香港保险:高净值客户跨境资产配置的深度解析

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长期以来，香港保险总蒙着一层神秘面纱，关于它的信息相对稀缺，使得许多人对其充满好奇与想象。其中，最引人注目的莫过于其诱人的复利收益。或许您也曾听闻：“投入30万美金，通过7%的复利，可累积至3000万美金，实现安逸晚年。”

面对内地存款利率的持续走低，以及7月可能进一步下调的消息，许多内地朋友对此心动不已，甚至萌生即刻赴港投保的念头。

然而，在做出如此重要的财务决策前，务必保持冷静，切勿草率行事。保险产品，尤其是香港保险，其复杂性不容忽视。我们首先要明确的是，任何保险都存在一个“流动性锁定周期”。

所谓流动性锁定周期，是指您暂时无法动用投入的资金。例如，家庭的日常开销、紧急备用金等具有高流动性的资金，绝对不应投入。因为一旦资金进入这个周期，当您急需用钱时，这些资产可能处于“看得见却无法轻易支取”的状态。

一些推销人员可能不会主动提及一个关键信息：在流动性锁定周期内，您保单的现金价值极有可能为零。

那么，香港保险究竟是否如传说般美好？

那令人神往的7%复利，是否存在潜在的“误区”？

究竟哪些人士适合配置港险，又有哪些情况应谨慎对待？

别急，本文将为您深度剖析这些疑问，揭开香港保险的神秘面纱，助您清晰理解其运作机制。
1香港寿险

香港保险的定义与特色

我们通常所指的“香港保险”，特指香港地区独有的分红储蓄寿险产品。

此类险种具有显著的“双重属性”。
首先，它具备传统保险的基础功能，如众所周知的身故保障。
其次，从投资视角看，它又类似于一种兼具本金安全与一定投资潜力的混合型基金。

要透彻理解其保险属性，需明确香港保险合同中的四大核心参与方：

保险公司：即保险产品的提供主体；投保人：负责缴纳保费，是保单的实际拥有者；被保险人：保险合同所保障的生命个体；受益人：在保险事故发生时，有权领取保险赔偿金的指定对象。

01 挑选保险机构的关键考量

选择保险公司，并非仅看品牌知名度，以下三个核心指标更值得您关注：

首要考量：偿付能力充足率。
偿付能力简单而言，就是衡量一家保险公司履行赔付义务的财务实力。这好比查看其资产储备是否雄厚。一家偿付能力强的保险公司，其抵御风险的能力更强，破产倒闭的风险自然更小。其次考量：信用评级。
在成熟的金融市场中，国际权威评级机构会对大型企业进行信用评估。保险公司获得高信用评级，通常意味着其运营稳健、财务健康，客户选择时更能安心。最后考量：分红实现率。
分红实现率是评估分红型产品实际表现的关键指标。它通过对比保险公司“预计”分红与“实际”分红，揭示其投资管理水平。
**分母**代表保单计划书中预期的非保证分红（公司的承诺与规划）；
**分子**则是当年实际派发给客户的非保证分红金额（实际兑现能力）。
通过此比值，可清晰洞察保险公司在资产与负债匹配上的功力。深入研究分红实现率，特别是其在经济波动期的表现，是评估保险公司投资能力的核心。在市场向好时，有效的投资策略能带来丰厚回报，形成“资金蓄水池”以应对市场下行。反之，若缺乏稳健的投资与风险管理，公司可能面临困境，甚至出现“分红回调”，损害客户利益。

