【货币基金评级】中诚信亚太授予中国人寿富兰克林美元货币市场基金mfAAAg评级

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中诚信亚太授予中国人寿富兰克林美元货币市场基金mfAAAg评级

香港时间2025年7月15日——中国诚信（亚太）信用评级有限公司（“中诚信亚太”）授予中国人寿富兰克林美元货币市场基金（“基金”）货币市场基金mfAAAg评级。该基金于2025年3月18日推出，注册地为香港，是中国人寿富兰克林开放式基金公司的子基金。中国人寿富兰克林开放式基金公司是根据香港法律成立的伞形开放式基金公司，为有限责任公司且子基金之间实行责任分离。基金由中国人寿富兰克林资产管理有限公司（“国寿富兰克林资管”或“基金管理人”）管理，国寿富兰克林资管是中国人寿集团与富兰克林邓普顿投资公司合资组建的专业资产管理公司。基金的目标是实现与现行货币市场利率一致的美元回报，主要考虑资本保值和流动性。



评级因素

本次基金评级为mfAAAg，反映了基金在提供流动性和资本保值方面强大的能力，这得益于其投资组合良好的信用质量、审慎的投资策略、较好的流动性和较短的期限。我们的评级基于基金的实际和预期投资组合及其信用质量和稳定性。

基金主要投资于短期存款和优质货币市场投资。由于至少70%的基金资产净值投资于政府、准政府、国际组织、金融机构和公司发行的短期存款和优质货币市场工具，基金资产的平均信用质量很高。同时，基金的投资结构也是以短期投资为主。根据基金的投资准则，基金将保持加权平均到期日不超过60天、加权平均存续期不超过120天的投资组合。衍生工具（如适用）仅用于对冲目的，基金经理将把非美元投资对冲为美元投资，以规避任何重大的货币风险，从而使美元风险敞口至少占基金资产净值的70%。

不过，由于基金的存款集中在少数几家银行，基金可能会面临一些集中度风险，但这在很大程度上可以通过选择内部评级评估中信用质量较高的银行进行资金配比而得到缓解。同时，随着基金规模的扩大，基金管理人将实现更多样化的银行投资组合。此外，基金对单一实体的投资风险设定了限制。一般来说，基金持有单一实体发行的债务工具或存款的总价值不超过资产净值的10%，大型金融机构不超过25%。

由于每日和每周的流动资产比率较高，预计在大多数情况下，基金的流动性足以满足投资者的资金提取需求。不过，鉴于基金建立初期的投资者较为集中，我们考虑到了基金突然面临大量撤资的相关风险。我们认为，基金投资者的集中风险仍在可控范围内，并将随着投资者数量的增加和基金规模的进一步扩大而得到改善。

基金管理人国寿富兰克林资管被认为具有管理基金的适当资格、能力和实力。基金管理人是中国人寿保险集团和富兰克林邓普顿策略投资公司旗下的香港首家具有保险背景的中外合资资产管理公司。中国人寿富兰克林资管由中国人寿资产管理有限公司持股50%并实际控制，中国人寿资管是中国首批具有国有背景的保险资产管理机构之一。基金管理人剩余的26%和24%股份分别由富兰克林邓普顿策略投资有限公司和中国人寿保险（海外）股份有限公司持有。国寿富兰克林资管提供全面的跨境资产管理服务，已成为香港最大的中资资产管理公司之一，截至2024年底，管理资产规模达2,528亿港元。



评级调整因素

什么因素可以上调评级？

无法上调，因为评级已经处于最高级别。

什么因素可以下调评级？

该评级对其投资组合的信用质量、资产风险、流动性风险、市场风险或管理人素质的重大变化敏感。对任何关键评级驱动因素的重大不利偏离中诚信亚太的预期也可能导致评级下调。



评级方法

本次评级所采用的评级方法为货币市场基金评级方法（2024年8月）。

免责申明

中诚信亚太发布的基金评级和研究报告受特定条款和条件的约束，请在公司网站上阅读相关条款和条件：www.ccxap.com。基金的风险揭露可参考管理人网站：https://www.clamc.com.hk/index.php?a=Ehome&f=state&cid=9&id=62。

货币基金评级不是信用评级，是中诚信亚太对货币市场基金在提供本金保值和流动性两方面能力的评价。我们通常使用“mf”前缀来区分货币市场基金评级与传统的信用评级。货币基金评级不是也不应被视为投资建议。

注：本文为英文版本的中文翻译版本，如中、英文两个版本有任何抵触或不相符之处，请以英文版本为准。

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作者：微信文章