金融投资教育系列---ETF基金筛选的步骤与风险识别

康乃馨老太

ETF（交易型开放式指数基金）是一种在证券交易所上市交易的开放式基金，它结合了股票和传统开放式基金的特点，具有交易灵活、费用低廉、分散风险等优点。根据不同的分类标准，ETF基金可以分为以下几种类型： 按资产类别分类 • 股票型ETF • 宽基ETF：跟踪覆盖整个市场或某个板块的宽基指数，如沪深300指数、上证50指数等。这些ETF涵盖不同行业的多只股票，能够有效分散投资风险。 • 行业主题ETF：专注于特定行业或主题的股票指数，如科技行业ETF、医药行业ETF、消费行业ETF等。投资者可以通过购买这些ETF来追踪某个特定行业或主题股票的表现。 • Smart Beta ETF：跟踪体现某一策略的指数，特别强调红利、价值、动量、波动率等因子的作用。Smart Beta策略可以分为单因子策略和多因子策略。 • 指数增强型ETF：将指数增强基金和ETF交易模式相结合，基金管理人具有一定主动选股空间，旨在获取超越指数的收益，但跟踪偏离度和跟踪误差设定相较被动型ETF更大。 • 债券型ETF • 利率债ETF：主要投资于由政府发行的债券，包括国债、地方政府债券和政策性金融债券。这些债券通常被认为是低风险投资。 • 信用债ETF：专注于投资企业或非政府机构发行的债券。相较于利率债，信用债通常提供更高的收益率，但伴随着更高的信用风险。 • 可转债ETF：投资于可转换债券，这种债券可以在一定条件下转换为发行公司的股票，兼具债券和股票的特性。 • 商品型ETF • 黄金ETF：跟踪黄金价格，投资者可以通过购买黄金ETF来参与黄金市场的投资，无需直接持有实物黄金。 • 白银ETF：跟踪白银价格，与黄金ETF类似，投资者可以通过购买白银ETF来参与白银市场的投资。 • 原油ETF：跟踪原油价格，投资者可以通过购买原油ETF来参与原油市场的投资。 • 其他商品ETF：如白银ETF、原油ETF、农产品ETF等，投资于其他各类商品或商品期货合约。 • 货币型ETF • 货币市场ETF：主要投资于短期货币工具，如银行定期存款、商业票据、银行承兑汇票等。货币型ETF具有流动性强、风险低的特点，其收益相对较为稳定，通常高于银行活期存款利率。 • 跨境ETF • 跨境股票ETF：跟踪境外市场指数，如恒生指数、纳斯达克指数等。投资者可以通过购买跨境ETF来投资全球主要市场指数，降低投资门槛，配置海外资产。 • 跨境债券ETF：跟踪境外债券市场指数，投资于境外债券市场。 按交易方式分类 • ETF联接基金 • ETF联接基金是场外基金，可以在券商、银行以及第三方基金销售平台上购买。它主要投资于对应的ETF基金，一般会以至少90%的资产投资于ETF，通过这种方式实现对指数的跟踪。ETF联接基金的出现，主要是为了方便那些没有股票账户或不熟悉场内基金的投资者。 • 普通指数基金 • 普通指数基金也是场外基金，主要通过买卖股票来进行对指数的跟踪。普通指数基金需要在场外进行申赎，但与ETF联接基金不同，它募集来的资金直接投资于股票、债券等品种，而不会去投资ETF。 • LOF基金 • LOF基金是一种既可以在证券交易所交易，也可以向基金公司申赎的基金。LOF基金既包含了指数型基金，也包括了主动管理型基金。其交易方式非常灵活，当场内交易价格与场外基金净值价格存在差异时，投资者还可以通过套利的方式赚取价差。与ETF不同的是，LOF采用现金申赎，而非一揽子股票。 按投资策略分类 • 被动型ETF • 被动型ETF主要通过复制和跟踪某一特定指数来实现投资目标，其投资组合与所跟踪指数的成分股和权重基本一致，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。 • 主动型ETF • 主动型ETF在运作模式上保持ETF模式，但基金管理人具有一定主动选股空间，旨在获取超越指数的收益。主动型ETF的跟踪偏离度和跟踪误差设定相较被动型ETF更大。 ETF基金筛选的步骤与风险识别 • 确定投资目标和风险承受能力 • 在筛选ETF基金之前，需要明确自己的投资目标和风险承受能力。这将有助于选择适合自己的ETF基金。例如，如果投资者希望获取稳健的收益，可以考虑债券型ETF；如果投资者愿意承担较高风险以获取更高收益，可以考虑股票型ETF。 • 评估市场前景和行业趋势 • 研究不同行业的发展前景和市场趋势，以及相关指数的走势，可以帮助选择具有潜力的ETF基金。例如，科技行业近年来发展迅速，相关ETF基金可能具有较高的增长潜力。 • 查看基金的费率和管理费用 • 关注基金的费率和管理费用，较低的费率和管理费用可以降低投资成本。一般来说，被动型ETF的费率较低，而主动型ETF的费率较高。 • 分析基金的持仓和投资策略 • 了解ETF基金的持仓和投资策略是非常重要的。这将帮助了解基金的风险程度、投资方向和流动性等方面的信息。例如，宽基ETF通常投资于多个行业，风险相对分散；而行业主题ETF则集中投资于某一特定行业，风险较高。 • 查看基金的历史业绩和波动性 • 关注基金的历史业绩和波动性，选择历史业绩较好、波动性较低的ETF基金可以降低投资风险。可以通过查看基金的年化收益率、夏普比率和最大回撤等指标来评估基金的业绩和风险。 • 参考专业机构的评价和评级 • 参考专业机构的评价和评级，这些评价和评级可以帮助了解ETF基金的风险收益特征、业绩表现等方面的信息。例如，晨星评级、银河证券评级等都是比较权威的基金评级机构。 三、ETF基金的风险识别 • 系统风险 • 系统风险是指整个金融市场所蕴含的风险，如宏观经济波动、政策变化等。这些风险无法通过分散投资来规避，但可以通过合理配置资产来降低其影响。 • 流动性风险 • 流动性风险是指ETF基金在市场剧烈波动时难以迅速买卖，从而影响资金的进出效率。选择日成交额较大、规模较大的ETF可以降低流动性风险。 • 价格波动风险 • ETF的价格是实时变动的，容易受到各方投资者交易情绪的影响。当市场抱团时，价格快速拉高，这时买入容易被套牢。可以通过定期定额投资等方式来降低价格波动风险。 • 折溢价风险 • ETF交易时，并不是根据净值交易，而是根据市场当下价格交易。当短期的市场价格失衡时，ETF基金的价格和净值之间可能存在差异，这个价格和净值之间的误差称为折价或溢价。折溢价长期来说会消失持平，但在特殊情况下折溢价误差很大时，交易风险较高。 • 交易风险 • ETF比普通基金更易于交易，投资者容易受到价格的变动而频繁买卖，交易太频繁会增加交易成本，降低投资绩效。可以通过设定合理的交易策略，如长期投资、定期定额投资等，来降低交易风险。 • 跟踪误差风险 • 跟踪误差是指ETF基金的实际收益与所跟踪指数的收益之间的差异。选择跟踪误差较小的ETF可以更好地实现投资目标。 四、投资策略与风险管理 • 核心-卫星策略 • “核心+卫星”策略是一种结合了传统投资策略与现代投资理论的组合管理方法。核心部分主要投资于宽基指数ETF，以期获取市场的长期平均收益；卫星部分则投资于具有成长性的行业或主题ETF，以捕捉结构性机会，力争获取超额收益。 • 金字塔策略 • 金字塔策略是一种根据市场行情逐步调整投资仓位的策略。在市场上涨时，逐步增加投资仓位；在市场下跌时，逐步减少投资仓位。这种策略可以帮助投资者在市场波动中控制风险，获取收益。 • 网格交易策略 • 网格交易策略是一种通过设定价格网格，自动买卖ETF的策略。当ETF价格达到设定的网格价格时，自动进行买卖操作。这种策略可以帮助投资者在市场波动中降低交易成本，获取收益。 • 定期定额投资策略 • 定期定额投资策略是一种通过定期投入固定金额资金，分散投资成本的策略。无论市场上涨还是下跌，定期定额投资都可以帮助投资者在市场波动中积累份额，降低投资成本，获取长期收益。 • 资产配置策略 • 资产配置策略是将资金分配在不同类型的ETF上，如股票型ETF、债券型ETF、商品型ETF等，以实现风险的分散和平衡。根据市场情况调整资产配置比例，可以在市场波动中控制风险，获取收益。 总结 ETF基金的分类多种多样，投资者可以根据自己的投资目标、风险偏好和投资策略选择适合自己的ETF基金。了解不同类型的ETF基金及其特点，有助于投资者更好地进行资产配置，实现投资目标。筛选ETF基金需要综合考虑多个因素，包括投资目标、市场前景、费率、持仓和投资策略、历史业绩和波动性等。同时，识别和管理ETF基金的风险也非常重要，可以通过合理配置资产、选择合适的投资策略和风险管理工具来降低风险，实现投资目标。

友众财务咨询（阿克苏）有限公司是专业的企业财税服务机构，专注服务于阿克苏乃至全疆广大中小企业，为客户提供各类企业（内资、外资、个独、合资）综合服务。包括公司注册登记、公司变更、资质申请、公司注销、公司迁移、代理记账、税务筹划、财务咨询、财务扶持、代办银行开户、商标注册知识产权、人事代理、商务代理、票务代理等服务。专业值得信赖，诚信与您共赢！公司总部地址：新疆库车市五洲大厦一层102号，电话：0997-7133366，13709970989

作者：微信文章