到同业活期存款利率自律机制出台影响，叠加同业活期存款利率下降，导致货币基金投资收益率下降。

新近出台的同业存款利益自律机制对货币基金的影响非常深入，即《关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》对现金资产管理进行了新的规定，实施了政策更有针对性，更加强化管理效能。在这方面，中国现金投资管理出现新的转机，出现一波优胜劣汰的局面。

市场的不断净化，就是企业发展的春天，而企业发展和投资成为一种新局面时，国家工业和产业，我们的工作和生活才能越来越优渥，进而形成新的局面，为每个人带来新生和快乐，为社会发展添砖加瓦。



研究新思维才是一个理性的市场，一个理性的国家和一个充满活力和激情的个人的未来。

作者：微信文章