香港保险监管并不十分“严格”,为何从未有保险公司破产?

我放心你带套猛

你好，我是全网有200万粉丝的理财科普博主水星姐，累计帮2000+家庭规划过跨境资产配置。

香港保监局最近发布了最新的年报，成绩斐然。

港险渗透率排全球第一位，保险密度排全球第二位！

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像安盛这样的全球十大保司，已经有6家在香港安营扎寨。

伴随着香港保险这些年的火热，质疑的声音也不乏少数。

比如在水星姐文章下面就有这样的留言：

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他提到的汇率稳定问题，我在之前文章有详细分析过《人民币大涨！什么时候是兑换美元的“正确”时机？》，这里就不展开了。

重点看一下后面提到的，“投保百年，要是公司破产呢？”

首先要纠正一点，香港保险的百年老店并不少，我们熟悉的保诚、友邦、安盛、宏利等等都是。

另外，香港的保险业发展至今已有180多年的历史，中间经历过两次世界大战以及大大小小的经济危机；

至今都还没有人寿保险公司破产。

不过，濒临破产和被清盘的先例是有的。

比如近期被接管的泰禾人寿，它是香港第一家被接管的人寿保险公司。

但严格来说，也只是人事上的变动，业务不受影响。

所以，香港保险公司破产概率低得几乎可以忽略不计。

但如果你用内地险的监管做参照，会发现香港保险公司的自由度更高，限制更少。

那么，为什么在“弱监管”的环境下，香港保险还能屹立近两百年，且持续保持着旺盛的生命力？

大陆、香港对保司的监管机制有何不同，香港保监有哪些具体举措，万一破产保单如何保障……

今天水星姐就从这些方面展开，具体聊聊香港保险的安全性。



保险业三大保障机制

在探讨香港保险监管之前，我们先来了解一下大家更为熟悉的，内地保险监管机制。

这能为我们后续理解香港保险监管提供一个很好的参照。

内地保险主要从入场门槛、监管机制、善后机制三个方面，保障着保险市场的稳定和投保人的权益。

① 入场门槛

想在内地设立保险公司绝非易事。

依据《保险法》规定，设立保险公司，其注册资本的最低限额为人民币2亿元，且必须为实缴货币资本。

确保了进入市场的保险公司具备一定的资金实力。

同时，对股东资质也有着严格要求，需具有持续盈利能力，信誉良好等。

② 监管机制

银保监会对保险公司的经营行为有着全方位监督；

从产品设计到销售，再到理赔等各个环节都有严格规范。

比如在产品设计上，要求保险产品条款清晰、合理，不得存在误导消费者的内容。

此外，还会定期对保险公司的财务状况和业务运作进行评估和监测；

通过一系列指标来衡量保险公司的偿付能力、资金运用情况等。

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③ 善后机制

这是为投保人准备的一颗 “定心丸”。

当保险公司出现经营危机，面临破产或解散时，《保险法》规定，经监管同意后，其保单会由其他保险公司接手；

若没有其他保险公司愿意接手，监管会直接指定公司来接手。

像曾经的安邦保险被接管后，其保单平稳过渡，新成立的大家保险集团全面承接了安邦的业务，保障了投保人的权益。

这一系列机制层层相扣，为保险市场构筑起了坚固的安全防线。



港险的“弱监管强自律”

接下来，我们把目光再转回到香港保险监管机制上。

香港保险遵循的是【弱监管强自律】原则，也就是以结果为导向。

这里的“弱”并不是指安全兜底条例的弱，而是更强调市场自由化，对资本要求相对宽松。

比如在投资方面，保险公司可以根据自身情况自主决定投资方向和策略。

这个跟内地有很大的不同。

内地险资限制比较严格，其资配体系中超过50%的部分，放在存款和债券中，只允许少部分进行股权投资。

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而香港保司的资金则不受这些限制，权益类资产比例上限可以到75%。

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加上香港作为国际金融中心，投资策略更自由；

可以跨币种、跨国家地在全世界范围内捕捉投资机会，充分享受了全球经济增长的红利。

这也是港险预期收益能到7%，而内地固收储蓄险只有2.5%的原因。

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在产品定价上，也不像内地险一样有预定利率的红线，虽然7月后会执行6.5%演示利率限高；

