重磅:国际货币基金组织(IMF)将数字资产纳入全球经济统计体系!来看看RWA代币化资产如何归类?

忧伤428

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IMF首次将比特币等数字资产纳入全球经济报告框架

国际货币基金组织（IMF）3月20日发布第七版《国际收支手册》（BPM7），首次将加密货币等数字资产纳入全球经济报告框架，为该手册自 2009 年以来的首次更新。根据新框架，数字资产分为可替代代币和不可替代代币，并根据其是否承担相关负债进一步分类：

—比特币等无背书资产被归类为非生产性非金融资产，归类为资本账户；

—稳定币等由负债支持的数字货币被视为金融工具；

—ETH、SOL 等平台代币如果跨境持有，可能被归类为类股权工具；

—质押和加密货币收益活动被视为股息收入来源；

—挖矿和质押相关服务被认定为可出口计算机服务。

（CrowFund Insider） IMF 计划在 2029-2030 年前推动 BPM7 和最新国民账户体系的广泛采用。



注：需要国际货币基金组织（IMF）3月20日发布第七版《国际收支手册》（BPM7）的用户，请点击文末“阅读原文”获取文档。

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现实资产代币化RWA如何归类？

根据手册框架，RWA应基于经济实质和法律形式分类为以下几类：

1. 不动产代币化

标的资产：房地产、基础设施等实物资产。

分类逻辑：

若代币代表直接所有权（如股权型代币），属于证券投资中的股权工具（第5章）。

若代币为债务融资工具（如抵押贷款代币化），属于其他投资中的贷款或债务证券（第5章）。

2. 大宗商品代币化

标的资产：黄金、石油、农产品等。

分类逻辑：

代币若挂钩实物交割权，可能归类为货物账户的衍生合约（第10章）。

若作为金融投资工具（如黄金ETF代币），属于证券投资（第6章）。

3. 知识产权代币化

标的资产：专利、版权、商标等无形资产。

分类逻辑：

代币若代表使用权交易（如版权许可费代币），属于服务账户（第11章）。

若作为投资凭证，可能归入其他投资中的非股权资产（第5章）。

4. 绿色资产代币化

标的资产：碳信用、可再生能源项目收益权。

分类逻辑：

需结合附件10（可持续金融），若代币代表环境权益交易，可能归类为资本账户中的非生产非金融资产（第14章）。

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RWA统计要点

1. 居民地位双重校验（第4章）

采用"实际控制权测试"判定SPV归属

案例：开曼注册但香港实质运营的SPV应计入中国特别行政区统计

2. 估值计量标准（第3/7章）

流动性资产：取每日收盘价中位数

非流动性资产：采用Black-Litterman模型校准估值

链上数据：需通过GAUSS算法验证数据完整性

3. 风险披露要求（第19章）

波动率披露：需计算30日年化波动率

流动性风险：按BIS III标准设置压力测试场景

智能合约风险：引用NIST网络安全框架评估

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全球影响与实施挑战

本次修订触及三大深水区，

数字货币主权认定（涉及第4章居民地位）

智能合约法律效力（关联第19章分析框架）

跨链资产溯源难题（需应用附件5跨境追踪指引）

IMF建议成员国建立"数字资产统计沙盒"，在2025年前完成监管科技（RegTech）系统升级。对于RWA从业者，需重点关注第六章职能分类标准，建立符合BPM7要求的会计科目映射体系。

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划时代意义

1.统一标准：首次将数字资产（如加密货币、代币化资产）纳入全球经济统计框架，统一了全球214个成员国对于此前分类混乱等问题的认知。

2.明确属性：通过将数字资产细分为可替代代币（如比特币）与不可替代代币（NFT），并依据是否承担负债进一步分类（如稳定币与传统加密货币），BPM7帮助明确了数字资产的经济实质和功能。

3.支持政策制定：为监管机构提供了数据基础，有助于制定更精准的经济政策（如税务、反洗钱）。

4.推动数字化发展：通过将挖矿、质押等服务纳入统计范围，BPM7促进了数字经济的规范化与全球合作，为未来数字资产发展奠定了基础。

BPM7对数字资产的分类革新，标志着全球经济统计体系正式迈入Web3.0时代。这一框架不仅解决了当前数字资产监管的"盲人摸象"困境，更为央行数字货币（CBDC）、元宇宙经济等未来形态预留了制度接口。对市场参与者而言，深入理解BPM7分类逻辑，将成为把握合规红利的战略必修课。

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结语

自2013年以来，复杂美科技一直专注于区块链技术的研发与应用。我们自主研发的开源区块链底层架构Chain33，兼具公链与联盟链的开发能力，灵活适配多种应用场景。凭借多年的技术沉淀与创新实践，复杂美在资产数字化领域取得了显著进展，形成了成熟的技术体系与解决方案。例如，我们的上链购数字资产服务平台已于2022年7月获得网信办备案（备案编号：浙网信备33010622759959570022号）。

我们诚邀对区块链技术及资产数字化感兴趣的开发者和企业前来咨询交流，共同探索行业前沿，携手开启数字化转型的新篇章。

注：需要国际货币基金组织（IMF）3月20日发布第七版《国际收支手册》（BPM7）的用户，请点击文末“阅读原文”获取文档。

关于复杂美

复杂美科技成立于2008年，拥有撮合交易系统低延时、高并发的核心技术。2013年启动区块链、智能合约的研发与创新，2014年申请第一个区块链发明专利：钱包找回功能，并于2017年12月获得授权。复杂美科技始终重视技术的自主创新，根据国家知识产权局专利检索系统显示，复杂美科技目前已累计申请了600多件区块链技术发明专利，300余件已获得授权，与蚂蚁集团、腾讯科技等同列全球区块链授权专利榜单前十。

公司自主研发的区块链底层Chain33，具备模块化开发、可插拔设计、高性能易扩展的主链+平行链架构，并整合了比特币二层与以太坊EVM兼容方案，支持零知识证明、分片存储等先进技术。Chain33核心功能全部开源，适用于各行业系统的集成与适配。其应用产品涵盖存证溯源、现实资产通证化（RWA）、电商、BAAS平台等，为多领域提供高效、安全的区块链解决方案。

官网：www.33.cn





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作者：微信文章