人民币全球化背景下的香港保险市场(上)

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人民币全球化背景下的

香港保险市场
上











人民币全球化
人民币国际化MARKET ANALYSIS



随着人民币跨境支付系统（CIPS）在2025年新增6家外资直接参与者，首次覆盖非洲、中东及中亚地区，人民币国际化进程正迎来质的突破。2025年3月，人民币跨境交易占比升至54.3%，首次超越美元成为中国跨境结算第一大货币，这一历史性突破为香港保险市场注入全新动能。作为全球最大离岸人民币中心，香港日均人民币清算量已突破1.2万亿元，占全球离岸市场的75%，其核心地位通过港币-人民币双柜台模式、债券通扩容等政策持续强化。










保险市场底层逻辑的重构

这种结构性变革正在重塑香港保险市场的底层逻辑。2024年内地访客赴港投保保费达628亿港元，同比增长22%，其中储蓄寿险新单数量同比激增73.8%，折射出人民币资产配置需求的爆发式增长。

香港保险公司敏锐捕捉到这一趋势，友邦、保诚等头部机构纷纷推出人民币计价的多元货币储蓄险，支持保单货币在人民币、美元、英镑等9种货币间自由转换，这种“货币灵活性”设计恰好契合了高净值客户对冲汇率风险的需求。





政策赋能与市场创新的共振

2025年香港保险业迎来密集政策利好。香港金管局推出的1000亿元人民币贸易融资流动资金安排，通过货币互换机制为银行提供低成本人民币资金，直接降低企业跨境融资成本。与此同时，“债券通”北向通债券被纳入离岸人民币回购抵押品，境外投资者可使用在岸国债进行衍生品交易保证金支付，这一创新使中国政府债券（CGBs）成为全球抵押品市场的“新贵”。政策红利直接转化为市场动能：2025年一季度，香港保险市场新单保费达1156亿港元，创历史新高，其中内地访客贡献297亿港元。

产品创新与政策支持形成共振。数字人民币跨境结算试点落地后，香港保险理赔支持人民币、美元、港币多币种直汇，单笔限额20万元且不占用外汇额度，这一突破彻底打破了跨境支付的“最后一公里”瓶颈。以友邦“盈御3”为例，客户可通过微信支付完成保费缴纳，资金实时到账且无需兑换外汇，这种“零摩擦”体验推动内地访客投保效率提升40%以上。更具前瞻性的是，香港保监局正在探索将数字人民币纳入保险资金投资范围，未来或允许保险公司配置内地数字人民币债券，进一步拓宽资产池边界。

利率限高与预期管理的平衡
2025年2月，香港保监局发布分红保单演示利率上限指引，港元保单上限6%、非港元保单6.5%，并于7月1日正式实施。这一政策旨在遏制市场过度竞争导致的“演示利率军备竞赛”，推动行业从“预期收益导向”转向“实际兑现能力比拼”。数据显示，2023年香港头部保险公司分红实现率平均为92%，但仍有40%的产品未达预期，此次调整实质是通过“预期管理”重塑市场信任。


短期内，政策引发市场抢购潮2025年6月，多家保险公司出现“末班车效应”，内地客户专程赴港投保，部分团队全月接待量同比激增300%。但长期来看，这一政策将加速行业分化：具备全球资产配置能力的头部机构（如友邦、保诚）可通过增持美债、私募股权等资产维持收益水平，而依赖高演示利率的中小公司可能面临客户流失压力。值得关注的是，监管同步推进“分红实现率一站式比较平台”建设，未来消费者可通过该平台直观对比不同产品的历史兑现情况，市场竞争将回归“投资能力”本质。







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作者：微信文章