但保险公司在设计险种、开发产品、订立保单条款方面，还是会有很大的自主权。

为了保持业务长期稳定，保险公司都会经过严密的精算，找到盈利和产品竞争之间的平衡。

也就是在市场的选择中，实现“强自律”的闭环。

内地和香港这种“市场自由度”上的差别，还源自于产品本身收益结构的差异。

大陆储蓄险以固定收益型为主，比如增额终身寿险、年金险，目前预定利率限制在2.5%左右；

资金投向以国内固收类资产为主，如债券、银行存款，收益受利率下行影响较大；

这种刚兑型的产品，保证兑付的份额越高，耗费的资本金越庞大，负债端压力也就越大。

产品设计和投资如果没有强监管，保险公司经营稳定性容易被动摇。

而香港储蓄分红险这种“风险共担”的模式，则可以做到“轻装上阵”，更好地发挥长期资本的金融获利效用。

而对于投资者来说，这种“风险”其实是有限的，首先是分红险长期来说，本金不会亏损；

其次香港分红险大部分底层资产还是固收型债券，以全球高息优质债筑底，再做权益分散，博取高收益。

未来内地保险业日趋成熟，分红险也将会成为主流。



“抓大放小”式的严格

香港保险“弱监管”的“弱”，只在于保险公司产品的把控自由度和投资策略上；

而对于入场门槛、监管机制、善后机制这三大原则性问题，同样有着严格的规定。

在注册资本上，经营长期寿险业务，最低2000万港币，对股东背景同样也是多重考核。

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除了入场门槛高外，另外还有着层层规管，来确保保险公司的稳定经营。

偿付准备金

保险公司需要维持充足的偿付准备金，以确保在保险公司业绩出现大幅下滑，或者资产负债大幅波动，且出现资不抵债的情况时；

能继续帮助保险公司维持运营，为投保人提供合理保障。

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这里面有个指标，保监画了红线。

保险公司需要定期向监管当局报告其偿付能力状况，且必须维持一个不低于 150% 的偿付能力充足率。

如果低于这条线，将会限制该公司开展新的业务活动，还可能会对其投资行为进行干预，要求其补充资本等。

再保险机制

根据保监局的规定，保险公司必须为其经营的保险业务作出足够的再保险安排。

在遇到极端风险的情况下，再保险公司将分担一部分赔偿责任，降低保险公司的损失。

相当于我们的保单，上了双重保障。

港府掌控人事核心

港府在每家合法经营的保险公司的核心精算部门，都会指派一位政府任命的精算师，从公司内部监管保险公司的运作。

如果母公司出现财务风险，港府指定的精算师，会绕过保司董事会，直接上报港府。

而且《保险业条例》规定，保司在委任某些控权人，包括行政总裁之前，必须获得保监局的事先批准。

日常经营规管

香港保司经营过程中，保监也设置了日常运营、定期检查方面的要求。

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数据指标透明

保险公司需要公开分红实现率，偿付能力充足率情况，并接受国际评级机构（如标普、穆迪）监督。

作为消费者筛选产品的重要指标，保险公司需要维持数据好看，才能在激烈的竞争中抢占市场份额。



港险的善后机制

层层监管，和分红险“风险共担”的属性，就决定了香港保险不会轻易破产。

万一真的出现经营危机，面临破产或清盘时，香港的《保险业条例》也有明确规定来保障投保人的权益。

首先，保险公司不得自动清盘，保监局有权对破产申请进行审查和驳回。

若最终还是进入清盘程序，已售的保单需转让给接盘的保险公司；

在转让之前，清盘保险公司必须继续经营长期业务，并且不得签订新的保险合约。

同时，清算债务的顺序以保单持有人为优先。

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我们以最近泰禾人寿被接管的案例来看一下，这也是香港保险180多年历史中，仅有的一个案例。

泰禾人寿的经营危机主要源于其违规投资，以及一系列后续问题。

2020 年年中，香港保监局揭发该等投资后，便向泰禾人寿施加了一连串监管措施；

包括保护泰禾人寿在香港的银行存款及资产 ，加强监控以防止其违反监管规定进行关联交易，限制其投资等。

但最后泰禾也没能引入新策略的投资者，主要股东还涉及多宗追债法律诉讼，危机并未得到有效解决。

去年七月，泰禾人寿正式被保监指定的专业人士接管。

泰禾人寿发布公告称，所有现有保单将不受经理任命影响，公司会维持正常业务运作，包括保单行政、索赔和其他客户服务 。

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由此可见，香港保险除了自带市场调节基因，整个经营过程中都有着严密的把控及兜底措施；

安全性保障比较到位，大家不用过多担心。

其实纵观全球，当初2008年波及全球的金融风暴中，世界级的投行都有破产，保险公司却依然稳健如初。

毕竟无论在哪个国家或者地区，保险都是社会金融体系最后一道防火墙。

但就像我经常在文章里提到的：香港分红险的预期收益高，潜在的试错成本也非常高，大部分人根本就不太适合买港险。即便你有需求，也一定要了解清楚公司产品的优点和缺点以后，再做理性选择。

要是你想省时省力，水星姐也把最新HK险的对比资料整理好了。



需要资料，或者想做针对性咨询的朋友，都可以随时找我。

找到值得信赖的港险专业人士不容易，欢迎大家来找我们团队咨询，沟通没压迫感、且经常往返香港和大湾区其他城市之间，关于香港储蓄险的一切信息，我们都乐于跟你分享。



我是水星姐，36岁就提前退休的理财规划师，专注港险科普与长期低风险资产咨询，咱们下期再见。

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作者：微信文章