香港保险15年后年领21万,这个账算对了吗?

愿为素心人

香港保险15年后年领21万，这个账算对了吗？

前几天有个朋友找我聊天，说他35岁了，想给刚出生的宝宝买份香港保险。预算25万美金，15年后每年领3万美金，换算成人民币大概21万。

听起来很诱人对吧？每年21万，够他们夫妻俩在旅游旺季出去潇洒一次，还能覆盖一些高端医疗检查的费用。

不过我听完之后，第一反应是：这个账真的算对了吗？
25万美金的香港保险，真能年领21万人民币？

说实话，这个提取比例确实存在，但前提条件比想象中复杂得多。

我们先来算笔账。25万美金分5年交，每年5万美金。从第15年开始，每年提取3万美金，这个提取比例是总保费的12%。

听起来不错，但这里有个关键问题：这3万美金是从哪里来的？

香港储蓄分红险的收益分为两部分：保证收益和非保证收益。保证收益通常只有0.5%-1%，真正让人心动的高收益，全部来自非保证的分红部分。

换句话说，你能不能真的拿到这每年3万美金，完全取决于保险公司的投资表现。如果市场不好，分红达不到预期，你可能连本金都拿不回来。


为什么15年后才开始提取？

这个时间点的选择其实很有讲究。

香港储蓄分红险有个特点：前期现金价值极低，甚至为零。前5-7年如果退保，你拿到的钱可能比投入的本金少很多。

为什么会这样？因为保险公司需要扣除各种费用：首年佣金可能占保费的30%-50%，还有运营成本、营销费用等等。这些钱需要通过后期的分红慢慢赚回来。

15年这个时间点，基本上是保单开始真正盈利的分水岭。太早提取，等于是在保单还没"长大"的时候就开始"割韭菜"，收益自然不理想。

但即便是15年后开始提取，也要看具体产品的表现。我看了市面上13款支持这种提取方案的产品，差异还是挺大的。


哪些产品真的能做到年领12%？

从我的测算来看，能够支持15年后年领12%的产品确实存在，但各家表现差异明显。

友邦的环宇盈活算是其中的佼佼者。这款产品的特点是前中后期收益都比较均衡，不会出现前期很强后期乏力的情况。而且友邦的分红实现率相对稳定，这点很重要。

安达的传承首创V也不错，特别是丰成计划，20年后收益增速极快，是全市场最快攀登到6.5%收益峰顶的产品。

还有宏利的宏挚传承和忠意的启航创富，这两款都是主打前20年高收益的产品。如果你的提取计划刚好在这个时间段，它们的表现会很亮眼。

不过有个有趣的现象：自从香港保监局把演示利率限制在6.5%之后，很多产品的长期收益开始趋同。到了保单后期，不同产品之间的差异会越来越小。


21万人民币的背后，还有这些风险

说完收益，我们来聊聊风险。毕竟投资这件事，收益和风险永远是一对孪生兄弟。

首先是汇率风险。你拿到的是美金，但花的是人民币。如果美元兑人民币贬值，你的实际购买力就会下降。比如现在1美元=7.2人民币，3万美金确实是21.6万人民币。但如果汇率变成1美元=6.5人民币，那3万美金就只有19.5万人民币了。

其次是流动性风险。香港储蓄分红险的钱不是你想取就能取的。虽然理论上可以随时退保，但前期退保损失巨大。即便是15年后开始提取，如果中途有急用需要大额提取，也会影响后续的复利增长。

还有政策风险。内地每年有5万美元的外汇额度限制，如果你的年缴费超过这个数额，续费就可能遇到麻烦。虽然现在有各种变通方法，但政策变化的不确定性始终存在。


分红实现率：决定成败的关键

说到这里，我们不得不提一个关键概念：分红实现率。

分红实现率=实际分红/演示分红。这个数字直接决定了你能不能拿到预期的收益。

很多销售会告诉你，某某公司的分红实现率100%，甚至超过100%。听起来很美好，但这里面有不少猫腻。

比如，保险公司可能只公布表现较好的产品线数据，早期低实现率的产品被选择性忽略。就像学校公布升学率，只拿尖子班的数据说事一样。

再比如，香港储蓄险的收益结构复杂，有归原红利、终期红利等不同组成部分。保险公司可能通过"红利锁定"或"终期红利延迟发放"来调节短期实现率，但长期持有者可能因为市场波动遭遇收益缩水。

