香港保险复利 7%+ 的真相:安全与收益的平衡术

寒郁轩良

香港保险复利 7%+ 的真相：安全与收益的平衡术

在金融投资领域，高收益往往伴随着高风险，这似乎已成为一条铁律。

然而，香港保险却以其独特的运作模式和优势，打破了这一常规认知，让复利 7%+ 的收益成为可能，同时又相对安全稳健。

今天，就让我们深入剖析港险背后的底层逻辑，一探究竟。  



一、港险的“安全垫”：保本承诺与稳健基础

2022 年 1 月 1 日，资管新规正式落地，内地的信托和银行理财产品告别了刚性兑付的时代。

金融机构不再承诺保本保收益，投资者需自行承担相应的风险。

在这种背景下，许多金融产品都存在亏损的可能性，而国债、50 万以内的银行存款以及保险成为了仅剩的“0 风险”选择。

不过，前两者的收益相对较低，难以满足投资者对较高收益的追求。



香港的分红型储蓄保险则在这一困境中脱颖而出。

它的收益结构分为两部分：保证收益和非保证收益。

保证收益是明确写入合同的，无论市场如何波动，投保人都能稳稳地拿到这部分收益，从而确保本金的安全。

以盈聚环球这款产品为例，即使在预期分红完全无法实现的极端情况下，仅依靠保证收益，也能在第 16 年实现回本。



这种保本的特性，为投资者提供了一道坚实的防线，让他们在追求高收益的同时，无需过度担忧本金的损失。



二、全球布局：多元投资与风险分散的智慧      

香港保险公司的运作模式，本质上是一种“资金池”模式。



保险公司从投保人手中收取保费，然后将这些资金投入到各类资产项目中，通过投资获取收益，进而实现利润的增长。

香港保司在投资方面有着独特的优势，它们以资产配置为出发点，采用多元化、全球化的投资策略。

在全球范围内，香港保司广泛分散投资，既涵盖了固定收益、股权、债券等多种投资产品类别，又跨越了不同的地域和货币资产类型。

这种跨币种、跨国家的投资布局，使保险公司能够充分捕捉全球各类优质资产所带来的丰厚收益，同时有效降低因某一地域经济波动而产生的负面影响。

相比之下，内地保险公司受到更为严格的监管，资金运用主要集中在固收类低风险低收益的产品上，如国债、银行储蓄等，股权类资产比例相对较低。

随着内地利率的持续走低，保险产品的预定利率也不得不一路下调。



以某款香港保险产品为例，其资产配置中，30% 投向固定收益证券，70% 投向股票类别证券。



香港美元保单的保费大头投向美国市场。

目前，美国 30 年国债收益率大约在 4.5%，而一些发展中国家的国债利率则更高，类似于我国 20 年前的水平，大概在 6%-10%。

这部分固定收益为保险产品提供了一个稳定的收益基础。

此外，保险公司还会将一部分资金投入到权益类资产中，以获取更丰厚的收益。

例如，美国标普 500 指数在过去 30 年的年化收益率高达 8.62%。



如果再加上保险公司资管团队的主动策略，在 8.62% 的基础上进行增厚，再扣除一些必要的成本，给到保单持有人 6%-7% 的收益是完全合理的。

而且，香港保险所投资的许多海外资产，对于普通投资者来说是难以直接触及的。

但通过购买香港保险，投资者便能够间接参与到全球优质资产的投资中，分享全球经济增长的红利，有机会获得更高的回报。

以某款产品为例，其债券及其他固定收入资产主要包括政府债券及企业债券；非固定收入资产则涵盖公募股票、私募股票及房地产等。



这些资产分散投资于全球不同的优秀经济体，包括美国、欧洲及亚洲市场。

“鸡蛋不能放在同一个篮子里”，这是投资领域的至理名言。香港保险的这种分散投资策略，正是其高收益的关键之一。

多元化配置能够有效降低整体投资组合的风险，使其能够穿越经济周期，抵御不同市场环境下的风险波动。

或许有人会担心，投资不可能总是一帆风顺，如果遭遇经济危机，保险公司投资收益会不会大幅下滑呢？以某港险分红基金组合策略为例，在 2008 年金融危机爆发时，该策略及时调整，减少对风险较高的股票资产的投资，将资金转移到风险较低的债券资产类别中。

