信用债ETF基金明日重磅发售!值不值得买?怎么买?

清风哥

场内信用新工具  稳健配置实力派

信用债ETF基金（511200）

明日（1月7日）起重磅发行！



这只基金有何特点？值不值得买？最全攻略小夏都给大家整理好啦↓↓↓

01
债券ETF有何特点？
债券ETF是以债券类指数为跟踪标的的交易型证券投资基金，和其他ETF一样，投资者既可以在一级市场以组合证券来申购、赎回债券ETF份额，也可以在二级市场买卖债券ETF份额。通过投资债券ETF，投资者可以很方便地实现对一揽子债券的投资。

债券ETF为投资者提供了更为便捷、更加精准的配置工具。

“T+0”交易

债券ETF在二级买卖与申赎时均为“T+0”交易，当日买入可当日卖出，卖出后可立即买入；当日购买的债券当日可以申购债券ETF；当日申购的债券ETF当日可以赎回或卖出。

将流动性相对ETF较低的债券打包成可在二级市场上市交易且流动性更高的产品，提高了交易效率。

低成本、持仓透明

债券ETF的交易免佣金、印花税和过户费，此外持仓分散、透明度高。

精确高效

债券ETF强调券种及久期的细分，具有特定的风险暴露，相对清晰的收益和风险来源，投资者可以通过投资债券ETF实现精准的久期匹配。

平滑组合波动

债券类资产提供更为相对稳定、可预测的现金流且其收益率与股票类资产的收益率相关性较低，可以降低组合波动性。

02
标的指数有何看点？
信用债ETF基金（511200）的标的指数是上证基准做市公司债指数。截至2024年11月29日，指数所含的167只成分券主体评级全部为AAA，央国企背景突出，信用风险低。

与主流信用债指数相比，上证基准做市公司债指数风险收益特征介于短融与城投债指数之间。

上证基准做市公司债指数自基日以来（2022.6.30-2024.11.30）年化涨跌幅3.92%。从风险指标看，上证基准做市公司债指数期间最大回撤1.3%、波动率1.14，两项指标高于中证短融指数、低于上证城投债指数。（数据来源：Wind）





数据来源：上交所、Wind，时间区间为2022.6.30-2024.11.30，到期收益率、修正久期取时点2024.11.30，文中时点静态指该时点到期收益率。指数表现并不代表指数关联产品实际投资表现，在合同范围内基金经理有一定主动空间（如抽样复制等），综合考虑税费等因素，产品实际表现与指数表现可能会有一定差异。到期收益率为债券交易专有名词，是债券成交价格依据，并非指投资该指数/个券获得的实际投资回报。

当前债市面临环境日趋复杂，在震荡行情中，利率风险、信用风险相对较低的上证基准做市公司债指数，可以作为底仓长期配置以追求票息收益，具有一定的投资性价比。

03
信用债ETF有何特点？

聚焦央国企，信用风险可控

信用债ETF基金（511200）追踪的标的指数成分股中央企占比超五成、地方国企占比超四成，仅有1只民企债券。行业分布较广，占比最高的是综合行业企业（28.88%），整体以非金融产业为主。（数据来源：上交所、中证指数公司、Wind，截至2024.11.29）



数据来源：上交所、中证指数公司、Wind，截至2024.11.29.个券不作为推荐，发行主体行业分类使用证监会行业分类。

中短久期特征，投资风格稳健

从发行期限看，上证基准做市公司债指数成分券涵盖超短期、短期、中期、长期、超长期等，基本实现收益率曲线全曲线覆盖，指数修正久期3.99，整体呈现中短久期信用债特征。

中短债久期相对较低，利率变化带来的价格波动相对较小，比较契合稳健风格投资需求。同时在利率下行背景下，也有机会捕捉无风险利率下行及利差压缩带来的资本利得。

产品费率低，高效便捷

信用债ETF基金（511200）产品管理费+托管费为0.2%/年，费用为债券型基金最低档位。同时产品上市后，在场内交易债券ETF不需要申购、赎回费，可以充分节约交易成本。

此外，产品上市后“T+0”交易便于股债切换，可以满足投资者多样化的投资需求。

04
信用债ETF适合哪类投资者？
相比波动较高的场内权益产品，基准做市公司债ETF为场内投资者提供了良好的中低风险配置工具；相比类似期限的场内利率债产品，信用债ETF由于存在一定的信用风险补偿，理论上收益水平会更高一些；相比持有信用债个券，基准做市公司ETF投资于一篮子质地较好的信用债，信用风险很低且具有风险分散化效果。

基准做市公司债ETF适合于希望配置场内固定收益资产、追求相对稳健回报的中低风险偏好投资者。此外，T+0交易机制也适合交易型投资者将其作为场内高效交易工具，承载更丰富灵活的投资策略。

