内地保险跌破2%后,我算了笔香港保险6.5%的真实账单

因醉鞭名马幌

内地保险跌破2%后，我算了笔香港保险6.5%的真实账单

前几天看到一个消息，内地保险产品的预定利率又下调了。传统型人身险从3%降到2%，分红险从2.5%降到1.75%，万能险更是只有1%。

说实话，这个消息并没有让我太意外。毕竟从2023年开始，内地保险的利率就在一路下滑，这次只是又一次"靴子落地"。

不过有意思的是，就在内地保险利率跌跌不休的时候，香港保险虽然也在6月30日实施了"限高令"，但上限依然保持在6.5%。这个对比，确实挺耐人寻味的。
为什么内地保险利率一降再降

你可能会好奇，为什么内地的保险公司不想把收益率定得高一点？毕竟收益率越高，产品越好卖啊。

其实背后的逻辑很简单，就是"巧妇难为无米之炊"。

内地保险公司的资金投资范围受到严格限制，基本上只能投资人民币资产，而且可选择的金融产品种类相对单一。你想想，人民币定存现在才1%左右的利率，其他投资渠道也好不到哪里去。

更关键的是，近几年内地资产的整体表现确实不太理想。不管是A股还是房地产，都处在下行周期。而房地产又是很多理财产品的底层资产，比如城投债、信托产品等，所以地产走弱也拖累了整个投资收益。

监管部门其实是在保护消费者。与其让保险公司画大饼，承诺高收益但最后兑现不了，不如提前把预期降下来，避免误导销售。
香港保险为什么还能保持6.5%

那香港保险为什么还能维持6.5%的收益率呢？

最根本的原因是投资范围更广。香港保险公司可以投资全球资产，美元、欧元、日元等各种货币的金融产品都能配置。而且可选择的投资品种非常丰富，从政府债券到企业债，从股票到REITs，选择面要宽得多。



拿友邦保险来说，他们的投资组合分散在全球各个市场，这种分散投资不仅能获得更好的收益，风险也相对更低。

另外，美元资产本身的收益率就比人民币资产高。最简单的例子，美元定存现在能有3%左右的利率，这已经比内地很多理财产品的收益率都高了。

当然，香港保监会实施6.5%限高令，也是为了防止保险公司过度竞争，避免为了销量而夸大收益预期。但即便如此，6.5%的上限依然比内地高出不少。
友邦环宇盈活的真实表现

说到香港保险的6.5%收益，就不得不提友邦刚推出的新品"环宇盈活"。这款产品号称是限高令后首款达到6.5%天花板的储蓄险。

我仔细研究了一下这款产品的计划书，以25万美金、5年缴费为例，确实有一些亮点。



最大的特点是回本速度快。环宇盈活在保单第5年就能回本，比很多同类产品要快1-2年。而且在保单的前30年，收益表现确实不错，30年时就能达到6.5%的预期收益率。

不过我也发现了一些问题。虽然前期收益不错，但如果你想早期提取现金，可选择的空间其实有限。

比如常见的"567提领"（第6年开始每年提取7%的总保费），环宇盈活就支撑不了，会出现断单的情况。这说明虽然账面收益看起来不错，但实际能灵活使用的资金并不多。


934亿背后的投资逻辑

最近香港保险业公布了2025年第一季度的数据，新单保费达到934亿港元，同比增长43.4%，创下历史新高。

这个数据其实很说明问题。在全球经济不确定性增加的背景下，越来越多的投资者开始重视资产配置的多元化。



香港保险的吸引力不仅仅在于收益率，更在于它能提供的资产配置价值。当你的资产都集中在单一市场、单一货币时，风险其实是很集中的。

而香港保险的底层资产分散在全球各个市场，相关性更低，这本身就是一种风险分散。即便某个地区或某个行业出现问题，也不会对整个投资组合造成致命影响。
选择保险公司的关键指标

如果你真的考虑配置香港保险，我觉得有几个指标比单纯的收益率更重要。

首先是保险公司的投资能力。不是所有香港保险公司都有全球投资的实力，有些公司的投资依然集中在亚太地区甚至中国市场，这样的话分散投资的目的就达不到了。

其次是分红实现率。这个数据能反映保险公司过往的投资表现是否达到了当初的预期。



从最新公布的数据看，友邦2024年有75款分红产品，其中62款公布了分红数据，最高分红实现率达到169%。这个表现在行业内算是不错的。

最后是产品的灵活性。好的储蓄险不仅要有不错的长期收益，还要能在你需要用钱的时候提供足够的流动性。
复利的威力不容小觑

很多人可能觉得，6.5%和2%的差距也就4.5个百分点，没什么大不了的。

但你要知道，复利的威力是惊人的。



假设同样投入100万，按照4%和6%的年化收益率计算，30年后的差距就是200多万。如果拉长到50年，差距会更加惊人。

这就是为什么很多高净值人群愿意花时间去了解香港保险的原因。不是说内地的保险不好，而是在当前的环境下，香港保险确实能提供更多的选择和可能性。
理性看待收益预期

当然，我也要提醒一点，6.5%只是预期收益率，不是保证收益。

香港保险的分红是不确定的，实际收益可能高于预期，也可能低于预期。这就是为什么分红实现率这个指标很重要的原因。

而且香港保险的投资周期通常比较长，短期内可能会有波动。如果你指望着买了保险就能立马看到高收益，那可能会失望。


配置建议

如果你确实有配置香港保险的想法，我的建议是不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。

香港保险可以作为资产配置的一部分，但不应该是全部。合理的比例可能是总资产的20%-30%，具体要根据你的风险承受能力和资金需求来定。

另外，选择产品的时候不要只看收益率，还要考虑自己的实际需求。如果你需要定期提取现金，就要选择提取功能比较强的产品。如果主要是为了长期储蓄，那可以选择长期收益更优的产品。

最重要的是，一定要找靠谱的代理人或者机构。香港保险的条款相对复杂，如果没有专业人士的解释，很容易产生误解。
写在最后

内地保险利率的下调和香港保险6.5%收益率的对比，确实让人感慨。但我觉得这也是市场发展的必然结果。

内地保险市场正在回归理性，虽然收益率下降了，但产品的安全性和可持续性得到了保障。而香港保险凭借其全球化的投资优势，依然能够提供相对较高的收益预期。

对于普通投资者来说，重要的不是追求最高的收益率，而是要根据自己的实际情况，做出最适合的选择。

毕竟，投资理财从来都不是一场短跑，而是一场马拉松。在这场马拉松中，稳健和持续比短期的爆发更重要。



无论你最终选择什么样的理财方式，都要记住一点：理财的目标不是为了炫耀收益率，而是为了让自己和家人的生活更有保障，更有选择的自由。

在这个充满不确定性的时代，拥有多元化的资产配置，可能比单纯追求高收益更重要。
关于作者

苏江：在个人财富管理路上摸爬滚打多年，踩过股票、基金、房产等各种投资的坑，深刻理解资产配置的复杂性。现将技术思维应用于财富管理，专门为家庭提供：出海资产配置策略、香港保险优化方案、个性化养老规划。我的优势是既懂技术逻辑，又有实战血泪史。有投资困惑、保险疑问、养老焦虑的朋友，都欢迎联系我咨询。

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