香港分红储蓄险大起底:看似保险,实则是全球基金?

就放荡不羁就h

香港保险：被误读的“保障”，实为带保底的理财工具

1. 结构本质：保单外壳下的独立投资基金

独立资金池（Par Fund）：香港法规要求长期保单设立独立账户，资产与股东资金隔离，盈亏单独核算。



双轨收益模式：

保证现金价值：合同明确逐年递增；



非保证红利：由投资盈余决定，包括年度红利与终期红利。

分配规则透明：至少90%可分配盈余归客户，每年披露红利兑现率（Fulfilment Ratio），客户可自查。



2. 资金投向：超半数押注增值型资产

配置结构：约47%固收类+53%权益/另类资产（股票、地产、私募等），高权益产品股债比可达70/30。

收益逻辑：以65%股票+35%债券为例，扣除成本后，长期复合收益可达5.5%-6.5%。



3. 本金安全垫：保证现金价值的底线设计

趸缴/短缴：首日保证值≥80%，5-8年追平保费；

长缴（10-15年）：15-18年保证≥本金，源于3%-4%的债券收益复利打底。

4. 平滑分红：用储备金熨平收益波动

机制：丰年盈余入池，亏损时补缺口，监管要求兑现率偏离超±20%需问责。

效果：现金价值曲线多涨少跌，20年真实业绩跨三轮危机仍稳在5.9%-6.75%。



5. 三大风险与适配人群

风险提示：前5-10年退保亏损、红利非保证、汇率波动（美元/港币计价）。

适合人群：需10年以上封闭期、能接受外币资产、追求5%-7%复利的长期规划（教育金、退休金等）。

核心结论

香港分红保单本质是“带保底的全球资产配置工具”，而非传统保障型保险。其将保费转化为投资资金，通过透明监管与平滑机制平衡风险收益，更适合追求稳健复利的长期理财需求。

欢迎对港险感兴趣的朋友，可以扫描下面二维码获取资料，一起提高对港险的认知！



作者：微信文章