05
基金认购时间
本基金自 2025 年 1 月 7 日起至 2025 年 1 月 13 日（含当日）进行发售，具体业务办理时间遵循发售机构的相关规定。

注：本基金首次募集规模上限为人民币30亿元(不含募集期利息)，采取“全程比例确认”的方式对上述规模限制进行控制。

06
基金认购方式
投资人认购时需具有上交所A股账户或上交所基金账户。认购方式分为网上现金认购、网下现金认购和网下债券认购三种。

网上现金认购：网上现金认购以基金份额申请。单一账户每笔认购份额需为1,000份或其整数倍，最高不得超过99,999,000份。

网下现金认购：网下现金认购以基金份额申请。投资者通过发售代理机构办理网下现金认购的，每笔认购份额须为1,000份或其整数倍。投资者通过基金管理人办理网下现金认购的，每笔认购份额须在5万份以上（含5万份）。

网下债券认购：网下债券认购以单只债券手数申报。用于认购的债券必须是标的指数成份券或已公告的备选成份券，具体名单以基金份额发售公告为准。单只债券最低认购申报手数为1手（人民币1000元面值债券为1手），超过1手的部分须为1手的整数倍。

07
基金认购费率
认购费用由投资者承担，具体的认购费率如下：



基金管理人办理网下现金认购和网下债券认购时可按照上表所示费率收取认购费用。

08
指数投资 优选华夏
华夏基金建立了完善的债券研究体系。2006年中国信用债市场初启时，华夏基金的信用研究团队同期成立，是业内最早建立信用研究团队、同时也是业内最早建立评级系统的基金公司。

买ETF，选龙头。从成立境内第一个ETF——华夏上证50ETF开始，在过去20年的时间里，华夏基金积累了丰富的指数基金管理经验。公司连续20年保持权益ETF规模行业第1，是境内唯一一家连续8年获评“被动投资金牛基金公司”奖的基金公司。

数据来源：1.规模数据来自上交所、深交所、Wind，截至2024.9.30，“连续20年”指2005—2024年，“年均规模”指当年各季度规模算术平均，华夏基金于2004.12.30推出上证50ETF(510050)。基金规模并不代表业绩水平、规模数据为时点数据，不具备长期参考价值。2.颁奖机构：中国证券报，颁奖年度2016-2023，基金评价结果不预示未来表现，不构成投资建议。

聚焦央国企信用债

布局债市红利

信用债ETF基金1月7日起重磅发售

基金代码：511200

认购代码：511203

滑动查看更多↓

数据来源：Wind，截至2024.11.29。上证基准做市公司债指数（950245）基日为2022.6.30，2023年度指数涨跌幅为4.25%，基日以来指数涨跌幅为9.80% 。到期收益率为债券交易专有名词，是债券成交价格依据，并非指投资该指数/个券获得的实际投资回报。指数历史业绩不预示基金产品未来表现。

特有风险提示：

本基金不提供任何保证。投资者可能损失投资本金。

本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者根据所持有的基金份额享受基金收益，同时承担相应的投资风险。本基金投资中的风险包括：因整体政治、经济、社会等环境因素对证券市场价格产生影响而形成的系统性风险，个别证券特有的非系统性风险，由于基金份额持有人连续大量赎回基金产生的流动性风险，基金管理人在基金管理实施过程中产生的积极管理风险，成分券违约风险，本基金的其他特定风险等。

本基金作为ETF，特定风险还包括：标的指数回报与公司债市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、指数编制机构停止服务的风险、标的指数变更的风险、成份券停牌的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、退市风险、投资者申购失败的风险、投资者赎回失败的风险、申购赎回的代理买卖风险、第三方机构服务的风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、场内基金份额赎回对价的变现风险等。

为对冲信用风险，本基金可能投资于信用衍生品，信用衍生品的投资可能面临流动性风险、偿付风险以及价格波动风险等。本基金可投资于国债期货等金融衍生品，可能面临的风险包括市场风险、流动性风险、基差风险、保证金风险、信用风险、操作风险等。本基金可投资于资产支持证券，可能面临的风险包括流动性风险、证券提前赎回风险、再投资风险、SPV违约风险等。

关于本基金详细风险提示，请以基金《招募说明书》等基金法律文件为准。

风险提示：1.本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。本产品风险等级为R2（银河证券评级），属于中低风险产品。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.以上基金为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险等。此外，本基金将投资于北交所股票，所面临的特有风险包括但不限于：流动性风险、转板风险、投资集中风险、经营风险、退市风险及股价波动风险等。3.本资料仅为服务信息，观点仅供参考，不构成对于投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。4.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。5.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。6.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。7.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。8.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。9.本资料中观点仅供参考，不构成对于投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场有风险，投资须谨慎。



作者：微信文章