全球经济动荡下的香港保险,凭什么可以穿越经济周期

寒郁轩良

今天我们来聊聊，全球经济动荡的背景下，香港保险凭什么可以穿越经济周期？不少朋友咨询：当下是否适合配置香港保险？保险公司会否面临系统性风险？

事实上，香港保险公司在应对经济危机方面堪称“实战专家”。以某款经典分红险为例，在其历经亚洲金融风暴、美国次贷危机、欧债危机、中国股市熔断、中美贸易战、新冠疫情等多重冲击，29年后实际年化复利达6.06%，保单价值翻了4.3倍。

一、全球经济动荡加剧

首先是当前全球经济波动显著加剧，经济环境复杂且不稳定，主要体现在以下几个方面：

·资本市场震荡：2025年4月3日，美股三大指数暴跌，科技巨头市值缩水，贵金属、铜期货、比特币等市场大幅波动，打破“股跌金涨”逻辑，反映全球经济困境。

·贸易政策冲击：特朗普政府对越南进口商品加征高关税，冲击跨国企业；宣布提升进口钢铁关税，引发全球市场波动，铝价上涨，钢铁企业股价走高，下游企业利润受挤压，全球贸易紧张，各国纷纷回应。

·地缘政治影响：俄乌冲突持续，俄罗斯能源出口、乌克兰粮食与关键材料出口受限，导致能源、粮食供应链紧张，芯片短缺，推动全球产业链区域化、本地化。

·投融资受阻：2025年美国高关税政策升级贸易紧张局势，并购与IPO市场受挫，多家公司取消或推迟相关计划，摩根大通上调经济衰退概率，警示并购市场萎缩拖累经济增长。



二、港险多维投资策略与风控体系

香港保险公司之所以能屡次穿越周期，核心在于其成熟的投资与风控策略，宏观层面主要通过以下手段动态调整：

·优化资产配置比例：减少高风险资产（如股票）持仓，增加黄金、国债等防御性资产，同时提升现金储备以增强流动性。

·运用对冲工具：通过金融衍生品锁定收益，降低市场波动对资产的影响。

·布局另类投资：如私募股权、基建项目等，这类资产兼具高回报潜力与低市场相关性，能在波动中提供缓冲。

·高频市场追踪：以年度、季度甚至月度为周期调整投资组合，确保策略紧跟市场变化。

·精选优质资产：依据宏观经济趋势动态筛选标的，规避高风险领域。



三、港险穿越2008年金融危机与2022年股债双杀

（1）2008年金融危机：宏利的“防御式突围”

·充实资本：通过债务与股权融资紧急筹集43亿美元，强化资金韧性。

·增厚风险储备：当年风险准备金达历史峰值，筑牢安全垫。

·调整投资结构：股票投资占比从2007年的7%降至2008年的4%，大幅降低权益市场敞口。

（2）2022年全球股债双杀：多家公司的差异化应对

·宏利：减持美国股票（持仓从37%降至31%），加仓亚洲、欧洲市场（从35%升至40%）及加拿大市场，聚焦波动较小的区域。

·安盛：大幅削减债务证券规模，投资组合从4020亿欧元降至3070亿欧元，降低利率风险。

·友邦：增加私募市场投资，通过另类资产管理机构获取低波动、多元化回报；现金及等价物投资从49.89亿美元增至89.69亿美元，提升流动性。

·保诚（2023-2024年）：美国主权债券持仓从31%降至7%，泰国国债占比升至41%，精准捕捉东南亚市场收益机会。

四、港险的百年经验与全球智囊团

历史积淀与危机应对基因：宏利、永明等公司均拥有超百年历史，历经两次世界大战、多次经济危机，形成了成熟的危机响应机制。例如，宏利在160余年历程中，已构建起“市场预警-策略调整-风险对冲”的完整体系。

顶级投资团队与全球化布局：

宏利：全球10大股票投资团队（160名专家）管理1131.1亿美元股票资产；9大固定收益团队（208名专家）管理1980.4亿美元债券资产，覆盖15个国家和地区。

安盛：超800名投资专家驻派18个国家，24小时动态管理资产，实时捕捉全球市场机会。

通过以上的案例，也就不难理解为什么现在越来越多的人会选择香港保险去做全球投资了，在长期持有保单的情况下，可以拿到非常不错的回报。

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作者：微信文章