官宣!香港保险最新类别,IUL万用寿险是什么?和储蓄分红险有什么区别?

因醉鞭名马幌

3月13日，香港保监局和香港金管局发出联合通函，确定指数型万用寿险IUL产品成为全新的产品品类，被纳入长期业务类别中的C类，即相连长期类别中。

图源：香港保险业条例第41章-附录1-第2部那么，究竟什么是IUL万用寿险，与投连险和香港热销的储蓄分红险有何区别？在香港“限高”背景下能否杀出一条血路？5分钟用白话为您讲清！

什么是IUL万用寿险？1.IUL定义指数型万用寿险Indexed Universal Life，简称IUL，是一款账户型派息类产品，产品收益与特定的股票指数相关，如常被提及的标普500指数（涵盖美国500款普通股的衡量指数）。而与直接追随指数涨跌的投连险不同，IUL万用寿险则下设保底Floor，上设封顶CAP，保障资金更健康平稳的流动，适合追求股市活动又担心本金亏损和无暇管理的客群。举个例子，若某款IUL产品挂钩标普500指数，保底利率为0%，封底利率为10%，则：①对应的标普500指数收益下跌至-5%，IUL万用寿险的账户收益将提供0%派息，不会损失本金；②对应的标普500指数收益上涨至15%，IUL账户受封顶10%的上限利率，则派发10%的息率；③对应的标普500指数收益在IUL派息范围区间，如8%，IUL账户收益则以实际派息率8%派发；

图源：精算视觉公众号2.风靡全美受2008年全球金融危机影响，美国传统寿险日益走下神坛。而成熟的金融衍生品，和专业的投资机构，促进指数型万用寿险成为美国寿险主力！据LIMRA统计，2024年美国IUL总保费以38亿美元再破新高，保费同比上涨4%，保单上涨11%，占美国寿险市场的23%，成为美国寿险第二大产品品类！但在全球利率走低的环境下，IUL是如何做到“保底锁息”？

图源:LIMRA官网3.IUL运作逻辑与储蓄分红险不同，IUL投资运作较为透明。保司无需拥有雄厚的资产规模和投资渠道，仅需将保费投资于债券等固收类资产，再用固收类资产产生的利息去购买相挂钩指数的金融衍生品，如期权。

图源：精算视觉公众号股市瞬息万变，保司须耗费大量的精力与成本随时跟进，更需经验丰富的专家团队预测市况。因此保司将在派息前扣除一部分管理费用。所以虽然IUL本质可保底锁息，但在扣除管理费用后，将有一定的投资风险造成保单失效。

图源：精算视觉公众号万幸的是，IUL账户中的红利，一经派发即为保证，可累计生息，也可随时提取，不会像储蓄分红险的“终期红利”存在回撤风险。

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*瑞骏派息演示，息率非保证，实际或将高于/低于演示2.派息更“落地”，提领更灵活！苏黎世「瑞骏」现行息率6.9%，红利派发即保证，落袋为安不回撤，账户价值可累积生息亦可最早在第2年末提领账户价值！3.每月调控账户，风险更分散！通常，IUL产品将按年度采取“点对点”的投资策略，即在相挂钩的指数设立“起始点”和“终止点”，作为收益参考基数，而在两点之间的收益情况将不予考虑。因此两点之间的时间越长，风险越高。

而苏黎世瑞骏采取月度的“点对点”投资策略，保单收益每月将根据指数的涨跌幅度和账户价值的1/12进行累计，更有效分散投资风险！4.尊享三重优惠，首年即派8%红利！首年派息8%+预缴5%保证利率+高达27%保费折扣，合计最高立省77%首年保费！

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IUL优势与不足虽然，指数型万用寿险IUL看起来攻守兼备，既可保底锁息，又能享受股市的高息回报，既可落袋为安累计生息，亦可灵活提取，弹性运用资金。仅需适当保费和少许的管理费用，就能撬动丰裕回报！然而，IUL也存在十分明显的劣势：1.保单费用或引发保单失效IUL前期管理费用较高，如行政费，退保费，以及延续至保单完结的管理年费等，在派息存在一定波动时，或会产生管理费高于账户派息收益的情况，从而引发保单失效的风险。2.不确定参数过多虽然IUL是账户型保单，与指数直接挂钩，扣费清晰，但保底率、封顶率、派息率、甚至管理费用等重要参数都为非保证，这给指数型万用寿险带来诸多不确定因素。为了保障投资者切实利益，保监局对IUL保单设立十分严格的销售及购买门槛，如保险中介人须通过5号牌（投资相连长期保险考试）方可销售包括IUL在内的C类产品；专业投资从业者，或家庭资产合计达800万港元及以上（等值货币）方可购买IUL保单。因此在现行香港保险市场中，储蓄分红险或仍为寿险的主力产品，但IUL自身无可替代的优势，亦会促进香港金融衍生品的发展并满足更多投资者的需求！*风险提示：内容纯属个人观点，仅供同业交流所用，无销售导向或倾向性；

作者：微信文章