待经济复苏后，再重新购入股票，为保单持有人把握较高的回报潜力。



这充分体现了港险投资策略的灵活性，能够根据市场环境的变化随时调整布局，确保投资收益的稳定性和持续性。



三、分红机制：成熟市场与让利优势

香港保险业历史悠久，已有 100 多年的发展历程，全球几乎所有的大型保险公司都在香港开展业务。

这使得香港保险市场拥有成熟的企业管理制度和先进的技术，保险公司的运营效率更高。

同时，发达的市场也意味着更加激烈的竞争。在香港这片土地上，尽管面积仅有北京的 1/15、广州的 1/7，却聚集了 160 多家国际保险公司。



如此激烈的市场竞争，促使保险公司在产品价格、服务质量等方面展开充分竞争。

在这种竞争环境下，“让利”成为了保险公司争取优势地位和吸引更多客户的重要手段。除了提供各种保费折扣和优惠外，香港很多老牌保司还会承诺将 90% 以上的“可分配盈余”分配给保单持有人。

而在内地，这一比例通常只有 70%。

即使没有明确做出具体承诺的公司，在分红派发时也会遵循“保单持有人优先”的基本原则。更有甚者，在投资不佳的年份，一些公司还会动用股东的资本金来“补贴”保单持有人，以确保分红的正常派发。

此外，保险公司还会运用一种独特的“缓和调整机制”来稳定分红派发。



在投资收益较好的年份，保险公司会保留部分收益，存入一个名为“分红特别储备金”的账户；而在投资收益不佳的年份，则会从该储备金中提取部分资金来补发分红。

这种机制极大地增强了保险公司对分红保单的整体把控能力，有效平滑了投资收益波动对分红派发的影响，使长期储蓄产品在较长时期内具备一定的“自我愈合”能力，为保单持有人提供了更为稳定和可靠的收益保障。



四、分红实现率：透明监管与真实参考  

香港保监局为了更好地监管香港的人寿保险公司，保护消费者利益，早在 2017 年就推出了 GN16 指引，并于 2023 年重新更新该指引，从 2024 年 1 月开始正式实施。

新的 GN16 指引要求各大保险公司必须披露 2010 年后发出的新保单以及仍有效保单存在的分红保单或万用寿险产品系列的分红实现率和过往派息率，并且需要在每年 6 月 30 日之前公布在官网上。

这一举措使得香港保险业的分红实现率披露更加透明、规范，为投资者提供了一个重要的参考依据。

相比之下，内地的分红险在信息披露方面相对不够完善。

通过这些公开透明的数据，投资者可以清晰地了解到不同保险公司的分红实现情况，从而更加准确地评估产品的实际收益水平和保险公司的经营状况。



从目前搜集整理的各大保司的最新分红数据来看，数家保司的多款产品分红实现率都在 90%-105% 之间浮动，表现较为稳定。

当然，也有个别保司的产品分红实现率低于 70%，不尽如人意。

这充分说明，选择香港保险时，选对产品至关重要，它直接关系到收益的高低和保障的可靠性。



五、长期价值与多元功能：财富传承与规划的利器   

在拥有长期回本承诺的安全前提下，香港分红储蓄险在 20 年内可以提供约 5% 的年化复利收益率，而终身的年化复利收益率则可达到 7% 左右。

相较于国内的理财产品，这样的回报率无疑更具吸引力。

而且，香港储蓄分红险产品还具备多元货币转换、无限次更改受保人、增设第二持有人、保单分拆等诸多功能，使其成为资产配置、财富分配以及财富传承的低门槛工具，愈发受到内地客户的青睐。



大部分储蓄险的保障年限较长，在缴费期结束后，资金的提取相对灵活。

它可以被用作孩子的教育金、婚嫁金，也可以作为投保人自己的养老金，甚至是遗产规划的一部分，真正实现了一张保单养三代人的目标。

这种长期价值和多元功能的结合，让香港保险在财富管理领域发挥着独特而重要的作用。



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