02 投保人、被保险人、受益人的职责

投保人是保单的资金供给者，拥有保单的现金价值。若投保人面临债务问题，保单的现金价值可能受到债权人处置。

被保险人是这份保单的核心保障对象。一旦被保险人不幸离世，保险公司将依据合同规定，向相关方支付保险赔偿。

这份赔偿金最终会归谁？答案是——受益人。

保险的独特之处在于，它能将我们对家庭的责任具象化为一笔具体金额。当被保险人离世后，家人能获得一笔可观的保险金，在经济上获得及时支持，确保生活不受重大影响。

因此，受益人的指定至关重要。我们选择受益人，往往是希望通过保险的力量，为那些我们肩负责任、深切关爱的人提供一份长久的安心。

理解了港险的保障功能，接下来我们探讨其“财富管理”特性。

作为精明的投资者，您需特别关注港险中的三大核心账户：

其一：保证现金价值账户。
顾名思义，这是一个具备“本金保障”属性的账户。只要保险公司正常运营，承诺给您的资金，到期必将足额兑付。这是来自保险公司的“毋庸置疑”的保本承诺。
进一步思考，若保险公司有强大的国家背景，则此账户的本金保障属性将更为坚实可靠。您将享受到国家层面的信用背书，这种级别的保本在投资领域实属罕见。
然而，从投资回报角度看，保本也意味着回报相对有限。风险越低，收益通常也越低。例如，当前银行五年期存款利率仅1.3%，这样的收益率，恐怕难以满足大多数人的财富增值需求，这也是您关注港险的原因。其二：归原红利账户。
归原红利账户的安全性相较保证现金账户略低，因为它不提供绝对保本承诺。
正因不保本，此账户资金可投资于风险略高的资产，例如投资级公司债券等。
此账户的所有权归您所有，一旦分红计入，即表示“落袋为安”。
但需注意：保单计划书上的归原红利通常为“面值”，并非实时可全额支取。仅在被保险人身故时按面值赔付；若需中途提取现金，则需按当年度的现金折扣率计算。
举例：若账户面值100万，身故赔付100万；但若当年折扣率为90%，则中途取现仅能获得90万。
不同保险公司折扣率各异，有些甚至接近100%（可全额取出），而折扣率较高的公司，旨在通过此机制“劝退”非必要提取，以维持公司资产负债的匹配。若您对折扣率敏感，可直接选择无折扣率产品。其三：终期红利账户。
这是一个“信托”账户，所有权不完全归您个人，资金存于保险公司的资金池。仅在被保险人身故或您选择终止保单时，方可根据当时的实际表现进行领取。
此账户具备最大的“增长潜力”。
由于其安全性低于前两者，可投资于潜在高回报资产，如美股、港股等。
其流动性虽佳，但每次提取均等同于“赎回减持”。亏损时减持是“割肉”，盈利时减持则失去后续增值机会。
这三大账户依据各自风险等级，投资于不同资产类别，共同助力您的财富增值。
若需提取现金，根据保单条款，保险公司会优先动用归原红利账户的资金，待此账户提完后，再按相同比例从其他两账户中提取现金价值。
若您极度看重本金保障，可优先选择保证现金价值较高的产品，但预期收益会相应降低。
例如，目前市场有产品提供2%的保底收益，但内部收益率（IRR）仅为5%，并非传说中的7%。
若您未来可能有资金支取需求，则应选择归原红利潜力更大的产品，以更好地保障本金安全。若您无短期支取需求，更侧重资产的长期增值与传承，则可考虑终期红利潜力更大的产品，但这通常伴随着更高的风险。

2香港寿险

7% 复利，真实可期吗？

当下，众多客户被香港保险吸引，核心原因在于其所宣称的“神奇”7%复利。

然而，这传闻中的7%复利，其真实性究竟如何？

我们先来探究，“7%”这一数字的来源。

若保险公司对外宣称可达7%复利，其必须向监管机构提交一份“硬核”的投资组合报告，证明其过往业绩确实达到此水平。

要知道，此前部分保险公司确曾公开其分红账户的投资表现，不仅7%，甚至11%的成绩亦有实现。

因此，7%复利指的是“历史业绩”，并代表着“未来的可能性”，但请注意，这绝非“保证”能达到的收益。

据我了解，确有一部分人深信不疑，认为投入30万可变为3000万，从而孤注一掷。

但他们是否告知您，这30万增至3000万，可能需要**70年**的漫长岁月？您，真的有如此耐心等待吗？

相比之下，高净值客户群体则更为理性。他们通常拥有丰富的投资经验，甚至参与过股票市场，对7%复利的真实含义心知肚明。

因此，他们不会有过高预期，反而会保守地打八折甚至七折看待。

这类客户非常适合香港保险，因为他们深知：在本金安全的前提下，即使收益打折，这种“能打”的投资产品在全球范围内亦是凤毛麟角。

那么，我们回到最初的疑问：这7%的复利，究竟能否实现？

其实现原理其实并不复杂。

首先，封闭期至关重要。保险产品均设有封闭期，在此期间，收益不会立即派发，而是持续累积，待后期统一分配，从而达到平滑未来收益的效果。其次，看投资组合。保险公司会投资于如公司债券、权益类资产等。在市场环境良好时，实现10%的收益并非难事。即使仅关注标普500指数，其平均年化收益率也能达到10%。再者，杠杆效应的运用。尽管目前十年期美债收益率仅为4.5%，但债券投资可通过“加杠杆”操作。在杠杆的助推下，债券收益可实现倍增。

