香港保险的长期价值,我押注外资保险公司

hecgdge4

先抛一个问题：同等价位的车，你认为“BYD”和“大众”，谁的质量胜出？

在家庭购车决策中，许多人会不假思索选择大众，而非BYD。因为前者历经数十年市场考验，建立了全球公认的质量口碑。这种选择逻辑背后，是市场自发形成的信任机制——
真正的可靠性不是靠监管背书，而是靠时间沉淀的信誉积累。这一逻辑在香港保险市场同样适用。当我们在香港的保单上签下名字时，购买的不仅是一份金融契约，更是一家机构跨越经济周期、抵御市场风险的长期承诺能力。而外资保险公司，正是这场"信誉长跑"中的领跑者。
不同于依赖政策红利的中资保司，外资机构从诞生之初就直面市场竞争。以友邦为例，其"客户需求优先"的服务理念催生了多项行业创新：

比如重疾的癌症多次赔付，研发10种货币自由转换的储蓄险等等。
这些创新背后是市场倒逼的服务进化，而非监管驱动的被动合规。

当某些中资保司还在依赖内地基建项目获取4%收益时，安盛保险已通过配置欧洲碳中和债券、美国科技股ETF组合实现年化6.8%的净投资收益率（2024年报数据）。

外资机构的全球投资网络，能捕捉到更多像印度新能源、东南亚数字经济等新兴机遇，这正是保单长期价值的超额收益源泉。

用数据说话



（数据来源：2025年香港保监局行业报告）
这组数据揭示了一个事实：在超长期（20年以上）维度，外资产品的收益韧性显著更强。就像大众汽车10万公里后依旧保值，外资保单的价值会在时间复利中持续释放。

打破认知误区

误区1：监管兜底=绝对安全
香港作为自由港，所有保司均受《保险公司条例》同等约束，但监管只能守住合规底线。2024年某中资寿险保费增速128%的背后，偿付能力充足率仅210%，远低于外资龙头平均280%的水平。真正的安全边际，来自企业自身的市场化生存能力。

误区2：规模优势=抗风险能力
中资保司依赖的本土化优势，在美元加息周期中反而成为负担。过度配置人民币资产导致汇率对冲成本比外资机构高出1.2个百分点，而外资保司的货币转换权计，正是用200年全球化经验化解汇率风险的典范。

当然，中资保司的产品并非没有优势，比如他们在保证收益这块做得比较好，如果你更看重保证收益，中资保司也会是一个不错的选择。


如果对本期话题感兴趣，欢迎加V讨论


作者：微信文章