郭树清说超过6%就要打问号,香港保险的7%可信吗?

寒郁轩良

天上不会掉馅饼，关注三味避陷阱！







郭主席的话



原中国银行保险监督管理委员会主席郭树清在2018年6月第十届陆家嘴论坛上说：“收益率超过6%就要打问号，超过8%就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。”后来的情况，想必这几年大家都看到了或经历了。很多投资人后悔没听郭主席的劝告，不幸跌入了非法集资的陷阱。



在国内利率一路走低、非标资产“类固收产品”违约不断、股市熊长牛短、房地产市场逐级回调的这几年，一些投资人另辟蹊径，飞到香港买保险。香港一些保险公司宣称自己的储蓄分红险产品的预期收益率可以达到6%、7%以上，让人不免想起郭主席的话——这靠谱吗？



为什么这么多投资人要飞去香港买保险？



香港作为全球金融中心之一，其保险业自1841年诞生至今已有176年的历史。近年来受益于大陆经济的崛起，香港保险业步入快速发展阶段并持续增长，已成为香港经济发展的支柱之一，香港也因此成为全球领先的主要国际保险中心。香港保险业监督管理局信息显示，香港的保险渗透率全球及亚洲排名第二，保险密度更达到亚洲第一、全球第二，全球前20大保险公司中有14间落户香港。





优势一、低流动性

险资对于资金的低流动性要求是香港保险公司成功的第一步。低流动性要求使得保险公司的资金成本相对较低，进而资金可以更好地与全球优质资产匹配。这种匹配度的提高使得资金能够投资于大量高额资金需求的产品，同时在更加稳健、长周期的项目中获取收益，从而确保投资的稳健性。





优势二、全球配置

香港保险业作为国际保险业中心的一个主要表现，就是其保险资金运用可以进行全球资产配置。香港保险业资金可以通过成熟的国际金融市场进行全球范围内的投资，以获取更高的投资收益。





优势三、稳健风格

香港保险公司的投资风格相对稳健，通过比较广泛的投资组合，为保单持有人在可接受的风险水平下争取最高回报。在对保险资金的运用上也更注重长期价值投资，避免过度投机。





优势四、保障机制

香港保险业监管规定，保险公司须把其资产多于负债的数额，维持在不少于条例规定的偿付准备金水平。这项规定的目的是在面对保险公司出现不可预知的情况下，例如当其经营业绩或其资产与负债的价值出现不利波动时，而有可能出现其资产不足以应付其负债的风险时，为投保人提供合理的保障。

在保险资金的投资组合中，因为包含了权益类资产，且市场本身就存在各种风险，所以投资收益可能会存在不可预测的波动，而这种波动势必会影响投资收益的稳定性。因此，香港保险公司采用了一种调整机制来平滑收益。当投资收益超预期时，公司会将超出的部分存起来，等到市场环境较差，投资收益难达预期时，再将这部分资金拿出来补贴给客户。





优势五、分散投资

香港保险资金主要有两大类投资：一，固定收益类资产，包括国债、企业债和其他固收类资产等；二，权益类资产，包括上市股票、对冲基金、共同基金、私募股权和房地产等。

分散投资是香港保险成功的关键之一。通过资产配置和分散投资，香港保险公司能够在全球范围内实现多元化配置，从而降低了整体投资组合的风险。

普通人资产配置模型是否可以抄作业？我们来看看香港友邦的“作业本”：

1、截至2023年12月31日，友邦投资资产总额2,359亿美元，76%投资于固收类资产，不动产占比仅4%。



图：译自《友邦2023全年业绩简报(英文版)》

2、固收类资产总额1,746亿美元，74%投资周期为10年以上。投资固收类资产包括政府及政府机构债券、公司债券、结构性证券、贷款和存款。



图：译自《友邦2023全年业绩简报(英文版)》

3、政府债券及政府机构债券896亿美元，主要分布于亚太地区。其中，投资政府债券754亿美元、政府机构债券142亿美元；投资中国内地占比41%、泰国17%、韩国9%、新加坡8%、菲律宾和马来西亚各3%，美债占比为10%；政府机构债券，平均为A+评级。



图：译自《友邦2023全年业绩简报(英文版)》

4、公司债券790亿美元，均衡分布在各行业，平均评级A-，公司债券均衡分布于金融、能源、通讯、工业、材料、消费、卫生保健等多个领域。



图：译自《友邦2023全年业绩简报(英文版)》



图：译自《友邦2023全年业绩简报(英文版)》

从这份报告可以明显看出，友邦的投资风格具有稳健、均衡、长期的特征。当然，美国加息周期和多国股市牛市应该也帮到了一些。其实，其他公司大同小异。

债券、长期、分散……香港保险的投资理念和实际操作对您有没有一些启发？

END





如果大家有什么想说的，欢迎在评论区进行提问或讨论。





点【赞+在看】给原创作者一个小小的鼓励哟！





因为公众号改版，推送机制发生变化，很多朋友可能无法即时看到文章的推送，所以强烈推荐大家设置星标，这样就可以第一时间收到三味规划公众号的推送了！

✦

•

✦







✦

左右滑动，查看更多

✦

往期精彩：

三味集｜香港保费投哪儿了？

三味集｜遍地的家族办公室都在干嘛？

三味集｜艳阳理财立案抓人，名誉董事长牛犇会被追究刑事责任吗？

三味集｜保险公司不能破产，谁告诉你的？

三味集｜保险真的会打破刚性兑付吗？

作者：微信文章