香港保险双雄深度对比:英国保诚与香港友邦AIA如何选择?

愿为素心人

大家好，我是直立猿~内地与香港全面通关后，赴港投保的热潮强势回归。香港海港城作为保险机构汇聚之地，到处都是前来投保的内地人。凭借产品与服务优势，“到香港买保险” 成为热门话题。香港四大保险公司友邦、保诚、安盛和宏利中，友邦和保诚最受内地客户欢迎。下面，我们就深入对比这两家顶尖保险公司，助力大家做出投保决策。
01

PART

规模与业绩：实力相当
业绩是衡量保险公司实力的关键指标。保诚在美、新、英、港四地上市，友邦仅在港股上市。友邦仅在香港上市（总市值868.74亿美元）

部分帖子仅对比港股上市市值，称友邦市值是保诚的 4 倍，这种比较有失偏颇。保诚全球运营，计算市值应汇总四地数据。

而且，保诚受四地严格财务监管，168 年的财务报告全部公开，这体现了其经营策略的可靠性。从香港保监局 2023 年新造保费数据来看，保诚新造保费 149 亿港币，友邦为 154 亿港币。差距极小，同属行业头部，实力难分高低。
02

PART

历史与渊源：各有特色
保诚 1848 年创立于伦敦，至今已有 177 年历史，官网公开了所有财务报告，这种公开透明的态度值得称赞。

历经一战、二战和多次金融危机，保诚始终稳健经营，从未被收购或合并。它首创儿童保单、废除战争免赔条款，处理过泰坦尼克号、戴安娜王妃等重大理赔事件，在全球设有 13 个分公司，香港是其亚洲总部，也是规模最大的分公司。

友邦 1919 年在上海成立，距今 106 年。二战时总部迁至纽约，战后重回香港，曾是 AIG 子公司，2008 年被出售。

2010 年，保诚曾计划收购友邦，但因价格分歧而失败，二者因此渊源深厚。


03

PART

分红实现率：英式与美式的区别

1、英式分红的鼻祖——保诚

香港保险的分红特性一直是吸引众多投资者的重要因素。

香港的储蓄险长期复利可达 6 - 7%，重疾险也有大约 3% 的分红，这相较于内地保险优势显著。

保诚作为英式分红的开创者，却时常遭受 “分红实现率” 的质疑。

实际上，深入分析后会发现，保诚和友邦的分红实现率并没有外界传言的那么大差距。

保诚的波动稍微大一些，不过要是平均下来，实则比友邦要更好一些，后面我们会从底层资产的角度讲明原因。



保诚一直专注于英式分红产品，而友邦则更多涉及美式分红产品。

简单来说，英式分红类似于成长股，短期内收益可能存在波动，但长期来看收益更为可观；美式分红则类似国债，收益相对平稳，但长期收益表现较为一般。

保诚的分红实现率在过去近 30 年里，始终在 70% - 120% 之间波动，对于持有超过 20 年的保单，其实际复利接近 7%；

而友邦在前 4 个保单年度的分红实现率均为 100%，从第 5 个保单年度开始低于 100%，且仅提供了 7 年的历史数据，其中计划书中高于预期价值的乐观数据往往难以实现。

2、为何有人会黑保诚的分红实现率仅有 70%呢？

这主要是因为他们混淆了分红实现率和总现金价值比率这两个关键概念。

保诚一直秉持诚实原则，详细公布所有数据，却没想到因此被别有用心之人断章取义。

例如，保诚某些年份归原红利实现率为 77%，终期红利实现率为 149%，总现金价值实现率为 109%。

但有人却只关注归原红利实现率，片面地认为分红实现率仅为 77%。

3、底层投资资产分布——保诚更均衡，友邦投资中国资产较多

截至2023年12月31日，友邦投资资产总额2,359亿美元，76%投资于固收类资产，包括政府及政府机构债券、公司债券、结构性证券、贷款和存款。



投资政府债券754亿美元、政府机构债券142亿美元，合计896亿美元。

政府债券主要分布于亚太地区，投资中国内地占比41%、泰国17%、韩国9%、新加坡8%、菲律宾和马来西亚各3%，美债占比为10%。



在 2022 年以前，中国的经济状况还算良好，2022 年之后，制造业发生转移，东南亚也获取了红利，或许这便是 AIA这两年的投资看起来还不错的缘由。

然而从宏观层面而言，许多事情可谓成也萧何败也萧何。

友邦资产清单中投入内地的远远超出保诚，内地债券占比高达41%。

我们正处于一个大变迁的时代，如此大量的押注内地债券，其中包含企业债、城投债，过度集中于某一类资产，实际上并非是最为稳健的布局。

虽然，这几年亚洲经济确实不错，然而从长远着眼，还是更加分散才更为稳妥可靠。

反观保诚，它的投资组合就更分散，比如美国（重点分布）、欧洲、亚太。



因此，两家公司2023年的投资回报率也拉开了差距，保诚更胜一筹。



（上图：2023年，保诚回报率6.6%，友邦5.8%）

保险公司的投资之所以稳健，就在于做到了我们普通人无法达成的全球极致分散。

于极致分散的情况下，某一个地区的资产下跌，对整体的影响是能够控制的。

更为重要的是，保诚从 1995 年便开始在香港地区发售英式分红保单，而友邦是 2015 年才开始发行英式分红保单（充裕系列）。

购买港险需要知晓的一个事实为：

储蓄险均属于长期投资，当下港险市场上的分红保单，10 年期的复利都相对较低，处于 2%多；

真正的高复利（5-7%）要在 15 甚至 20 年后才会呈现出来。

因而，做英式分红产品未超过 10 年的，保单自身的现金价值就不会太高，也没有历史成绩可以参考。

而进行了 30 年英式分红保单的保诚，能够给出 30 年以上的分红保单数据。



历经了 30 年的复利积累，当年的一个小雪球已然翻了五倍有余，到这时现金价值巨大，看现金价值实现率才是具有意义的。

04

PART

价值导向：客户与股东的侧重
业内有 “炒股买友邦，保险买保诚” 的说法。从 2023 年财务报告来看，友邦股息加回购占自由盈余 98.2%，而保诚股息仅占 19.4%，剩余 80.6% 留给客户。这表明友邦注重市值管理和股东回报，保诚则将客户利益放在首位。友邦回购股票能激励员工、提升市值，但对保险公司经营发展意义不大，更多是利于股东变现。保诚更专注于客户，二者风格差异显著。
05

PART

隽富vs盈御3

保诚的旗舰储蓄险是【隽富多元货币计划】，香港友邦的旗舰储蓄险是【盈御多元货币计划3】，看看收益对比：



06

PART

总结与建议
通过上述对比，相信大家对保诚和友邦有了更深入的认识。投保决策需要综合多方面因素，如果你需要个性化的保险建议，欢迎与我交流，我会结合经验为你提供合适的参考。



我花了一周时间整理了【2025香港保险排行榜】，帮你挑选保障更全服务更好的产品，避免踩坑，感兴趣的朋友可以扫码找我要表格了解：

我是小冯妮儿，保险科技公司创始人，资深保险经纪人，熟悉大陆保险，香港保险，深耕保险行业 6 年，团队为 10000+ 家庭做过境内外保险规划，研究过市场上上千款产品，希望可以帮到你～更多内容可点卡片关注公众号

：

作者：微信文章