综上所述，通过这些不同账户的投资策略与收益叠加，实现7%的综合收益，实际上并非遥不可及。
3香港寿险

香港保险的理想配置人群

终于来到文章的最后部分，我们将深入探讨，究竟哪些人群更适合配置香港保险？

第一类：对保险知识有基本理解的客户。
上述内容涵盖了保险的一些基本常识。若您对这些基础知识仍未完全领会，我建议您暂缓投保。否则，您极有可能像文章开头提及的那样，在封闭期内选择退保，最终导致“损失本金”。
通常，香港保险的封闭期在3至5年左右，加上预期收益累积，整个回本周期大约需7年。这意味着，在此期间退保，您很可能面临亏损。
部分客户因高收益宣传而冲动投保，投入全部资金，几年后不见回本便心生焦虑。因此，在您对保单基本条款仍一知半解时，请务必先吸收这些关键知识。第二类：拥有明确财务规划的客户。
现今许多人将保险宣传为银行存款的替代品，但保险的流动性真的能与银行媲美吗？
从保险中取钱称之为“退保”；而从银行取钱则为“提现”，瞬间完成。试问，还有何种资产的流动性可与银行存款相提并论？
保险真正的价值在于其时间价值，即“以时间换空间”，牺牲一定的短期流动性，以换取未来更丰厚的回报。
例如，为18年后孩子准备的留学基金。
这笔资金若置于保险中，其收益将远超银行存款。因为经过时间的沉淀，其收益将是银行的数倍。
前文提及，若您在银行存20年，相当于将5年期定期存款操作四次。期间，您可能首次赶上加息周期，收益达4%；而第四次续存时，或遇降息周期，收益率骤降至1%。这种大幅波动完全可能发生。
而保险的逻辑是，既然您计划储蓄20年，保险公司的投资策略也恰好是针对20年的长期配置。以债券为例，债券期限越长，票面利率自然越高。
再如，为自己储备的养老金。
曾有一段时间，香港保险热衷宣传一些所谓的“提取秘籍”，如“235”、“567”等。
“567”即：缴费5年，第六年开始领取7%的收益。
有客户曾向我咨询如何看待这些“提取秘籍”？
我反问他：您真的需要这笔钱吗？
缴费5年，第六年开始领取7%收益，算下来可能仅两万美金。这笔资金本为补充养老金，您现在三四十岁，五年后亦不过四十出头，正值事业上升期，为何要提前支取？
他本人收入丰厚，这点钱半年内便可赚回，根本不缺。提前支取，是您的权利，但绝非义务。
其次，若过早提取，将“破坏”整个产品的收益模型。100元的7%收益与50元的7%收益，差距显而易见。
不信您可自行拉取一份计划书，对比有无提前支取的最终收益，差距一目了然。
养老金应留待您年老体弱、无法劳作时使用，而非在年轻力壮、收入丰厚时便动其念头。
因此，在您的银行存款未耗尽前，请勿打养老金的主意。
香港保险如此优秀的收益模型，若过早提取，简直是“浪费资源”！

4香港寿险

总结与建议

7%复利的诱人故事固然吸引，但我们更应审视其背后所需的时间跨度：

30万增至3000万，需要漫长的70年！这绝非“一夜暴富”的捷径，而是一场需要您付出时间、耐心等待的“财务修炼”。

如同陈年佳酿需岁月沉淀，香港保险的真正价值，亦需在漫长的封闭期内缓慢“发酵”——过早开启“酒瓶”，只会让香气消散。

最后，为您提供三项重要的决策原则，希望能为您带来启发：

以“需求”为核心，倒推“产品”匹配。首先明确您投保的真实目的：是为子女18年后的教育储备，还是为自己60岁后的养老规划？明确需求，再匹配香港保险的长期属性，切勿仅被“7%”的数字迷惑。根据“风险承受度”校准“收益预期”。请牢记前述三类账户的安全性排序（保证现金账户 ＞ 归原红利账户 ＞ 终期红利账户），清楚非保证收益存在波动性，切勿抱有不切实际的幻想。以“流动性”划定“资金界限”。此点至关重要：绝不可用生活开销、紧急备用金进行投保！封闭期内“现金价值为0”并非危言耸听，而是白纸黑字写入合同的条款。

本文内容并非向香港境外任何人士进行招揽、要约、出售、提供、建议或游说购买任何保险产品，亦不应作此诠释。本文所载资料仅供参考，内容属于一般资讯，不可视为任何产品或服务的销售邀请。如对本文有任何疑问，请寻求独立专业意见。任何情况下，概不就本文的建议、意见或陈述引致的直接或间接、特殊、附带、相应而生的任何损害、损失或法律责任承担任何责任。任何未经本公众号授权而转载所产生的问题或纠纷，均由转载方负责。

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