一篇文章搞懂股指基金定投

jiaguangqin

对于我们这种缺时间缺金钱缺知识的“三缺青年”来说，股指基金定投是我们投资股票借以财富增值的最佳方式。

之前写过一些入门贴，虽然极力避免专业词汇，用最直白的语言去描述，但还是不尽如人意，没办法，书读得少，浅显而不浅薄只做到了前半句。

关于基金定投的文章太多了，内容同质化非常严重，也不想写了，但是话还是得说清楚，所以干脆写篇总集一次性把所有的问题交代清楚，所幸的是搞基的原理比较简单，尤其是股指基金，何况你们长得这么帅这么聪明，肯定明白我的意思。

巴菲特和彼得林奇都曾极力推荐指数基金，建议年轻人买只基然后好好干活。仙人深以为然，构建一个组合坚持定投就好了，就我们这种体量的资金，完全没必要天天复盘盯梢，多累啊；况且这是股指基金（增强型也差不多），计算机纯傻瓜式操作，天天盯梢并没啥卵用，涨个三五十的百分比再说。有那精力不如多干点活，多读几本书，多模拟几次数据，多写几篇文章。

基金定投的优点就不多说了，省心省力省时间，还有强制储蓄的作用，就适合我们这种小资金的三缺小散，还能减缓选股择时的心理压力，好处多多。

下面聊正经的，你问我答：

1、指数基金真有这么好吗？真这么好，那为毛那么多人炒股？

首先，最好的选择当然是自己动手炒股，问题是你有这能力么？

把投资期限拉长到10年，战胜大盘能赚钱的小散估计不到5%，专业投资者尚且经常亏损，何况没时间没知识又懒又随大流的小散？

一个人的智慧，要么源于自身的才华和能力，要么源于意识到自己的不足和局限，把钱交给放心的专业人士去打理，人最难的是认识自己。明明干不来，非要逞强，这不傻逼么？当然，如果你觉得自己动手亏钱你愿意，OK，你是土豪，你任性。

其次，前边说了，对于缺时间缺资金缺知识的“三缺青年”，股指基金定投是最佳的投资方式，只要从相对较低的位置起投,比如现在，然后坚持走过一轮市场行情转变，盈利是百分百的事情，如果能够做到逆向追加投资，做到50%也不是不可能。

最后，利益相关，如果都宣传这策略去了，各券商各股神还怎么赚你的钱，政府还怎么抽你的印花税？所以，比较之下，雪球真的是良心，如果搞懂了，就试试买蛋卷吧。

2、股指基金是什么？有什么特点或长处？

股指基金就是投资指数成分股，而且是按照各股票所占的权重为比例配置股票，所以可以复制指数的趋势，当然由于资金不一定满仓，成分股可能停牌之类的原因存在跟踪误差，但是相对来说比较接近。

好处就很多了，除了基金本身省心省力不需要专业知识小资金分享大收益的优点和定投摊薄成本平滑风险减缓心理压力的优势，最明显的好处就是永续性以及可以追上大盘的走势了，所以投资股指基金最起码能够跟上指数的收益（忽略复制差异和购买陈本），加上定投和逆向追加资金，超越大盘也是妥妥的，前提是你购买的这只基金的申购费、赎回费、管理费、托管费等费用低廉。

3、选择什么基金好？

一句话：波动大的股票型基金，如混合基金和指数基金。

在我看来，指数基金是最适合我现阶段投资需求的。

具体来说，波动较大的股票型基金有比较多的时机可以在净值下跌的阶段获取低成本的筹码，待市场反弹后可以较快获利；而绩效平稳的基金尽管波动较小，但是也丧失了平均成本的意义，获利也相对有限。

基金定投的意义就在于长期投资的时间复利效果，分散了股市多空、基金净值起伏的短期风险，只要能坚守长期投资原则，选择波动幅度较大的基金其实获利的概率更大。

我们都知道，一般而言，风险较高的基金的长期报酬率，往往胜过风险较低的基金，所以如果理财目标是中长期的，如五年、十年、二十年甚至四十年，不妨选择波动较大的基金；当然如果是三、五年内的目标，也可以考虑选绩效较平稳的债券基金。

另外，定投最好选择投资范围较为宽泛的基金，尤其应避免投资范围狭窄的单一行业基金。某些行业如果处于低谷，可能几年都无法出现景气，投资者甚至可能在一个经济循环周期内都无法通过定投赚到钱。

