内地新增保费的30%投资A股,香港保险投资什么股市?

寒郁轩良

今天（1月23日）国新办举行发布会，宣布2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。



保险公司的中储蓄险最基础的业务结构是“收取保费，把保费投出去赚钱给投保人分红”，作为全球投资的香港保险是否投资股市呢？三哥查看了各大保险公司财报及产品投资范围发现，一般美元保单会投资美股。

看点

01

各大保险公司投资策略

1、保诚

根据保诚保险2023年上半年财务报告，分红业务总资产1065.69亿美元，其中配置债券627.02亿美元，占比分红业务总资产59%。国债中主要配置美国债券，其他政府债券以AAA级为主，公司债券以A+至BBB-等级的债券为主。股票与基金配置400.22亿美元，占比分红业务总资产37.5%。



以目前保诚主销的多元货币计划—隽富为例，其30%投资于固定收益证券，70%投资于股票类别证券。



固定收益类证券和股票类证券配置区域为美国、亚太区（新加坡、越南等），中国内地占比非常小，以至于保诚财报中并未提及，用了亚洲其他区域代替。

这里要说明的是保诚因为投资配比70%为股票类证券，所以隽富这款产品后续的波动性也会非常大，但预期分红会更高，所以买了保诚的朋友不要关注短期分红，一定要拉长看。

2、宏利

根据宏利披露的数据显示，宏利全球管理总资产达4034亿加元，其投资组合中定息资产占据大比例，约占总投资组合的81%，其中政府债券占19%，企业债券占31%，私募债券占11%，按揭占13%；上市股票占比6%；其余为另类远期资产投资，分散投资于不同资产类别和地区，例如房地产、林地等，以求获得较高的投资组合收益。



从地区比例来看，22%投资于加拿大，48%投资于美国，5%投资于欧洲，其余25%投资于亚洲。

所以宏利相比保诚来说，产品分红会相对稳健，但预期分红会逊于保诚，尤其是经济比较好的时期。

3、富卫

根据2023年3月最新资料披露，富卫所管理的资产超过 67% 投资于固定收益资产，其中 98% 是投资级别，公司债券为主占比58%，政府债券占比5%，其他债券4%，股票和基金投资占比26%，同样固定资产投资占据高比重。



富卫的美元及港元保单，大部分资产投资于美国和亚太地区，并以美元计算。人民币保单，大部分资产投资于中国。

富卫更侧重于投资公司债券，控制分散风险，预期回报也较稳定。

看点

02

组合投资获取高额分红

香港保险公司无论从地区还是资产配比类别上都是组合投资，而且这些组合会随着市场变动而变动，背后都是顶级资产管理团队，所以相对我们个人投资股票市场风险要小很多。

而且大部分保险公司配比固定类债券比较高，比如友邦、永明、富卫等，它们同时进行全球化投资，比如美国，美国债券市场、股市等这两年飞涨，保险公司也获得了大量的收益分给投保人。









所以，选择香港保险不仅选择了投资全球，更是选择了一个全球最顶端的资产管理公司帮你打理资产，而且还没有投资门槛！

看点

03

90%投资分红给到投保人

香港很多老牌大型保险公司往往会承诺将90%以上的“可分配盈余”分配于保单持有人。没有具体做出这样承诺的公司，在分红派发时也会遵循“保单持有人优先”的基本原则。

除此之外，香港保险公司由于运营历史悠久，形成了强大的资金平滑机制，可以在投资收益差的年份对保单进行补偿。也就是说，当保险公司遭遇了极端的市场情况，就可以通过这部分资金池对冲风险。



这个资金池的来源，一部分来自投资收益较好的年份拨备，另一部分则来自遗留资产。

较长的保司历史和其充沛的投资盈利能力，使得这些保司在大部分的时间里可以获得较高的投资回报，那么即使在经济危机的周期里，依然可以通过原有的盈余进行补充，在较长的周期里实现波动平滑。

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