年金险到底是不是智商税?

永远爱你冰塘

今天，一个客户问我：年金险收益那么低，还跑不赢CPI，它到底是不是智商税？

我哈哈一笑：只有你把钱花了，才不存在跑不赢CPI的问题。只要你不花，不管放在哪里，你都会遇到这个问题。

你光看利率，当然会觉得收益很低。收益高的投资当然也是有的，股票，基金，包括前几年的房产，都可以吊打年金险，也可以跑赢CPI。可现实很残酷，投资中有个不可能三角：



也就是说，同一个金融投资或者理财产品，不可能同时满足流动性好，风险低，收益又高的情况，最多只能同时满足其中两个。股市基金收益虽然高，但风险也很高，行情会像坐过山车一样刺激，一会高高在上，一会可能就落到谷底了。投资也好，买年金险也罢，都不可能只看收益一项数据来做决定，一定要结合好多个因素一起进行分析。

理财的目的并非只是为了收益，而是为未来可能发生的消费事件提供专款专用的账户。否则，全部花掉就好了，这样最不受CPI影响。但为什么不全部花掉呢？

因为还有不工作没收入的时候，因为想要财富积累，因为想要拥有投资的本金，也因为未来还有花钱的时候……

回到年金险的功能上，年金险的本质，是用现在的钱解决未来若干年后某时点的某个或某些财务目标。这笔钱一定不是你的全部可支配资产，而仅仅是其中的一部分，这个财务目标是刚需，到时候一定会用到，资金安全性是首要考虑目标，容不得本金损失。

现在我们来看一看，可以用什么方法或者说什么金融工具来达成这个目标？我们前面已经说到，流动性、收益性、安全性三者不可兼得。那你敢用不保本的金融工具去攒钱吗？给孩子的教育金，买房子的钱，自己未来的养老金，哪个你敢扔到不保本的产品里？谁可以给你书面保证给你长期稳定的收益？



资产新规之下，保本保息产品已经全面清零，只剩下国债，银行50万内的定存和保险。

从安全性的角度来看，这三者都有国家或者法律背书，从收益性来看，国债和银行定存利率都是单利，年金险保底利率1.75，之上的利率不确定，而历史结算情况是完全高于前两者的。

需要注意的是，利率是长期确定下行的，现在看起来低的利率，以后你买不到了，因为保底利率是根据无风险国债占比决定的，这是底层逻辑，而上限则要看保险公司的投资实力。

再说流动性。国债不到期取不出来，定存不到期损失利息，年金险短期内退保有损失。但是，保险是有风险保额的，有杠杆的，人要是嘎了，是会多赔偿的。年金险也可以通过部分领取，保单贷款，退保来根据实际情况解决资金流动性的问题。

道理就是这么简单，不能抛开安全性和流动性去单纯看收益。重点还是看你资金的用途，时间短用定存和国债，时间长用年金险。这个时间，我觉得至少是10年以上，短于这个时间就不要考虑年金险了。毕竟，年金险最常用于养老规划或者现金流转换等，是金融界公认的最持续、最稳健、最安全的“长期稳定现金流”。

所以，回到这笔钱最初的用途上，我们是希望解决什么问题呢？



根据不同的用途，再去寻找对应的工具。即使同样叫年金险，不同的产品，解决的也是不一样的需求和问题，对不同年龄、不同人群，也都各有用途。如果选对了，智商税也是值得的。

因为如果选错去处，投在别处，也一样有智商税。

作者：微信文章