2024年就是个很好的例子。香港险企投资遭遇不少挫折：美股科技股暴跌、美债收益率飙升、商业地产暴雷。很多投资者都在担心，这会不会影响未来的分红实现率？


为什么香港保险的演示利率比美国新加坡高？

有朋友问我，为什么香港保险的演示利率比美国、新加坡的同类产品高？这是不是意味着香港产品更好？

其实这背后有几个原因。

首先是监管差异。美国和新加坡要求演示利率基于更保守的投资假设，而且保证收益占比更高。香港此前允许非保证部分占比过高，通过复杂的红利结构制造"预期幻觉"。

其次是市场成熟度不同。欧美市场更注重"保证收益"，而香港市场内卷严重，各家公司通过高演示利率来吸引客户。不过现在香港保监局已经把演示利率从7%降到了6.5%，未来可能还会进一步收紧。

最后是投资策略差异。香港险企更多配置高风险资产，如美股、私募基金等，而新加坡险企偏好债券、REITs等稳健资产。高风险对应高收益，但也意味着更大的不确定性。


那么，这个账到底算对了吗？

回到最初的问题：25万美金，15年后年领21万人民币，这个账算对了吗？

从数学角度看，这个账是对的。确实有产品能够支持这样的提取方案，而且在理想情况下，收益还不错。

但从风险角度看，这个账又是不完整的。它没有考虑汇率波动、分红实现率下降、政策变化等各种不确定因素。

更重要的是，它没有考虑机会成本。25万美金如果投资其他渠道，比如美股指数基金、房地产等，15年后的收益可能更高，而且流动性更好。

我的建议是：如果你确实看好香港保险的长期价值，特别是它的财富传承功能和多币种配置优势，那这个方案值得考虑。但如果你只是冲着高收益去的，那可能要三思而后行。


买之前，这几个问题一定要想清楚

如果你还是决定要买，那在签字之前，这几个问题一定要想清楚：

你能承受15-20年的资金锁定期吗？香港储蓄分红险本质上是一个长期投资工具，短期内提取会有较大损失。

你能接受非保证收益的波动性吗？那些诱人的高收益数字，都是基于理想假设的演示，实际情况可能会有很大差异。

你有足够的外汇额度吗？每年5万美元的限额，对于高净值客户来说可能不够用。

你了解相关的法律风险吗？香港保单受香港法律管辖，一旦发生纠纷，维权成本会比较高。

最后，你有没有考虑过其他投资渠道？香港保险只是资产配置的一个选项，不是唯一选项。

说到底，香港保险的核心价值在于它的长期主义、多币种配置和财富传承功能，而不是短期的高收益。如果你能理解并接受这一点，那它确实是个不错的选择。

但如果你只是被那些华丽的数字吸引，那我建议你再仔细想想。毕竟，投资这件事，最重要的不是赚多少钱，而是不要亏钱。


写在最后

香港保险市场确实在发生变化。从2025年第一季度的数据来看，新造保单数达到297万张，新单保费创历史新高。这说明市场依然活跃，但也意味着竞争更加激烈。

对于普通投资者来说，最重要的是保持理性。不要被华丽的数字冲昏头脑，也不要因为一些负面案例就完全否定香港保险。

每个人的财务状况和风险承受能力都不同，适合别人的不一定适合你。在做决定之前，多了解、多比较、多思考，这样才能做出最适合自己的选择。

至于那个年领21万的账，算对了，但也算错了。算对的是数学逻辑，算错的是风险考量。投资这件事，从来都不是简单的数学题，而是一道综合考虑收益、风险、流动性、税务等多个因素的复杂方程。

希望每个人都能找到属于自己的最优解。
关于作者

苏江：在个人财富管理路上摸爬滚打多年，踩过股票、基金、房产等各种投资的坑，深刻理解资产配置的复杂性。现将技术思维应用于财富管理，专门为家庭提供：出海资产配置策略、香港保险优化方案、个性化养老规划。我的优势是既懂技术逻辑，又有实战血泪史。有投资困惑、保险疑问、养老焦虑的朋友，都欢迎联系我咨询。

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