ETF基金、指数基金、基金波动率 你真的了解吗?

梨波儿

《金基研》苏菲/作者 时风/编审

近几年，美国发行美元越来越无节制，各种债券的收益率也随之大跌，近期更有银行理财产品跌破本金的窘境出现。而近期，美联储主席也进一步声称，零利率要一直延续到经济复苏。严峻的现状，让越来越多的人有了投资意识，但相比定期存款、国债等老式投资手段，基金才是抵御通货膨胀的有利武器。
对于毫无经验的人来说，多种多样的基金产品也让他们看花了眼。如此看来，在真正投资之前，还是很有必要先对基金中的一些知识加以学习。

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ETF基金是什么？

很多新基民可能不清楚所看到的ETF基金是什么意思，其实ETF基金就是指交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Fund，简称ETF），这是一种在交易所上市交易、基金份额可变的一种开放式基金。
那么，ETF基金和普通指数基金有什么不同呢？
ETF基金最大特点是实物申购、赎回机制，投资者只能用自己手上持有的股票通过“物物交换”来买卖ETF份额。ETF基金，其实就是一揽子股票。
ETF基金和买卖股票有异曲同工之处，它的交易成本相对较低。
与封闭式基金的情况有所不同，ETF基金能做到有效跟踪指数，它流动性好，而且严格复制指数。
ETF基金由于其特殊的机制，购买途径可分为两种：场外购买(一级市场)、场内购买（二级市场)。
场内ETF需要开通股票账户，像买卖股票一样交易；而场外申购赎回，可以通过券商、银行、第三方销售机构等开通基金账户申购赎回。
就国内而言，ETF数量已经超过100个，大致可以分为规模指数ETF、行业指数ETF、主题指数ETF、风格ETF、债券ETF、商品ETF、全球指数ETF。
像博时黄金这只基金，属于商品ETF类型，通过投资于黄金交易所的黄金现货合约，在跟踪偏离度和跟踪误差最小化的前提下，争取为投资者提供与标的指数表现接近的投资回报。

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收益率和波动率缺一不可

在了解过ETF基金的特点后，需要关注的就是基金的收益率和波动率。二者缺一不可，都是选定好基时必须要考察的数据。
对于非专业的投资者来说，波动率和收益率同等重要，甚至更重要。投资本质上是正确地承担风险，其风险主要来自对于未来的不确定性。
简单来说，一个股票明天到底是涨还是跌，大家是不知道的，甚至买一个股票最终是否能赚到钱，也是不知道的。波动率就是基于不确定性未来，给予投资者的部分确定性。
一个低波动逐步向上的资产，一定会比高波动震荡向上的资产要好。几乎所有金融产品的风险，都可以通过波动率这个指标来衡量比较。波动率越大，代表该基金随着市场的变动涨跌就越剧烈，风险也就越大。
因此，先看是否满意这只基金带来的收益率，紧接着就要看该基金的波动率的大小。以博时黄金ETF这只基金为例，从近5年到近1年来看，收益率都不输同类平均收益率。以近两年来为例，截至2020年6月17日，博时黄金近两年的收益率为43.52%，超过同类平均约12个百分点，在2,607只同类基金中位于648位。
从短期来看，博时黄金ETF近6月的收益率为16.65%，也明显高于同期同类平均收益率。
有了高收益率，再看波动率。该基金近一年的波动率为2.12%，这是很小的数据了。那么在同时满足高收益和低风险的情况下，可以判定这是一只好基。

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好基金经理是保险的“砝码”

好的基金经理，往往可以给投资者多上一个保险的“砝码”，为投资者保驾护航。
如何判断一位基金经理是否优秀呢？
在金融投资行业，3年历史业绩就像一个业界标准，被很多机构普遍接受。
很多大机构投资认可一只基金的最低标准之一，就是该基金有三年以上的可供审计的历史业绩。
对投资者来说，拥有3年及以上从业经验，有较高年化回报率，且近期盈利率较高，这种基金经理常常被认为更有能力，更容易被信任。
比如博时黄金这只基金，由两位基金经理共同管理。在此期间（2016/11/02-2020/06/17），该基金收益率为35.67%。
其中，赵云阳经理从业时间达7年半，管理该基金以来的年化回报为13.21%，近一年收益率达15.98%；王祥经理从业3年半，年化回报为5.36%，近一年收益率更是高达16.54%。这样的数据足以让投资者放心。


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作者：金基研