可以采用核心宽基+卫星行基的组合策略，如此既可有稳健的大盘作为基础，又有高增长概率的行业基金向上冲，进可攻，退可守。

4、股指基金怎么挑？

既然是复制指数，那也就是说基本上属于傻瓜式操作，所以跟基金经理的能力无关，你并不需要去筛选出像彼得林奇那样牛逼哄哄的基金经理，只需要挑选规模比较大（50亿左右）、管理规范、费用低廉（如果长期定投，尽量后端收费）、指数复制误差小（就是方差，中学数学）的基金即可。注意看清楚是纯指数还是增强型，所谓增强就是大部分资金用来复制指数，小部分自选股票投资。仙人觉得，要搞就搞纯粹的，好好的纯被动跟踪，搞什么主动选股增强？

5、坚持3~5年一定能盈利吗？

呵呵，太天真了，一轮牛熊5年也未必能走完，08年到15年怎么也有7年吧，只能说坚持5年，获利的概率更大，但是没有人能保证什么。当然也不需要过分担心，如果从低位开始定投，指数反弹一点点就可以盈利了。

记住仙人无数次强调的原则，用5年以上用不到的闲置资金，用5年以上用不到的闲置资金，用5年以上用不到的闲置资金。

6、什么时候开始定投最好？

理论上来说，任何时间开始定投都可以，哪怕是15年5、6月份这种行情，坚持一轮下来，盈利也是大概率事情。

但是，就算再有钱也没必要为一个东西支付过高的价格，如果行情明显过热过高，那就没必要强行入场。最好的方式是从股灾之后的熊市开始定投，低净值的位置可以帮助你迅速积累大量筹码，摊薄整个周期的投资成本，帮助你迅速实现盈利，提高盈利的幅度。

就目前3000点的行情来说，是一个比较合理的位置，所以大胆地开始定投吧。

7、什么时候卖？

通常用微笑曲线或者U型曲线来表征卖出时点，如果把行情粗略地、简单地抽象为U型模型，那么最好的方式是在U型左侧较低位置开始买入，持有带U型曲线右侧中高位套现。

至于U是左是右，就见仁见智啦，可以参考过去的指数走势，或者参考市场的平均股指。最简单的方式是预先设定标准，比如到了4000点，或者5000点，就开始套现，然后重新开始下一轮定投。

如果错过了一轮，就需要等待下一轮行情，也就失去了一次复利投资的机会，甚是可惜，所以到了心理价位，就卖吧。

然后视本金和收益总额确定新一轮定投期限，把所有的本金和收益作为总额重新计算每期定投额，继续新一轮定投。

8、中期检视有必要吗？

股指基金与其他混合型股票基金不同，所投资的股票是复制指数成分的，基金公司自己会剔除不好的股票，保证复制了指数成分中优秀的股票，所以不需要像其他股票基金一样劳心劳力（其实仙人觉得投资混合基金还要费心费力去选择优秀的基金经理，然后还要担忧他选的股票跑不赢大盘，还不如自己动手投资）。

当然，还是有必要经常关注的，保持敏锐，看到有机会就追加投资，像前面讲过的，指数跌一定程度就追加相应的投资额；另外就是看基金公司的管理有没有问题，如果出现问题就赶紧撤，比如基金规模太小要清算啦什么的，所以说一定要选择大规模、管理规范的基金公司。

最后，再啰嗦几句。

请注意，这里的一切单指指数基金，不包括其他货基、债基。

其他的基金仙人没有仔细研究过，除了把流动资金用来买货基，比如支付宝（天弘基金，本质是一种货基）。我只搞股指基金，对其他基金有兴趣的可以关注雪球大V，大神比我强多了。

仙人的策略是为了自己的需求服务的，跟你自身的要求可能不同，现阶段定投基金，是因为主要精力还是放在工作，为以后投资股票积攒筹码，所以选择一种省心省力的投资方式，而定投，包括基金定投和股票定投都很有趣，根据我的研究和数据模拟，它确实可以让一个没有什么专业知识的普通投资者，战胜市场和绝大多数普通投资者甚至专业投资者。

所以我也没有过多地去研究各种类型的基金，只是选择了我认为最好的一种（也有可能是偏见，有精力多研究其他也总是好的，懂得越多，犯错的可能性越小），也就是巴菲特、彼得林奇强烈推荐的指数基金，当然肯定还有其他比较好的，行业指数红利指数，甚至是我所定投的沪深300、中证500被认为很垃圾，但是我觉得没关系，自己研究并确认可以赚到钱，那就可以了。

天下得道的方式那么多，你并不需要每一条都走一遍，不要被那些挂着各种花哨头衔的老狐狸欺骗了（就事论事，没有抨击任何人的意思）。

永远记住，投资的第一条准则是独立思考和能力为先。



买一只成本低廉的指数基金，然后努力工作。   ——巴菲特

               
作者：桃成蹊投资